抢跑

真正的顺其自然，

是竭尽所能之后的不强求，

而非两手一摊的不作为。

作者/玛利亚

应了昨天写的预判，今天大A加速见底了。

而我在盘中决定：抢跑。

几个方向布局完后，基本满仓了。这不是一个大胆的赌博。而是分仓配置后的结果。写了两个月的一个词：个股行情，是属于个股的大年！

（回看点击《个股大年》）

除了避开主要的风险外，注意结构性的轮动，识破机构等大资金的“新抱团”战术（回看点击《新抱团》）——

把便宜的抱贵了，抛给你接盘。

再重新找便宜的抱。

而我们作为小散，就该顺势而为：当便宜的还便宜时，进去埋伏；当便宜的贵了时，也别太留恋。结构性行情中，都是渣男。

于是，我一直在找便宜的方向，比如今天的：电解铝。这里有一些盘子不大、业绩又好的小可爱，感觉机构应该也会喜欢。

下面，就跟大家聊聊这个方向的基本逻辑。

电解铝的机会

1、政策叠加

老规矩，一个赛道有木有未来，咱先看政策方面有没有支撑的力度，这在中国是最重要的。

首先，电解铝这个行业在前几年，通过兼并重组等方式，完成了行业洗牌。并且国家坚持严管严控新增产能，实施产能等量或减量置换，实现了电解铝供需动态平衡的目标。

今年，整个高耗能的行业，都被一个大前提彻底锁住——国家提出的“力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。

不要看到这里眼晕，就记住，这是一个死命令！各地方政府，KPI考核重要指标，所以必会完成。

以下政策，都是在这个“死命令”下而生——

①2021.2.10  高耗能的大户内蒙古：

高耗能行业优待类电价全面取消！全面清理其他各种不合理价格优惠政策。

②2021.3.9  不再新增产能：

内蒙古对于电解铝等高耗能行业，从2021年起不再审批新增产能。

③2021.4   行业率先达标要求：

国家初步提出，到2025有色金属行业力争率先实现碳达峰，2040年力争实现减碳40%。

④2021.6.19  明确指标：

山东明确两高行业和项目范围——产能减量替代方面：电解铝项目不低于1:1.5。能源消费减量方面：电解铝替代比例不低于1:1.5。碳排放减量替代方面：电解铝不低于1:1.5。

2、供需核心

①供需，持续紧！

前文的政策方面写了，因为国内产能上限限制，未来整个行业的增产都很有限。截止今年5月，我国电解铝总产能4280万吨，产能利用率已经高达93%，但同时铝价一直在高位持续。

在国家多项政策的“死命令”下，

电解铝行业未来产能上限，预计被锁定在4500万吨左右，这就是电解铝总产能的“天花板”。

同时，各种减产、停产等措施还在蔓延，

电解铝产能还在有所下降。2021年，我国电解铝产能已下降10.6万吨，预计产能还将至少下降6万吨。

②未来，在哪儿？

• 电解铝进口：

但只有海内外高溢价情况下，才会促进进口，再加上我们本身就是电解铝产量最大的国家，所以进口总量有限。

• 海外建厂：

这是缓解国内供给压力的有效措施，但海外建厂的风险大、时间长，短期内对增加供给的效果没什么。

• 水电铝，是未来发展方向：

电解铝生产过程中，碳排放量主要就是来自电力。2020年我国电解铝耗电量，在全国耗电总量中占比超过6%！

一吨火电铝二氧化碳排放量高达13.0吨，而水电铝仅需1.8吨！火电铝是水电铝的7倍！

• 在电解铝纳入全国碳交易市场后：

水电铝的成本优势将显现！行业盈利水平、巨大的成本差异，这些条件的驱使之下，水电铝占比将不断提高。

最后，

全国汛情加剧。

一是祝愿全国各地的读者朋友都能平安度过汛期，

二是提醒大家选择企业时，暂时回避相关地方。避免停电等突发事故引起的安全生产问题。

河南，今天的汛情现场——

河南，加油！

河南的读者，一定注意安全！

安，

今天是平安的安