债券借贷交易Q&A

如何开通债券借贷交易权限？

已入市的境内银行间债券市场成员均具有债券借贷交易权限，无需额外申请开通。如果交易员用户无法进行债券借贷交易，请本机构系统管理员登录中国银行间市场本币交易平台为交易员用户添加相关权限即可。

境外机构投资者是否可开展债券借贷交易？

通过代理结算模式（CIBM）、QFII、RQFII入市的境外机构投资者可基于套期保值目的开展债券借贷交易。需向交易中心申请开通债券借贷交易权限，具体可咨询021-20693735。

开展债券借贷业务需要签署主协议吗？

目前银行间市场未发布债券借贷主协议，交易中心也无相关要求，但市场一般做法是借贷双方在开展借贷交易前签署债券借贷双边协议，对违约等情况进行约定。

开展债券借贷业务具体需要遵循哪些政策法规、交易规则？

《全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定》（中国人民银行公告[2006]第15号）、《全国银行间市场债券交易规则》、《全国银行间债券市场跨托管机构债券借贷(人工处理)业务规则》等。

开展债券借贷业务是否有规模等限制？

根据《全国银行间债券市场债券借贷业务管理暂行规定》（中国人民银行公告[2006]第15号）第十二条，单个机构自债券借贷的融入余额超过其自有债券托管总量的30%（含30%）或单只债券融入余额超过该只债券发行量15%（含15%）起，每增加5个百分点，该机构应同时向同业中心和中央结算公司书面报告并说明原因。

自有债券托管总量具体包括哪些？是否包括交易所市场债券？

自有债券托管总量指本机构账户银行间债券托管总量，包括在中央结算公司和上海清算所托管的债券，不包括交易所市场债券。需要注意的是，自营账户和资管账户的债券托管总量不能合并计算，不同产品账户的债券托管总量也不能合并计算，每个账户均需单独计算自有债券托管总量。

超过自有托管债券总量30%或发行量15%时，应如何进行书面报告？

拨打交易中心热线电话4009787878转郑江晖，说明具体情况并发送书面报告。

债券借贷的标的券和质押券可否为不同债券登记托管结算机构托管的债券？

可以开展，此类属于跨托管机构债券借贷，需要注意的是，进行跨托管机构债券借贷业务的，应不迟于成交日 14:30在本币交易系统成交。具体规则参见《全国银行间债券市场跨托管机构债券借贷(人工处理)业务规则》。

哪些类型的债券可以做债券借贷？

除PPN、定向工具、定向ABN、定向GN、定向地方政府债、外币债以外，其他类型的债券均可作为债券借贷的标的券和质押券。

已经达成的债券借贷交易是否可置换质押券？

成交单约定可置换质押券的债券借贷交易，可在成交达成次日至到期日之间置换质押券，具体通过添加附加协议的操作进行。

在本币交易系统置换质押券后，是否还需要其他操作？

还需至质押券托管机构申请进行质押券置换操作。

债券借贷交易到期时，可以转为现金交割吗？

到期时，经双方协商一致后，也可以转为现金交割，双方需至债券托管机构申请办理。

债券借贷交易达成后，可以撤销或修改吗？

根据《中国人民银行公告〔2013〕第8号》，债券借贷交易一旦达成，不可撤销和变更。

债券借贷属于非标吗？

债券借贷的标的券虽然由借出方过户至借入方，但风险并未转移，仍属于借出方资产，债券借贷并未形成新的债权关系，不属于“标”和“非标”的范畴。

债券借贷的标的券和质押券，遇到付息需要如何处理？

借入方收到标的券付息后，需在当日自行将收到的利息划付给借出方；质押券付息日，质押券托管机构当日会将利息划付给借入方且利息当日可用。

X-Lending是什么？

X-Lending是交易中心于2018年2月推出的债券借贷意向报价板模块，为市场成员提供集中展示报价的平台，大大便利了市场成员的借券业务开展，在促进价格发现、降低对手方寻找成本等方面发挥了重要作用。市场成员可通过X-Lending平台查看丰富的债券借贷报价信息、发布本方报价意向、查看交易机会推荐、通过iDeal与报价方交谈，更可将意向报价一键转为对话报价达成成交。

X-Lending上的报价可以直接点击成交吗？

目前可将X-Lending上的报价转为对话报价达成成交，实现了债券借贷从意向报价到确认成交的全流程处理，利于市场成员发现交易机会、提升询价效率。 6月份X-Lending意向报价转成交占借贷市场总成交的比重已达到50%，后续还将会重磅升级、推出匿名点击成交交易方式哦！

X-Lending的意向报价转成交功能具体怎么操作？

双击一笔具名报价的任意位置，或右键选择“转对话报价”，然后打开本币交易系统债券借贷对话报价界面，双击状态为“待处理”的报价，填好质押券和其他交易要素并提交，对手方确认后，即可达成成交。

如何申请X-Lending权限？

目前已有超过400家市场机构开通X-Lending权限，发送邮件即可申请，请在邮件正文中写明机构名称和本机构债券借贷业务开展概况，并发送至[e-mail]，业务联系：021-20693735，技术支持：4009787878-6-1。

X-Lending模块在哪里可以查看？

具有X-Lending权限的用户，进入本币交易系统（老本币），点击【快捷登录】-【X-Trade】，即可查看X-Lending意向报价板。

可以在X-Lending上匿名报价吗？

可以！在X-Lending上报价可选择具名或匿名，但匿名报价暂不支持点击报价进行iDeal协商聊天哦。既然都匿名了，只能公布一个谁都不知道的电话号码啦~

目前X-Lending上的报价信息丰富吗？

来看看7月份的情况：日均超过2000笔报价，涵盖多达1100只债券，大行、股份行、城商行、农商行、外资行、券商都在X-Lending主动报价哦，快来一探究竟吧！

我可以不主动报价，只看看X-Lending上的报价行情吗？

当然可以，参与X-Lending的方式多种多样，开通X-Lending权限后，除了主动报价、转成交，还可以日常查看报价、通过ideal在线协商交易哦。

听说在X-Lending上进行iDeal聊天更方便？

是的哦，看到直接就能聊，在X-Lending上看到有兴趣的报价，可以直接点击报价调起iDeal与报价方进行聊天协商，不用再去iDeal搜索报价方交易员的名字啦。来X-Lending，看报价行情->聊天协商->成交，所有操作全留痕，满足风控要求so easy！