增长到顶，Netflix财报发布后首个交易日大跌超11%

据IPO早知道消息，Netflix于7月17日美股收盘后公布了2019第二季度财报，全球新增用户增长大大低于预期，仅为预期值的近一半。财报发布后第一个交易日，投资者的失望情绪就倾泻而出，昨晚美股开盘后，Netflix大跌超过11%。

来源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考

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财报显示，Netflix第二季度营收为49.23亿美元，相比去年同期的39.07亿美元增长26%，与预期基本持平；净利润为2.71亿美元，低于去年同期的3.84亿美元，EPS每股盈利实现60美分，略高于市场预期的56美分。

无广告模式的Netflix主要收入来自于用户的内容订阅收费，而最受关注的全球新增付费订阅用户数，仅达270万人，相比去年同期的550万人差距超过了50%，远远低于此前预期的530万人。在美国地区的总订阅人数，更是出现了2011年以来的首次减少，流失约13万用户。

在最新发布的致股东信中，Netflix承认对全球各个地区的新增付费用户数都预期过高，而在付费套餐涨价的区域更为集中。究其原因，Netflix认为第二季度的原创内容的缺乏导致了增长速度的减慢，而此前第一季度的960万新增用户数量的迅猛增长，也导致了公司的预期过于乐观。

今年年初，Netflix进行了包括美国等地区有史以来最大幅度的涨价，其中，最受欢迎的包月常规套餐从10.99美金增至12.99美金，增幅达18%。根据Killthe Cable Bill 调查统计显示，24.3%的订阅客户认为定价过高，更是有27%的用户表示会因为价格的增长考虑取消订阅。

在美国时间7月17日下午三点的财报视频会议中，Netflix首席执行官里德·哈斯廷斯、斯宾塞·诺依曼等对订阅用户的增长减速作出回应。

哈斯廷斯称，尽管付费服务的价格上调会在短期内导致订阅用户的增长减速，但价格的上涨同样会带来极好的营收增长效益，为公司的长期发展以及未来的原创内容开发和产品设计带来优势。

而在第三季度的前几个星期，订阅用户增长数已经再次加快，涨价带来的取消量也在降低。像《怪奇物语第三季》、西语剧《纸钞屋》等热门剧的上线，也将带来更多增长。

哈斯廷斯曾公开表示，Netflix最大的竞争对手并不是市面上的其它视频平台，而是人们的睡眠时间。"当你开始观看Netflix的剧并渐渐上瘾后，你会熬夜持续收看。真正意义上，我们是在与睡眠时间竞争，所以这也是很大的空间。”

但如今，Netflix的处境十分被动。手握众多大IP迪士尼旗下的流媒体服务Disney+将于11月在美国推出，月费仅为6.99美金。AT&T旗下的华纳媒体也将在2020年上线自己的流媒体平台HBO Max。