推出“协作”战略 金山办公着手搭建“标准”与“生态”系统
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市盈率：210.76
总市值：1673亿
在科创板上市一年来，金山办公已经成为A股市值最高的软件公司。公司介绍，核心产品WPS在最主流的安卓应用市场累计下载量达198.04亿，成为与微信、淘宝、美团等比肩的超级应用；在政企市场WPS占据90%以上市场份额。在成为“霸主”的同时，对于金山办公也意味着在“协作”办公与“信创”体系的赛道，公司已无前路可循，必须自己引领一条道路。
日前，金山办公将“协作”战略作为第五大产品战略，开始在标准体系和生态搭建上着力。金山办公董事长葛珂在接受中国证券报记者采访时，详细介绍了公司战略方向调整的缘由。
“协作”办公时代到来
1988年，求伯君在深圳蔡屋围酒店501房间开发了基于DOS系统的WPS1.0，填补了我国计算机中文字处理的空白，这就是金山办公核心产品的雏形。
在32年与国外竞争对手的激烈博弈中，金山办公得以倔强存活，且成为当今A股软件行业市值最高的上市公司，最重要的原因就是，比对手更早、更决绝地All in了“移动”和“云”的战略。
如今，疫情催化在线协作办公习惯深入人心，金山办公又将全力投入到“协作”战略中。
日前，金山办公正式宣布，在“多屏、云、AI和内容”四大产品战略之外，新增全新公司产品战略“协作”。
金山办公CEO章庆元在发布会现场表示：“协作战略将成为金山办公在传统政企头部市场之外，撬动千万级中小微企业办公市场的关键。金山办公将把三分之一的研发力量投入到协作战略。”
发布会一并发布了“金山表单、金山会议、金山日历、金山待办和FlexPaper”5款全新的协作产品。至此，金山办公基于泛工作场景、面向个人和组织的“全家桶”办公协作套件矩阵成型。
发布会同时公布了“WPS2021年度更新”，WPS除了此前已经接入的金山文档多人协作能力外，还将全面接入此次发布会推出的协作“全家桶”产品。
2018年，金山办公发布了在线协作办公产品“金山文档”，但到今年春节前，金山文档MAU还稳定在6000万上下，直至疫情带来远程协作办公需求激增，短短十多天左右，金山文档的用户数增长了1亿，最高曾涨到2.39亿月活。
章庆元现场表示：“我们也思考过，(协作)到底是不是个伪需求，但经过半年发展，从现在的用户留存来看，中国用户对于新事物的学习能力、接受程度远远超过我们的想象，很多用户完全把协作办公产品用在日常工作中。我们得出结论是，协作办公的时代已经来了。”
“疫情推动着整个在线协同办公市场，我们正好踩在最好的势头上。”金山办公董事长葛珂说，将“协作”上升为公司产品战略是移动互联深化发展的必然结果，“从2018年我们就看到一个趋势，移动互联网普及之后，人和人之间数据沟通量越来越大，同时，网络的实时连接性导致多人共享、共同制作一篇文档的概率越来越高，用户需求明显。我们认为随着5G时代到来，未来移动互联网会进一步加速人和人之间的实时连接性。”
业绩有望持续高增
11月23日晚，金山办公发布科创板上市后首次解禁减持公告，当晚股东拟合计减持约4.75%股份。从2019年11月18日上市到2020年11月18日，金山办公解禁1.45亿股股份，占总股本约31.5%，解禁体量较大。为了减少二级市场上公司股价波动，MS TMT Holding II Limited、纪源WPS、顺为，以及高管持股平台奇文五维等金山办公大股东承诺，在未来半年将不通过竞价方式减持公司股价。
减持公告后次日，金山办公仅微跌0.18%至317.49元/股，直至12月7日收盘，金山办公股价已涨至359.39元/股，相较45.86元/股的发行价涨幅已达684%，总市值为1657亿元，是A股软件行业公司中市值最高的公司。中信证券近期发布研报称，中期看，受益于国产化、正版化、云化三大核心趋势，金山办公业绩有望持续高增，基于预期折现法给予目标价431元/股，对应1987亿元目标市值。
对于公司如此高的市值，葛珂表示金山办公有自己的底气。“金山办公有自己的特殊性。第一，金山办公是非常典型的互联网企业，过去这样的企业更多都去美股或者港股上市。第二，WPS是一个历史相对比较悠久的产品，我们做了30多年，产品好不好、用户群体怎么样，大家一目了然，公司拥有持久的品牌和广泛的用户基础。第三，公司商业模式非常清晰，是投资人很容易理解的SaaS服务的模式，并且仍处于高速增长的轨道。此外，公司始终坚持技术立业，有足够深的技术壁垒”。
根据公司公告，金山办公2018年投入研发费用4.28亿元，占营收的比例为37.85%；2019年投入研发费用达5.98亿元，占比37.91%。但葛珂认为还远远不够，“这个市场的变化比我们想象的还要快。面临这样一个市场机会，我们自身准备其实是不足的，总体研发力量是不够的。当产品已经成为一种现象级、产业级的产品，也意味着很大的压力和责任。”
截至2020年9月30日，金山办公主要产品月度活跃用户(MAU)为4.57亿，较上年同期增长19.63%。其中，WPS office PC版月度活跃用户数1.76亿，较上年同期增长23.08%；移动版月度活跃用户数2.74亿，较上年同期增长19.13%；其他产品如金山词霸等月度活跃用户数已近千万。
此前金山办公发布的三季报显示，1-9月，金山办公完成营业收入15.03亿元，同比增长44.25%；实现净利润达5.95亿元，同比大增191.22%。
初步搭建“标准”和“生态”
让葛珂感到研发仍需要加大力度之处，主要是“生态”和“标准”体系的建设。
“你走在这个市场头部的时候，你会发现前路无人。”葛珂说，过去，微软塑造了办公软件的产业环境和标准，金山办公只要做好兼容，就可以“背靠大树好乘凉”。但现在，随着中国移动互联网以远超世界其他国家的速度发展，同时信创需求提升，标准和生态的建立势在必行。“你会发现你自己被逼着成为一个巨头了，当前的国际环境、用户需求、产业背景，都需要有这么一家企业出现，去参与行业用户分析、产业格局设计、标准制定以及生态打造的工作。我们还没有完全做好准备，体量也还不够，但已经被推到风口浪尖上了，需要我们主动做一些努力。”
对于“标准”和“生态”的努力，已经体现在金山办公的发布会现场。金山办公宣布，最新版WPS2021将与数科网维协作提供OFD组件，集成完整的处理能力，推进国家标准落地，同时也将支持流式文档国家标准UOF的自主渗透。
此外，金山办公在大会上协同众多伙伴建立了WPS办公服务生态联盟、WPS协同办公生态联盟，面向个人用户和政企用户两个维度巩固公司龙头地位，体现出行业号召力，有望从专业分工、市场覆盖、产业协同等方面共同促进产品升级推广。
葛珂还表示，不管是WPS，还是金山文档，现有产品更多还是在满足知识承载记录的普适性需求，未来需要满足特定行业的行业性需求，做到赋能行业。
“比如针对电商，电商最难管的是什么？进货、发货、库存管理等，有的电商店铺就几个人运营，搞一个ERP是不可能的，大部分还是用电子表格做数据统计。我们针对电商用户需求，做了一些特定功能，很多电商企业会特别愿意用。类似于这样的行业赋能，我们会陆续做尝试。”葛珂介绍。
章庆元在接受采访时也谈到，“赋能，标准，生态，这三个词是公司在2B层面的核心理念”。发布会当天，章庆元表示金山办公的所有协作产品和能力，除了赋能公司内部的主要产品外，也将继续秉持一直以来的开放理念，赋能给所有外部合作伙伴。目前，包括阿里、百度、腾讯、华为、字节、360和京东等在内的科技巨头，均接入了金山办公提供的文档处理能力。
（文章来源：中国证券报）
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