亏损百亿后,爱奇艺依旧看不清未来 2024-05-01 17:39:58 ©科技新知 原创作者 | 魏宇奇 编辑 | 潮声2016年,美团创始人、CEO王兴首次提出了互联网下半场的概念,在提到赢得“下半场”的路径时,他说了三点:高科技、互联网+、国际化。在一次采访中,腾讯创始人、CEO马化腾则道出了互联网下半场背后的行业背景。“今天我们面临一个新问题,即从消费互联网到产业互联网的转变。互联网的下半场属于产业互联网,将逐渐转变到与各行各业深度融合。”美团、腾讯甚至阿里、京东,转身做产业互联网的理由其实是相同的。一来,互联网行业在经过二十多年发展后,即便人口规模庞大如中国,留给巨头们的流量红利也不多了;二来,互联网已经深入到社会的方方面面,资讯、搜索、电商、社交,几乎是无所不在,新的商业模式或者说新的市场空间正在逐渐减少。身处影视行业的爱奇艺,也处于消费互联网向产业互联网转型的过程中。不过,与其他巨头相比,爱奇艺是“带伤上阵”。一方面,多元化的营收结构、加大自制内容比例、进入全产业链等策略都没让爱奇艺走出亏损困境,上市三年来它一直被过高的内容成本导致的亏损问题所困扰;另一方面,提价对会员规模带去了伤害,目前这种伤害仍在持续。在调整营收结构,增加自制内容之外,爱奇艺又盯上了产业互联网。希望借助数字化技术提高影视行业的效率,从而降低成本。如果成功,爱奇艺将在国内长视频行业中率先突围而出。01 危险的财报5月18日,在美上市的爱奇艺,发布了2021年第一季度的财报。由于今年一季度受疫情的影响远远小于去年同期,因此这份财报相当于给爱奇艺洗了个澡,更接近它的真实水平。本季度的好消息来自困扰爱奇艺已久的亏损问题。第一季度的净亏损金额,从去年同期的29亿元缩小到了13亿元。净亏损收窄的功劳要归功于内容成本的下降。第一季度爱奇艺的内容成本为54亿元,与2020年同期相比下降了8%。相比之下,营收的规模为80亿元,增速从2020年同期的9%下滑到了4%。在外部环境相似的2019年第一季度,其营收增速高达43%。可见,爱奇艺的营收规模虽然还在扩大,但增速已经乏力。它的乏力与第一大营收来源,会员业务出现疲软有关。本季度的会员收入从去年四季度的38亿元上涨到43.12亿元,规模在扩大。但与去年同期相比,无论是规模还是增速都出现了下滑,去年同期的营收规模为46亿元,增速高达35%,今年第一季度的增速同比下降了7%。这让广告和内容分发业务,即便都实现了20%+的增速,依然没有让总营收的增速超过去年同期。营收增长乏力的问题恐怕要继续困扰爱奇艺。在其给出的2021年二季度业绩指引中,营收规模不升反降,区间在72.1亿元到76.5亿元之间。与此同时,会员方面还释放了一个危险的信号:会员规模在提价之后,还没有走出因此带来的负面影响。去年11月,爱奇艺进行了九年来的首次提价。提价后,爱奇艺的会员规模因此而缩小。从2019年的1.069亿下降至2020年年底的1.017亿,减少了520万。彼时,爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华,在财报电话会上解释称,“新增用户的下跌影响非常短期,在很短的时间内就已经消失了,是一个比较好的结果。”爱奇艺CEO龚宇在最近的采访中则认为,涨价是行业发展的必然趋势。但是,从今年一季度的财报看,爱奇艺在会员规模上的表现依然不乐观。在总规模上,第一季度上升到了1.043亿。表面上看,爱奇艺已经摆脱了提价带来的负面影响。然而第一季度会员规模的增速却低于2019年四季度,也就是尚未提价之时。当时的增速为22%,如今下降了5个百分点,达到17%。2020年同期的增速更高,达到23%。同时,1.043亿的规模也低于2019年四季度的1.069亿。这说明,提价对会员规模的负面影响还没有散去。更致命的是,爱奇艺的会员规模已经摸到了天花板。自从2019年会员规模突破一亿后,这项数据就没发生太大的变化。而来自于此的营收却已成为它的第一大营收来源,这让爱奇艺距离盈利更远了。在“粮草”方面,截至2021年3月31日,爱奇艺所持现金、现金等价物和短期投资总额为133亿元。虽然远高于第一季度10亿元的净亏损金额,但考虑到爱奇艺在2020年亏损了70亿元,上市后总计亏损了277亿元,“粮草”依然算不上充足。02 困于内容2010年,李彦宏在一份百人名单中选中了龚宇,出任百度在长视频行业的掌舵人,爱奇艺的故事也由此展开。爱奇艺是业内较早认识到版权重要性的平台,这虽然为日后的版权大战提前打下了基础,但还是没能帮助它摆脱“内容成本”这个大包袱。据百度2015年的年报显示,爱奇艺同期的营收为52.95亿元,较2014年的28.73亿元增长84.3%。同期的成本与费用为76.7亿元,较2014年的39.83亿元增长92.8%。导致成本与费用增速高于营收增速的原因在于,“成本与费用”的三大组成部分同时出现了大幅上涨。其中以内容成本的涨幅最大,高达136%,宽带成本和市场推广及提升费用的增速分别为80.5%、79.8%。而爱奇艺在2015年的亏损也从2014年的11.1亿元扩大到了23.8亿元。在2020年,爱奇艺全年同期的内容成本涨到了209亿元,同期会员服务业务的营收为165亿元,内容成本规模远高于会员服务业务带来的营收。即便加上广告业务和其他业务,爱奇艺依然出现了亏损。更值得注意的是,自制内容战略不是2020年才开始实行的。这说明,在拥抱自制内容多年后,爱奇艺仍然没能盈利。以综艺为例。已经被停播《青你3》不是爱奇艺第一档选秀综艺节目,而做选秀综艺节目的也不只是爱奇艺。腾讯视频的《创造营》,优酷的以团之名都属此类。爱奇艺在内容成本方面其实和曾经的Netflix是一样的,后者在上线流媒体之初的一段时间里也是大手笔从外部采买版权,即便是现在内容成本的规模也十分庞大。不过,爱奇艺的情况显然要比Netflix糟。与Netflix在初期仅有Hulu这一个对手相比,爱奇艺从诞生到现在都不止一个竞争对手。如今,Netflix的竞争对手虽然变多了,但它已经有了不可逾越的优势,营收足以覆盖内容成本。而爱奇艺还没有。腾讯视频的会员规模和与爱奇艺不相上下,前者的粮草也更充足。去年10月,腾讯副总裁、企鹅影视CEO孙忠怀表示未来三年,腾讯视频对内容的投入规模将在千亿左右。换言之,存在相同的问题而具体情况又更糟的前提下,爱奇艺对“内容成本”的控制更为迫切。Netflix也曾提过价,而且不止一次,但待遇却是截然相反的。美国投行及资产管理公司Piper Jaffray,曾在2018年做过一项针对Netflix会员的调查。结果显示如果Netflix今天将会员费涨到15美元以上,64%的会员依然不会取消订阅。而Netflix日后果真上调价格后,买账的不仅是用户,基本市场也给出了正面的反馈,在提价后Netflix的股价就出现了上涨。用户、资本市场对涨价的支持,原因正在于投资者对其内容水平有信心。也就是说,爱奇艺、腾讯视频和优酷视频,本想借效仿Netflix借自制内容杀出一条路。但结果却是,大家依然被困在内容成本与内容质量和盈利之间的“围城”里。03 难解的难题在内容成本的压力之下,爱奇艺从成立到现在,采取了三个解决方案,分别是营收多元化、进入全产业链和自制内容。以进入全产业链为例,它的体现是爱奇艺在2017年提出的“大苹果”模型。苹果树的“树干”指的是IT技术平台提供的技术支撑,“苹果”是一种业务类型,包括影视、综艺、游戏、漫画、文学、游戏、电商、直播等多个领域。这和腾讯的文娱战略具有极高的相似度,是一个从上游的IP源头到下游的游戏、商品、服务等业务的全链条方案。典型的“一鱼多吃”。在2021年的爱奇艺世界大会上,被重点强调的《洛阳》IP就是“一鱼多吃”的案例。按照爱奇艺的规划,这个IP不仅会推出剧版的《风起洛阳》,后续还会有综艺、大电影、动画、舞台剧等进行跟进。在爱奇艺擅长的综艺上,《登场了!洛阳》就是其重点项目。该综艺为一档全景式人文探索节目,将由原创全景式人文探索节目《登场了!敦煌》原班团队操刀。但是,“一鱼多吃”目前的作用和营收多元化方案是一样的,都无法让爱奇艺盈利。在2021年的爱奇艺大会上,全产业链条的布局又得到了新补充。爱奇艺做起了产业互联网。爱奇艺利用人工智能、大数据和云计算技术,孵化了三个覆盖影视制作全流程的产品。具体来看,IPTS是让创作者提升拍摄、制作、后期等环节的效率工具;IIPS侧重项目管理,把传统的影视项目实施数字化的系统管理,提升宣发、交付等环节的效率和质量;PBIS则通过IP评估、流量预测,测试作品开发来预判项目前景,辅助决策判断。这和房产行业的贝壳找房在本质上是相似的。与58同城只做信息撮合相比,贝壳找房把链家十几年的线下经验搬到了线上,在提供信息展示功能的同时,又借助链家在交易、经纪人方面的经验,在一定程度上规范了灰色空间较多的房产交易环节。市场也给出了积极的反馈。贝壳找房2020的GTV(交易总额)仅次于阿里巴巴,达到3.50万亿元。同时实现了全年盈利,当年净利润达27.78亿元,营收为705亿元。不过,影视行业不同于房地产行业,产业互联网做起来并不容易。首先,最直接的就是,与房产行业的互联网势力相比,目前的长视频平台都有能力做产业互联网,且实力差距都不大。更关键的是,与58同城缺乏像贝壳找房那样对房产行业全流程的理解和把控相比,三大长视频平台在行业经验上几乎是站在同一起跑线上。同时,在运营和技术方面,三者谁也没有绝对的领先优势。其次,在影响项目前期决策、后期宣发和播出的大数据方面,爱奇艺不得不面对Netflix已经遇到的两个难题。一方面,大数据虽然可以让用户的喜好更具体地呈现给决策者,但并不是万能的。诞生于大数据之下的《女子监狱》,就因为收视率低迷导致Netflix一度考虑将其下架。2019年,Netflix推出了首部华语原创剧集《罪梦者》,在评价和热度上都远远不及HBO的《我们与恶的距离》。另一方面在于,大数据和影视行业的其他环节存在冲突,意欲打造产业互联网的爱奇艺必须在它们之间作出平衡。尤其是在大数据和创作者都无法100%保证作品大卖的前提下,选择支持任何一方后,由此带来的风险还是要由它来承担。收视低迷的《女子监狱》没被下架,实际上就是妥协后的结果。好莱坞鉴于同一制作人的另一部作品《美女摔角联盟》的好口碑,选择力挺《女子监狱》,Netflix因为不想和好莱坞闹僵只能选择妥协。可见,产业互联网对于爱奇艺来说,虽然存在一扫过往阴霾的魔力,但阻力同样巨大。 END「科技新知」腾讯科技新锐自媒体钛媒体十大自媒体作者新浪科技创事记十大年度作者 赞 (0) 相关推荐 中国没有奈飞 ©读懂财经·互联网组原创/出品 作者 | 杨扬 编辑 | 武亚玲 互联网史上从未没有哪一场战争,打了十年,烧了上千亿仍没分出胜负,甚至还看不到终点. 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