12月18日第226次GDT招标结果：奶粉乳脂齐上涨， 酪蛋白机会显现

在12月18日GDT第225次拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉和脱脂奶粉的走势预测的投票，共有152人参与投票。【投票结果】全脂奶粉：57%的投票预计下跌，24%的投票预计上涨，17%的投票预计平稳；脱脂奶粉：49%预计上涨，26%预计下跌，22%预计平稳。

12月18日第226次GDT招标结果

2018年1月-2019年6月发货，投放环比略减，同比继续增加，市场奶粉产品仍然供销两旺而黄油奶酪持续低迷。

上次大涨余波犹存，导致本次继续反弹。本次拍卖总体小涨1.7%，均价2844美元，成交36450吨，拍卖户数184户，人气持续攀升，但成交微降0.74%。

主要品种除酪蛋白外，全部上涨，导致整体价格上行；黄油和无水油连续大涨，希望能带动现货市场的热情。

分品种涨跌幅

12月18日招标结果：2019年1月到2019年6月发货

盘后点评

1. 无水奶油：在欧美市场带动下，暴跌后果然有连续反弹，克服了现货市场的不畅。最终拉动行情的仍然将是需求，在中东缺位，国内市场萎靡的情况下，仅仅是搏低价不是更理智的操作。

2. 黄油：总体价格仍然较世界其它区域为低，如果欧美的反弹延续，则国内可以逐步进场买入。

3. 切达奶酪：价格仍然不高，生产性需求可以继续买入。

4. 阿拉乳糖：受外围带动明显，考虑到累计涨幅已大，还是要保留一份警惕。

5. 酪蛋白： 新西兰蛋白紧缺成为新产季最大的隐忧，可买入。

6. 脱脂粉： 众望所归的上涨，后期行情可期。

7. 全脂粉： 克服了2周后巨量到货的隐忧，顽强实现了上涨，但这个价位上跟关税优惠进口价格有一定差距，不建议追涨。

综述

欧美黄油产品连续三周反弹，为行情带来希望。

大洋洲期货市场受其他区域影响普遍上涨。

国内生奶生产方面，鲜奶的紧缺局面并未改观，现货价格节节上涨。国内现货成交方面，在上旬短暂的由于到货冲击的价格回落后，在下半月由于市场货源偏少，奶粉再拾涨势。黄油则是随着主流品牌的市场价将逐步回落而溃不成军，也连带着1月份关税优惠期的价格也逐步走低；奶酪市场库存较大，贸易商苦不堪言。

国内鲜奶的缺货为奶粉行情奠定了基础，但市场是否能承接1月份的大量到货，还要看1月的整体价格走势。有时候进场的慢，入手的成本高一点并不是劣势，因为规避了更多的风险。

新西兰蛋白紧缺成为新产季最大的隐忧，可买入。

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