继福布斯之后，美联储也开始注意这颗史上第一大雷。

美联储观点

学生贷导致美国住房自有率下降加速

美联储提到美国青年住房拥有率下降速度远大于全年龄段：

美国24~32岁青年住房拥有率下降8.8%，而全年龄段仅下降3.9%，就是说青年人住房拥有率下降拖累整体下降。

24~32岁年轻人住房拥有率从2005年的45%下降到2014年的36%，而且最近两年还在持续下降。而全社会，美国住房拥有率是从最高峰69%下降到2014年的65%。根据美联储综合各家分析，认为，美国学生贷款，是造成这个现象的主要贡献者之一。

房子卖不出去，全怪学生贷款太高。学生贷款从2005年的5000亿美元，到2014年的1万亿，再到今天突破1.5万亿，13年增长3倍，成为美国第二大民间贷款，第一大是房贷。

根据美联储文章模型，20多岁，30多岁的背负校园贷年轻人，学生贷款每增加1000美元，房屋自有率下降1~2%。

更进一步分析，学生时代贷款越多，毕业后信用越差，获得房贷的可能性越低，也进一步导致青年住房拥有率的下降。

学生贷导致农村人口进城

根据分析显示，贷款越多，进城的可能性越大。

对于乡村出生的学生来说，贷款越多，进大都市找工作的比例越大。贷款超过29647美元的第四挡，48.3%的农村学生进入大都市找工作，留在农村的只有36.9%；而最低档，小于6041美元贷款的学生留在农村的比例高达72.7%，进入大都市的比例只有16.3%。贷款越多，学费越贵，能找到的工作也越好，都市工作机会更多，这是个合理的推理。

而且，进入大都市的农村学生毕业后的信用比留在农村的学生信用更好。

橘色的是进城后的学生还款速度，蓝色的是留在农村的学生还款速度。从图中可以看出，进城学生的还款速度百分比远高于农村。这一定会加速农村城市的两极分化速度。

根据数据显示，在乡村之间迁移的人工资增长几乎可以忽略不计，但是迁移到大都市的人比留在本地农村的人平均年收入增加9467美元。

美联储分析了两个可能性：

1，学生贷款影响房屋销售，住房自有率。

2，学生贷款影响移民模型，扩大贫富差距。

原来，美国人不是不爱房子，确实是因为压力太大买不起。根据trulia统计，72%左右美国人认为拥有住房是美国梦的一部分，而且这种对住房的需求横跨了所有年龄段，其中19-34岁、35-44岁、45-54岁和55岁以上的年龄段人口分别为65%、66%、74%和76%，59%的租户希望能够结束自己的租房生涯。中年人，是买房意愿的主力军，是不是因为校园贷款的压力减轻了呢？

美联储为什么要关注校园贷？

美联储在这个节骨眼上，为什么要关注校园贷？笔者认为，这和美联储加息进程密切相关。因为校园贷款增长速度明显，已经成为美国私人部门第二大贷款，覆盖到美国从20到59岁，加息对新增贷款，和存量贷款的影响都十分显著。无论是还钱的，还是放贷的，都影响巨大。

一方面，对于放贷的来说，如果不加息，那么会承受利息差损失，如果加息可能加剧断供风险。

另一方面，对于还款的来说，加息，毫无疑问会家中还款负担，进而影响消费能力，而影响到美国经济的进一步增长。

缩表而不加息？难道这是美联储下一步的动向？

全社会重点关注

美国各种经济分析师早就已经开始分析美国校园贷的危机。有一个网站专门放置了一个校园贷增长的实时预测牌，每一秒钟都在增长的数字。

并且列举了最重要的一些统计信息：

1，当前学生贷总数：大概1.53万亿美元。

2，每4个成年美国人中有一个人背负学生贷，大约4470万人，美国大概有17130万成年人在20到59年龄段。学生贷款覆盖60岁以下所有成人年龄，学生贷压力是26%美国青年的共同压力。

3，平均每人贷款数量为37172美元。

4，平均每人每月负担为393美元

学生贷款，已经超越车贷，在非房贷中位居第一。

截至第三季度，美国汽车贷款结余1.21万亿，信用卡为840万亿。而这两样贷款也具有普遍性，所以，学生贷背负者将叠加这两项贷款的还款压力。

教育费用暴涨2倍多（不过考虑通胀因素，笔者觉得也没涨多少）

学生贷款的暴涨很大程度上因为上学费用的支出大涨。学费，房租，书本，上涨速度远超家庭收入的上涨。相比观察初期时，公立大学每年1410美元学习费用支出，美国中产阶级可支配收入中位数9027美元的15.6%。而现在，公立大学年均21370美元的花费，是中产阶级可支配收入中位数61372美元的34.8%，这个比例翻了一倍多。

这也许就是超过70%本科学位学生需要助学贷款的原因。结合美联储观察数据，24~32岁年轻人更是校园贷的主力承担着。

3万7千元校园贷相当于什么？

本科学历平均校园贷为37172美元，相当于一套房的18%（截至2017年底，美国房价中位数是20万5千美元），一辆特斯拉model3，一次婚礼，一次初次创业的投入。

校园带从20000美元均值增加到今天这个数字仅仅花了13年（美国低通胀）。

学生贷的压力

根据Comet最近调查显示，41%的校园贷背负者不能支付突发的400美元额外支出。更不用说，房屋修缮，医疗急救等数千美元的的突发费用。经济不确定因素很难量化，但缺钱焦虑必定影响健康，工作表现，以及人际关系，所谓人穷志短。

学生贷风险

校园贷债务拖欠率从危机后以来持续上升，而其他贷款却保持下降趋势。学生贷债务拖欠率现在上升到所有贷款的第一位，截至2018年3季度，已经达到11.5%的学生贷拖欠超过90天期限。相比之下，信用卡拖欠率保持在7.9%，车贷拖欠率只有4.3%，房贷更低，只有1.1%。校园贷已经成为个人贷款第一大风险，而且随着利率的升高风险在放大。

学生贷主要是直接贷款，超过1万亿美元，覆盖3300万人。其次是联邦家庭教育贷款【Federal Family Education Loans (FFEL)】达到3000万美元以上，覆盖接近1500万人。

直接贷的还款状况堪忧

直接贷款总额现在是1万零5百亿美元，5年前才5087亿，总数翻了一倍。其中只有52%的联邦直接贷款是正在正常还款，剩下的只有8%是因为还没有取得9个月收入，而不满足还款必要条件，其他40%都因为各种原因延迟。

a，13%依然在学校上学，留校躲债，还是继续求学？

b，11% 在宽容期限

c，11% 需要延迟还款

d，5% 处于最后宽限期

e，1%属于其他。

小结

A、校园带影响经济发展，推迟房屋消费，降低消费能力。

B、穷人已经上不起大学，公立大学年均费用是中产阶级家庭收入中位数34.8%。

C、上了大学也被校园贷压垮，负担不起任何意外，400美元也拿不出。

D、巨额校园贷违约恐引发金融风险，直接贷非正常还款率接近40%。。

美国千禧一代，难道是被校园贷摧毁的一代吗？