业绩下滑股价仍上涨5%，苹果稳了？别高兴得太早！
周二美股盘后，苹果 (NASDAQ:AAPL)公布了2019财年最新季度的业绩数据，财报显示，该季度公司营收为843亿美元，比去年同期下降5％，但高于预期的840.3亿美元；季度收益每股摊薄收益4.18美元，上涨7.5％。
苹果财报信息，数据来源：英为财情Investing.com
此外，服务收入为109亿美元，高于预期的108亿美元，毛利率为62.8%，高于前一年同期有的58.3%。
在苹果公布最新财报后，公司股价盘后上涨了5.68%。此前该股股价持续疲软，2018年四季度甚至累计下跌逾30%。
苹果股价为何仍上涨？原因可能有三
业绩下滑、指引不及预期，为何股价仍然上涨？为解释这个现象，Wedbush分析师Daniel Ives列举了三个原因，首先是与收入预期有关。Ives指出，虽然它低于分析师的共识预期，但仍比市场担心的情况要好。
“人们原本担心苹果的指引会低于550亿美元，”Ives指出。苹果预计，2019财年二季度营收为550亿美元至590亿美元。
其他两个因素都与苹果的服务业务有关，在苹果公布财报之前，硬件以外的业务增长就是投资者们关注的重点之一。
BK Asset Management分析师Boris Schlossberg表示，苹果在硬件销售上的疲软，需要更多的附属业务来补充，公司周二的财报必须在这方面业务上有所提高。同时，Schlossberg还表示，目前AAPL的情况就是，能否让守旧的人接受新事物？能否将一家硬件公司转变成软件服务巨头？
虽然iPhone收入比上一个假日购物季度下降了15%，但软件和服务收入增长了19%以上。本季度服务营收超过108亿美元，在每个地区都创下新的季度纪录。有望实现到2020年将服务业务规模扩展至2016年两倍的目标。
Ives指出了苹果披露的服务部门两项重要指标：毛利率和支付订阅用户数。
苹果下季度开始将不会单独公布iPhone的销售收入，作为弥补，苹果最新披露了服务部门的毛利率。该公司表示，其12月季度苹果音乐、iCloud和Apple Pay等服务的毛利率为63%。Ives表示，这比预期要好，投资者低估了该业务的利润程度。
Ives还指出，苹果公司披露的付费订阅数量是一个重要指标，因为它是一个更可预测的经常性收入来源。
“我们的服务组合中现拥有超过3.6亿付费订阅，比一年前增加了1.2亿，”苹果首席财务官Luca Maestri在电话会议上透露。“鉴于这部分业务的持续优势和上升势头，我们现在预计到2020年付费订阅的数量将超过5亿。”
另外，库克在电话会议中也指出，苹果音乐销售额达到最高点，有1500万个订阅Apple音乐的用户。云服务方面也大幅度增长，每年同比增长达40%。
苹果首席财务官卢卡梅斯特里也表示，“我们在去年四季度创造了267亿美元的非常强劲的经营现金流，创造了每股摊薄收益4.18美元的历史最高纪录。通过股息和股票回购，我们在该季度向投资者返还了130多亿美元。截至该季度末，我们的净现金余额为1300亿美元。”
业绩和股价企稳了吗？
那么，苹果的业绩和股价已经开始企稳反弹了吗？在CNBC的一档栏目中，投资机构Gradient Investments分析师Michael Binger认为，如果苹果的股价开始反弹，那投资者应该赶紧趁机抛售，而不应该去加仓。
行情来源：英为财情Investing.com
对于服务业务，研究机构Strategy Analytics的分析师认为，服务业务代表了苹果业绩增长的潜力，但是，服务业务的增长需要iPhone用户基数作为基础保障，在销量下滑的前提下，如何维持维护用户基数，将成为苹果的一大挑战。
同时，这个机构上周也发布数据显示，去年第四季度，苹果的iPhone在中国的出货量为1090万台，同比大跌22%，是自2017年初以来公司在中国表现最差的季度。
最新财报显示，iPhone销售收入同比下滑15%，至520亿美元，iPhone在苹果公司收入中所占比重超过60%。此外，最新季度，大中华区销售骤降27%至131.7亿美元，而去年同期则有179.6亿美元。
虽然苹果不再公布iPhone的销量数据，但是这仍将是华尔街最关注的数据之一。瑞银的分析师预计，iPhone销售（持续下跌）的问题可能在本财年剩余时间内继续困扰公司。
在本月稍早，库克曾经发布了一份业绩预警称，“一些新兴市场”经济疲软的影响比苹果此前预测还要大，公司错误低估了一些核心新兴市场经济放缓的程度，特别是大中华区对iPhone手机需求不佳。
而分析师认为，苹果在中国市场面临的挑战将继续下去，Creative Strategies分析师Ben Bajarin最近指出，苹果下调指引“不是一次性的事情，我认为这可能是一个长达一年的问题，甚至更长时间，我们还不知道（iPhone销量的）底部在哪里。”
结语
总体而言，苹果股价的反弹更像是因为投资者松了一口气，因为他们收到的信息并不像过去三个月那样令人担忧。
然而，这种反弹可能不会持续很长时间，因为它完全取决于苹果公司之后能否达到此次公布的预期。
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