拼多多“百亿补贴”正在构建一条“以货为中心”的护城河

撰文 | 何玺   编辑 | 叶媛

11月20日，新电商平台拼多多发布的2019年第三季度财报。财报显示，拼多多2019年前九个月 总营收为193.49亿元人民币，去年同期为74.66亿元。前九个月净亏损52.16亿元人民币，去年 同期净亏损78.74亿元。

财报显示，拼多多本季“亏损”主要因素是补贴。由此，有人开始质疑拼多多的“百亿补贴战 略”。面对市场质疑，拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥表示，“曾写信给股东提到‘长期’， ‘长期’是增长的战略，也是变现的取舍。百亿补贴不是口号，所花的每一分钱都是值得的， 下一季度会继续实施百亿补贴战略。”。

01 黄峥为什么要坚定不移地实施“百亿补贴战略”

黄峥为什么要坚定不移的实施“百亿补贴战略”，拼多多又从中获得了什么？我们一起来看看 。

我们知道，拼多多依靠下沉市场成为了新电商的代表，但拼多多的成功也让阿里、京东、苏宁 等零售巨头看到了下沉市场的巨大空间。

近两年来，各零售巨头都在加速挺进下沉市场，抢夺下沉市场用户。巨头的进入，加速了下沉 市场的竞争压力。

虽然拼多多在下沉市场具有深厚的根基，但面对巨头的进击，也不能掉以轻心。

“百亿补贴”就是拼多多应对巨头“下沉”的战略举措，它具有多重价值。其一，它是拼多多 稳定下沉市场用户的重要手段。通过“百亿补贴”，拼多多进一步提升了平台用户粘性，加深 了平台用户对产品价值的认知，强化了用户对平台的信任值；其二，“百亿补贴”有利于平台 团结品牌商、厂商、商户、整合产业链资源；其三，“百亿补贴”还有利于拉升拼多多的平台 价值，成为其向一二线城市高价值人群渗透的重要工具。

综合而言，“百亿补贴战略”的价值在于强化了拼多多在“人、货”方面的竞争力。这两项， 都是商业竞争中的核心资产。电商领域更是如此。

02 “百亿补贴战略”成效如何

从本季财报来看，拼多多“百亿补贴战略”的效果是十分显著的。

财报显示，截至2019年9月30日，拼多多平台年活跃买家数达5.363亿，较去年同期净增1.508亿 ，较上一季度劲增5310万，创上市以来最大单季增长。平均月活跃用户数达4.296亿，同比增长 1.979亿，环比增长6360万。

在营收方面，截至2019年9月30日的12个月期间，平台GMV达8402亿元，较去年同期的3448亿元 同比增长144%。三季度，拼多多实现营收75.139亿元，较去年同期的33.724亿元同比增长123% 。

数据显示，目前，通过拼多多“百亿补贴”入口的日活用户已经突破1亿，参与计划的国内外品 牌超过2800家，热门补贴商品超过23000款。

通过“百亿补贴”，拼多多还在“用户购买频次”和“用户购买的客单价”这两大关键指标上 实现了提升，这些在此次财报中都有体现。

除此之外，拼多多更令市场感到振奋的发展趋势，是其正摆脱的“消费降级”标签，开始加速 向一二线城市消费市场挺进。

据悉，在双11期间，在苹果iPhone手机、戴森家电等高品质、高端品牌的火爆热销带动下，拼 多多的平台价值，已经随着23000多款热门补贴商品进入了大城市高端消费群体的视线，并得到 了用户们的普遍认可和接受。

这些数据说明，拼多多“百亿补贴”不但强化了其在“人、货”方面的竞争力，更为拼多多带 来了实实在在的业绩和成效。

03 拼多多“百亿补贴”正在构建一条“以货为中心”的护城河

玺哥上面例举的“百亿补贴战略”成效是我们能实实在在看得见的部分，也是“百亿补贴”的 显性价值。但它的价值远不止于此！

玺哥认为，拼多多“百亿补贴”的真正价值，在于它所构建的“以货为中心”高质量产业链系 统。

仔细观察我们会发现，拼多多的“百亿补贴”是有侧重的。“百亿补贴”的侧重点在品牌商、 厂商和产业链整合方向。如上文所言，目前参与“百亿补贴”计划的国内外品牌超过2800家， 热门补贴商品超过23000款。他们都在每个行业、每个区域“生产制造”领域的佼佼者，领头羊 。

而且，为了构建以“以货为中心”高质量产业链体系，拼多多在2018年还推出了极受产业链欢 迎的“新品牌计划”战略。在这个战略中，拼多多通过开放自身大数据平台和AI人工智能技术 能力，为品牌厂商带来了以C2M反向定制为特征的全新生产模式。通过该模式，拼多多向品牌厂 商赋予了包括用户画像在内的数据能力，让他们能够根据消费者的细分需求，开发出“爆款” 。同时，也让用户得到了更合心意、更具优惠价格的产品。

数据显示，截至今年9月底，“新品牌计划”正式成员已达85家，超过800家包括知名品牌在内 的企业参与了C2M定制化生产。三季度，平台以日用百货、智慧家电为主的新品牌产品，累积订 单量超过2700万单。

百亿补贴战略 + 新品牌战略的组合，为拼多多构建起了“以货为中心”的高质量产业链生产系 统+“以人为本”的全新商业体系。

在这个新商业体系中，“质优价美的货”成为了拼多多的护城河。

零售的本质是什么？以向用户提供“质优价美的货”的更好服务。当前的零售平台，正在吸引用户的是什么？不是各种概念，也不是你有多少商家，是你有“质优价美”的商品和有保障的售后服务。当然，还有快速的物流、更多的增值服务等也是需要的。但就根本上说，“质优价美的货”才是用户愿意常去某平台的关键。

而拼多多百亿补贴战略 + 新品牌战略在做的，就是构建“以货为中心”的高质量产业链生产系 统，为用户提供“质优价美的货”。

玺哥认为，拼多多“以货为中心”的高质量产业链生产系统一旦成功构建完成，它将成为一条最稳固的护城河。

而且，它的价值远不止护城河那么简单。