这类保险出事也不是第一次了
这次安盛的事儿，网上讲的也不少了，一句话概括一下：
香港安盛的某个保险产品亏了95%，差不多4亿港币，几百名投保人直接炸了，集体维权。
为什么保险产品也能亏损？
关注到的人可能已经知道了，安盛这次出事的产品叫做「EVOLUTION HKIF」，是一种「投连险」，全称叫做「投资连结险」。
HKIF 就是 Hong Kong Investment Fund（直译香港投资基金）的缩写。
这种保险产品的特点是：一部分保费用于风险保障，剩下的资金进入投资账户。
而投资账户里的钱，是用来买 Investment fund基金的，是真的参与到市场风险，是不保本的。
基金亏了，投连险的账户自然就跟着亏了。
这跟退保带来的损失不一样。退保是一种解约行为，损失算是违约成本。但投连险亏了，就跟买股票、买基金亏了，是一个道理。
都是「理财险」，投连险跟万能险、分红险有什么区别？
把这几样产品算作理财险，本身就有点牵强，只是因为这几类产品都有不确定的收益。
分红险拿的是分红；万能险拿的是保单利息；投连险拿的是市场收益。
但最根本的区别是，只有投连险是真正参与市场的。其他类别的保险，是远离市场风险的。
从定价策略上看，投连险其实跟万能险是一类的，采用「自然费率」，分红险一般采用「平均费率」。
但是，万能险账户里的钱，不直接参与市场投资，而是类似于存款一样，拿一个不保证的利息。所以，万能险的账户价值一般是缓慢的增长，跟市场没有任何关系。
而万能险利息一般又比银行定存高，很多买大额万能险的用户，实际上是把它当作存款的替代品，做一个中长期的资产配置。
只要别提前退保，是不会有损失的。
银行贵宾客户买几十万、几百万、甚至上千万万能险的大有人在。
今年1月末的时候，我想抢一个招商银行代销的万能险，最低保证利率是2.5%，月结算利率是年化5.1%。结果没抢到。现在它的月结算利率是年化4.8%，也不差。
分红险就差得更远了，定价策略都不一样，保险公司没花完的钱分一分而已，跟市场八杆子打不到。
为什么会亏损95%这么多？
这一点才是本次事件的关键。
投连险的账户资金，用户是有自主的基金选择权的。我想投几只基金？投哪些市场？投什么风险级别的？都可以自己定，自己改。不管是保险公司还是销售渠道，都没有权利替用户做决定。
市场跌了没关系，赶紧止损，把资金转到稳健的基金类别上避险，绝对不至于亏损95%这么多。
我看了投资者维权的公开说明书，有两个地方值得注意：
多年前，我们从中国内陆等不同的地方不同中介公司得知，安盛公司发行的EVOLUTIONHKIF保险产品（以下简称该保险产品）收益稳定，资金安全，主要用于投资香港物业的租售和二手房屋买卖过程中的增按服务。
我们投保人不断与安盛公司交涉，数月之后，安盛公司才答复我们该产品在没有通知投保人的情况下，变更了投资方向，投资于金融衍生工具，导致巨亏，并声称责任不在安盛公司！！！
事件具体过程我们不得而知，但是能看出两个问题：
第一、客户自己根本不知道这个产品有这么高的风险，市场下跌时毫无补救意识。
第二、在基金的选择上，一定存在「未经投保人同意、甚至知晓」就投资超高风险的金融衍生品的情况。
我只能说：
安盛是有多不作为，可以默许一家销售中介这么误导客户。
销售人员是有多大的胆子、销售误导有多离谱，把一个这么高风险的基金包装成稳定收益。
客户又是心有多大，这么多人好几年也不看看自己的钱到底买了个什么东西？
大陆有投连险吗？
有！
大陆的保险市场是1999年开始引入投连险的，市场好的时候颇卖了不少。例如「世纪理财投资连结保险」，我猜说不定就有读者的父母买过。
而且大陆也发生过两次投连险退保风波。一次是2001年，一次是2008年，都是因为投资市场下跌严重，导致投连险也跟着有较大的亏损。保险公司收到无数的投诉和退保要求。
最严重的时候，保险公司的营业部，几乎全员都用来接待投诉和退保客户，我有很多前同事，都亲身参与过两次风波。
有趣的是，每次退保风波时，那些没有退保的客户，熬过几年，赶上牛市的时候，保单反而还赚了一笔。
我虽然没有赶上，也从来没有销售过投连险，但是也亲手处理过很多投连险的后续服务。
有些客户属于有经验的专业投资人群，非常清楚投连险和市场的关系，就把它当成一个长期投资的基金账户来用，同时还具备保险的一些功能。所以即使保单有亏损，也还算淡定。
但是对于那些不了解投连险是怎么回事的客户来说，赚了的呢就挺开心，我就赶紧讲一下产品原理，要么让他趁赚钱，获利了结，落袋为安；要么提前了解产品的风险，转换到一些相对保守型的基金配置上，以防未来市场下行接受不了。
但是那些赔了的，最直观的感觉就是「被保险公司坑了」。怎么可能不炸。
（但是也没见过亏损95%的，这个数字实在太夸张了）
这里面，销售人员存在不可推卸的责任，有多少人，自己还没弄明白投连险是怎么回事，基金是怎么回事，就把投连险包装成「高收益」的理财产品来卖。
买的人，大部分也不会去看条款，看可以未必能看懂。或者当时懂了，但是本身对投资也没有经验，不知道要关注市场，维护保单。
当年的监管政策不如现在完备，缺乏对销售人员的有效监管，以及对购买群体的风险资质评估。
再加上资本市场本身也不成熟，所以投连险的销售时机其实是不对的。
因此投连险一度被保监会叫停。
那现在还建议买投连险吗？
对绝大多数人来说——不建议。
投连险这种产品，本身确实有存在的意义，在英美市场上，投连险已经发展了40多年，是非常成熟的主流产品。
但是它的投资特性，和中国的资本市场，以及目前中国绝大部分保险客户的认知理念，是不匹配的。
想买保险，图的就是安全稳定还有杠杆；想买基金，我直接买不就行了？手续费还超低。
牛市来了，收益不如直接买股票；熊市来了，保险亏欠了我还接受不了。
非常尴尬。
至于说所谓的「保单功能」，对大部分人来说是用不到的。
还是那几个注意事项：
1、别被所谓的「高收益」蒙蔽了双眼，高收益背后一定是高风险。
2、安全性、收益性、灵活性一定不能兼得。告诉你都有的就是大骗子。
3、资产一定要分散，不要集中在某一类产品上。
4、尽量做点功课，看看自己买的东西是什么。
5、不明白的欢迎来留言向关哥提问呀～
最后，留给大家一个问题思考：
这次安盛事件的投保人，都是买了几十万甚至上千万的保单。按理说，有能力获得财富的人，见识应该不差，脑子应该不笨。为什么也会被如此明显又拙劣的误导销售呢？为什么香港这么成熟的金融市场也会有这样的事情发生呢？
下次，关哥会跟你讲讲香港市场的那些事儿。