稀土指标放量就是磁材板块的发令枪 前几天的复盘更多都是讲基本面逻辑多，所以没有写市场，早上还特意叮嘱...
前几天的复盘更多都是讲基本面逻辑多，所以没有写市场，早上还特意叮嘱了几句。
今天的这个市场是彻底的老抱团大白马崩掉，然后午后开始严重拖累强势主线“经济复苏+通胀”板块，冲高回落以及炸板的票一大堆，炸板率52%，奇高。
买在分歧，卖在一致，从来都是正确的，但是什么是一致，什么是分歧，周末大发酵之后，早盘的一字板一大堆，一致性太强了。
现在收盘后，又蹦跶出来很多基金赎回的信息了，下面这个是传出来的一个理财经理劝客户们赎回基金的信息了。
抱团大白马的机构持股们，最怕的就是遇到这种情况，赎回——剁持仓——净值大跌——继续赎回——继续被迫减仓，形成一个负反馈。
还有今天的i坤已经变成了菜虚坤了，真是又哭又笑的。
接下来的这些大票们，还要阴跌一段时间，虽然可能不会再天天跌5%，但是每天跌一两个点是很有可能的。
在大票跌的时候，指数就特别不好看了，今天早盘三千多只票上涨，七八百只下跌，但是上证跌一个点，创业板跌两三个点。
收盘2602只上涨，1449下跌，创业板跌了-4.47%，上证-1.45%，略显浮夸。
在指数不好看的时候，市场往往会选择高低切换，就低不就高。所以今天能明显的感觉出来，在主线板块的各个分支中，午后炸板的时候，二线票要比一线龙头封得好。
这个就奠定了这周的总体基调了。
大白马抱团龙头跌，经济复苏+通胀主线拖住指数，继续看好，主线的高位票横住或小涨，二线票开始猛拉。
题材方面。
有色化工依旧最强，锡（锡业股份）、铝（天山铝业）、铜（江西铜业）、镍（中国中冶）、稀土（北方稀土）、粘胶短纤（新乡化纤）、硅铁（鄂尔多斯）、纯碱（山东海化）、醋酸（江苏索普）、煤炭（云媒能源）等等。
龙虎榜上，机构加仓化工比较多，接下来化工这些涨价分支还能继续，但是明天会分化更加严重了。
有色的话，要看铜的脸色，看看今晚铜期货的表现，大概率是高开宽幅震荡的。
有色化工作为当下的主线，如果明后天大盘企稳不大跌，反包能够日内完成。
还是说几句钾肥、稀土，免得等下留言区又好多人问。
整个农产品、化肥板块受指数拖累比较严重，所以钾肥板块也受影响比较大。
鸭架从早盘快速上板，到最后回落得都差点绿了，分歧也是有点大，打板的浮亏10%。
对于这个，我再把之前的那句话拿出来说，早分歧早突破，早调整早新高。
还记得之前盛和跌停涨停跌停涨停的，反包反包又反包，几个回合了，最后成为了市场总龙头，分歧出大妖。
鸭架的基本面没有任何问题，7月份投产100万吨，钾肥价格按照历史上对标尿素和磷肥价格的比例来看，现在已经超2700了，后面就等着涨价了。
鸭架没有出龙虎榜，出了大概率是有机构的，你们看藏格。
为什么看好钾肥板块，一个原因就是因为钾肥板块的几个公司都是有困境反转逻辑的，阿法收益很明确。
st藏格马上出2020年年报，然后申请摘帽，业务大力发展，受益钾肥价格上升，产能利用率提升，规模起来，成本下降，盈利情况改善会很明显。
鸭架更是，之前和东陵国际的那些赔偿的问题，和中农国际的利益问题，现在都理顺了。7月份的一期100万吨投料之后，二期100万吨马上开始了，这个公司的公开资料（公众号）上都能查到。还有公司给予现在李小松博士的激励，对公司的快速发展都是有非常大的帮助的。
还是那句话，st盐湖复盘开出来上千亿，st藏格摘帽行情涨一大波，作为钾肥新星、未来的钾肥之王的鸭架正在追赶藏格市值的路上。
藏格今天就有机构来干了，明天鸭架打板的话会出机构吗？按道理鸭架是钾肥板块中机构最喜欢的票，看股东名册现在就有一些机构在的。
期待鸭架的机构龙虎榜。
再说两句稀土。
整个周末，一大堆人和我说稀土不能再买了，因为传说dmz上书控诉稀土价格涨太猛，要求价格降下来。
其实这就是涨多了之后，山高风大，一有风吹草动，鸡毛令箭，随便啥都当利空了。盛和资源4天40%，调整调整不是很正常么。
北方稀土今天龙头，是因为配额放大，他的指标扩得最大，他是最大的受益者。
同时，市场开始挖掘稀土的补涨和二线标的了。
包钢股份，持有着最大的稀土矿，之前都是以很低的协议低价给北方稀土的，把稀土涨价的利润都让利给北方稀土，但是现在传言这个协议利润要调整，所以市场就猛干了。这个其实就是属于找稀土的补涨品种，低价低估值。可干。
持股真是太难了。总是有人羡慕别人拿着一个股票翻倍啊或者赚几倍的，但是你能理解人家真的每天都经历了什么吗？
好吧。关于今天的市场就说这么多。下面我又要开始科普稀土磁材的大机会了。
为什么说稀土指标放量就是磁材板块的发令枪
以往，稀土磁材是一个整体板块，经常是一起涨一起跌，而且经常磁材股的弹性比稀土股要大，但是这一轮稀土行情，稀土股一路向上，磁材股却一步一回头。
核心的原因有三点：
1.稀土的持续涨价，令市场担心磁材企业能否向下游顺价；
2.稀土的抢货囤货，货是被渠道屯着，磁材企业拿不到货生产；
3.磁材企业库存享受涨价后，是否还有新的盈利增长点。
2月19日，相关部门较往年提前公布上半年稀土指标，轻稀土指标较同期增长27%，体现了管理层对整个稀土永磁行业长期发展的高瞻远瞩，这是一种喊话，向市场传递信息，希望稀土价格保持在合理区间，呵护下游磁材发展。
通过对产业访谈，以上三点担心已被证实过虑。
一、钕铁硼是扶持发展行业
行业数据就不放了，1月10日写的《新能源主线下这次不一样的稀土》里面都有，钕铁硼行业我国占全球90%产能，这个行业是属于中国的行业，稀土是强化这个行业优势的独家法宝。
管理层考虑的整个产业，整个上下游，所以这次提早公布且放出较大的轻稀土指标，着眼就是产业链，尤其是磁材。
之前电话会协会专家也是这个表述：
我们再看轻稀土巨头对稀土磁材产业的定位是服务产业链，包钢集团两会给北方稀土“十四五”定位，做大量，提高市场占有率和话语权，服务好产业链。具体可见：
这次稀土指标给北方稀土放了8000多吨的矿，放的最多，用意是可以体会的。
稀土国企和下游企业签单是采用长单形式锁量，价格每月参照挂牌价，市场化稀土企业采用现货现价更多，这里能拿到长单的大型磁材企业在涨价期就比较受益。
具体可见挂牌价及长单方式：
二、磁材企业能够顺价
首先我们看磁材企业和下游电机和整车厂的订单模式，现在大的磁材企业和下游也是签长单比较多，价格参照稀土现货价和加工费定价。
这里就有两个盈利点：
1）是能拿到上游稀土厂长单的磁材企业，成本是以稀土厂挂牌价进行公式定价，而与下游是参照稀土现货价进行公式定价。
在涨价阶段，稀土市场价大大高于国企稀土厂挂牌价，稀土厂挂牌价体现的是稳市场，这给拿到稀土长单企业赚了成本差价。
以北方稀土为例，2月氧化镨钕挂牌价是44万/吨，而现货价已经50万元/吨，这里就是6万元/吨的差价。
2）是稀土厂关联公司的折扣，北方稀土关联公司拿稀土是有折扣的，这部分对能拿到折扣的磁材企业而言，又是一笔利润。
拿到长单的磁材企业不仅能顺价，还赚了稀土差价和折扣有了独特的护城河。
三、这轮稀土行情磁材企业能拿到货
担心货被渠道商屯着，磁材企业拿不到货，只能高价现货市场抢货的担心可以理解，因为前十年就是这样的。
但是这一轮，管理部门已经注意到了这个情况，一是社会库存已经没了，渠道商因为疫情没敢囤货，涨价快了他们也没囤到货；二是头部稀土厂出了规定不卖给渠道商，以稀交所为例，挂牌成交只给磁材企业。
所以这轮行情，能拿到货的磁材厂会大赚。而拿不到货的小磁材厂市场份额只能拱手让给头部磁材公司。
四、哪些磁材公司最受益
1）大地熊（688077）
公司与北方稀土成立了钕铁硼合资公司，主要做磁材原料。公司几乎所有稀土原料都从合资公司买。
原料定价是稀土挂牌价：
公司对外销售是市场价加成：
公司客户实力雄厚，大多是新能源车零部件Tir1，是国内仅有的8家具备出口专利许可的公司。
大地熊已与德国标立、德国舍弗勒、德国大陆、德国采埃孚、美国耐世特、美国百得、英国邦迪、日本松下、日本电装、日本电产、日本牧田等全球知名企业建立长期稳定的供应链关系，终端应用品牌涵盖宝马、奔驰、奥迪、苹果、大众、通用、本田、北汽、江淮等。
公司核心客户还有中国中车，承接中车风电业务的永磁供应，未来中车如有中标磁悬浮，大地熊有望最先受益。
客户中车已为国内外提供风力发电机3.3万台，分布全国1400个风电场，国内风电电机市占率23%，其中永磁风电占国内市场份额40%。大地熊有望跟随客户受益欧美日韩及国内“十四五”风电装机增长。
公司19年钕铁硼产能2200吨，至2020年产能为3000吨，目前有两个新建项目，一个是1500吨的新能源钕铁硼项目，还一个是5000吨位于包头的钕铁硼新建项目。
项目全部达产后，产能将达到9500吨，是2019年的4.3倍。
以2019年净利润5800万推算，达产后净利润可达2.5亿元，考虑到稀土供应紧缺，稀土挂牌价和现货价将长期存在，按目前6万/吨算，利润为5.7亿。则公司年化利润可达8.2亿。当前不到4倍PE。
根据2月18日中项网的跟踪，大地熊在合肥又有一个5000吨的高性能钕铁硼新建项目在做初期，待项目建成后，大地熊钕铁硼产能将达到14500吨，能拿到稀土的公司扩产就是这么任性，产能是19年6.6倍，全部达产后公司年化业绩同比例测算可达12.5亿，当前不到3倍PE。
2）金力永磁（300748）
市场辨识度最高的磁材公司。
公司钕铁硼产能10000吨，目前还有在建项目，下游客户有特斯拉、苹果。
上半年钕铁硼收入9亿元，占收入95%，20年业绩预告增长50-60%。
市场形象好，机构大爱。
3）正海磁材（300224）
公司钕铁硼产能6300吨，有新项目在建，拿到了大众MEB订单，欧洲客户多。
上半年钕铁硼收入8亿元，占比98%。
市场形象好，机构大爱。
4）中科三环（000970）
公司是钕铁硼领域的老玩家，产能2万吨，客户有特斯拉等，上半年钕铁硼收入17亿，在占比100%。
5）其他
其他还有宁波韵升、英洛华、银河磁体等，业务多为粘结钕铁硼和热压钕铁硼，应用在机电等领域，与新能源车关系不大，就不多说了。
五、小结
还记得上次盛和的高管曾经说过，稀土涨价对于整个产业链来说其实都是能分一杯羹的，只不过阶段不一样。
前期由于稀土价格的过快上涨，导致市场对磁材公司有很多的误解。
现在稀土指标放量，下游需求持续景气，正式吹响了磁材板块的发令枪。
相信接下来机构研究员们，也会开始推荐磁材板块了。
至于标的方面，金力永磁、正海磁材和中科三环都是研究透彻的基本面非常好的公司，机构配置首选，磁材中军。
小票先锋有宁波韵升、英洛华、银河磁体等，前俩今天都上板又破板了。
更具弹性的应该是大地熊，由于名字原因一直被市场嘲笑，同时又是科创板，所以折价非常明显。
大地熊收益稳定的原料来源是北方稀土合资公司，是稀土指标增加最受益标的，能赚稀土原料挂牌差价，作为北方稀土关联公司还享受额外折扣，产能增长弹性大，下游都是顶级客户。
现在几乎没有人好好研究，具有很大的预期差。
建议后续机构研究员尽快研究和覆盖，目标市值看100亿。
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