GSK：成败就在2016年！

2016年将是GSK首席执行官Andrew Witty（安伟杰）向外界展示公司转型成果的关键一年。在下周召开的JP摩根健康产业大会上，Andrew Witty将会对GSK在新一年里的发展规划进行宣讲，向投资人证明他试图重塑这个英国制药巨人的努力不是徒劳。投资人对此也倍感期待，来自摩根士丹利的分析师表示：“在连续3年的净利下滑之后，GSK也该触底反弹了，2016年EPS应该有望实现两位数的增长！”

GSK的增长动力主要来自艾滋病药物Tivicay和Triumeq的优异表现。GSK整个艾滋病业务在2015Q3的业绩是6.22亿英镑（9.51亿美元），同期增长了67%。

在呼吸疾病这个传统优势领域，GSK一直试图靠Breo 和Anoro来巩固江山，尽管Breo 和Anoro在第3季度的业绩相比第2季度都有明显改善（0.98 vs 0.82亿美元，0.34 vs0.23亿美元），但并不足以挽救整个呼吸疾病业务在第3季度环比下降9%的颓势。因此GSK把希望更多寄托在2015年获批的治疗重度哮喘新药Nucala(mepolizumab)上。Mepolizumab是首个anti-IL5单抗，每4周注射1次，定价32500美元，外界预测年销售额峰值可以达到26亿美元。

Andrew Witty另外可以依靠的是疫苗和消费者保健业务。在2014年的重组交易中，GSK以肿瘤业务打包换购诺华疫苗业务（流感疫苗除外），同时与诺华组建一个年收入规模在65亿美元的消费者保健公司（GSK占63.5%的股权）。疫苗业务在第3季度的业绩是18.07亿美元，相比第2季度（12.53亿美元）有较明显增长。

2015年11月的研发会议上，GSK对外展示了实力强劲的管线阵容，包括40个极有潜力的艾滋病、肿瘤、哮喘和带状疱疹候选药物。GSK表示将在未来5年提交近20个新药的上市申请，2021-2025年还可以提交近20个新药申请。Andrew Witty同时指出：“与诺华的交易并不代表我们完全放弃了肿瘤业务，我们只是从相对陈旧的抗癌药物转移到了新兴的肿瘤免疫治疗阵地”。GSK在12月18日又以近15亿美元收购了BMS的全部在研艾滋病药物，继续加大在艾滋病领域的投入力度，继续向Gilead发起挑战（GSK决斗Gilead：谁才是全球艾滋病药物市场真老大？）。

在连续3年净利下滑后，部分失去信心的投资人表示将在JP摩根健康产业大会上听听Andrew Witty的说法。也有很有份量的投资人表示：“Andrew Witty的整顿已初见成效，现在改变投资策略是愚蠢的！”GSK的好邻居阿斯利康也曾在2014年JP摩根健康产业大会上通过CEO Pascal Soriot向投资人做出承诺，指出AZ已经安然踏过专利悬崖，未来将重拾增长。阿斯利康这两年的表现也确实没让投资人失望，逐渐走出中国行贿危机的GSK是否会有同样的发展轨迹呢？

—【医药魔方】—

以数据揭示医药行业

| 思想·创意·严谨 |