聊聊当前的一些选择
上个周账户买了一些H股ETF和恒生ETF,截止今天一周的时间H股ETF有近7%的收益,恒生ETF也有近5%的收益了。恭喜1月8日看了黑白文章《说一个还算低估的机会》次周一买入的朋友,低估的资产迟早会涨,只是这一次来的比较快。
逻辑还是那个逻辑,港股是主流市场中为数不多的价值洼地,大水泛滥的情况下不会不流向低估的资产,做一些配置没什么问题。
当然了当一个标的上涨后,也一定会出现一种情况,有少部分读者我买入的时候不会一起买入,等涨个10%才会问,现在买还来得及吗?
说句实话我也没办法给出准确答案,之前看了没买,证明大概率是不认可这个逻辑,现在看涨了想买,大概率是想赚趋势的钱,预测趋势确实是我能力范围外的事。
我说可以买,明天回撤了难免被埋怨,我说不能买,明天可能还上涨,我只能理性的说一句,站在价值的角度上他们还便宜,站在趋势的角度上我预测不了短期走势。
和最近港股表现不错相反的是,最近白酒版块回调不少,除了茅台还算坚挺,大部分白酒都有10%以上的跌幅。
黑白今年开局不错,截止今天初步估算已经有9%左右的收益,有的读者问黑白如何做到能高位减仓白酒,又成功在上涨前买到H股ETF和恒生ETF的。
实际上我减仓洋河的时候我也无法判断他未来会上涨还是下跌,但是有一点我可以确定,250元、260元时洋河的性价比越来越低了,同时呢H股ETF和恒生ETF虽然一年多不涨,但是持仓企业的估值却越来越低,无论是选择长期持有,还是未来卖出,卖菜的大爷都懂的一个道理,进价便宜才容易赚钱,才容易出手。我无非做了和菜市场大爷一样的选择——相信常识。
在股市没有十足的把握和自信,尽量别选择追高,这事看着是顺应趋势,其实难度并不小,当你发现某某资产大家都认可他的时候,短期反而很难继续大涨。因为大部分的人都把资金投入到一个资产上的时候,很难再有现金流入推高股价,这就好比全班所有人都给你投了赞成票的时候,看似你得到了一致的认可,但想得到更多票数也很难了。
去年底今年初买白酒,去年下半年买医药,看似买在了一致认可的时候,但其实也很难有大的空间了,运气好横盘输时间,运气不好就是上涨完美错过,下跌一天不落。
大道至简,去追已经大涨了2.3倍的企业,去追几百PE的企业,然后期望他一路创造奇迹不容易,相反埋伏在低估的企业然后等待他回归合理,不好吗?
连菜市场的卖菜大爷都知道,同样一斤韭菜,1元进货价,一定比3元进货价,更好卖且更容易赚钱。
就如上周文章《抱团,要不要带我一个?》一文所说,我们往往高估自己的运气和承受风险的能力,低估了市场的残酷。我们不去上赶着拥抱别人,而是买入低估企业等着别人来抱我们就好。
明天谁会大涨我不知道,但我知道便宜的资产迟早会涨。
最近有两个新闻,第一条是易方达昨天发行了一只新基金,首募规模已经超过1400亿元,成为我国公募基金有史以来首募规模最大的产品。
第二是2020年的GDP数据增长2.3%,突破100万亿人民币。
这两条新闻可以看出,无论是从市场的情绪、潜在的增量资金,还是经济的基本面当前还是不错的。
市场上有两种极端的声音,一种是从去年中旬开始看空,坚决的空仓,另一种是坚定地寻找抱团企业,认为趋势形成了就可以一直涨上去。
投资这事别给自己立flag,尤其是经常和别人公开分享观点的朋友,一旦立了flag就很容易影响自己的决策,最后把投资这件应该理性的事,变成了不理性的争吵和较劲。
黑白的宗旨是在这个市场,不极端,不猜测,做一个“中庸”的投资人。如前段日子的文章所说:
说说瀚蓝环境的事
很多朋友问黑白同样是固废处理,伟明环保比瀚蓝环境各项数据更好,我为什么没选择伟明环保。
我们先简单看一下两家的业务组成。
伟明环保:
瀚蓝环境:
基本上是这样一个情况,瀚蓝环境主要在广州,伟明环保主要在浙江,瀚蓝环境的主要业务是固废业务,43%、燃气业务32.3%、水务业务23.73%。伟明环保的主要业务是,固废设备销售及技术服务33.85%,固废处理60%。
先说说我对固废行业的看法,一个好的生意模式是什么?需求端足够稳健,最好需求还能不断增加。供给端,有护城河,竞争者不容易进入。
固废处理我认为是基本符合这个标准的,垃圾处理的需求肯定是稳健且充足的,只要人类还存在,就会不断的产生垃圾,并且产生的垃圾会越来越多。
供给端呢,固废行业有一定公共事业属性,虽然没有明文规定的准入门槛,但其实新进入者是比较难的。
但固废行业目前也有缺点,前期投入大,且目前处于高峰建设期,现金流不太好,我认为这个情况至少还要持续几年,如何能稳定且安全的度过这个高速扩张期,是个关键,这也是我选择瀚蓝环境的理由。
因为瀚蓝环境除了固废业务,还有很大一部分燃气业务和供排水业务能够提供稳定的现金流,相对来说更安全一些。
最后提醒一下,固废处理行业我个人比较看好,但是呢这个行业目前在高速扩张期,短期几年数据可能不会很好看,并且市场一般对公共事业企业不是非常感兴趣,请谨慎参考。
上海机场:
上周买了一些宋城演艺,不少朋友问黑白为什么不买上海机场,说实话上海机场的商业模式我认为更好一些,但在疫情影响方面宋城演艺基本只需要考虑国内情况,而上海机场不仅要关心国内疫情,更要关注全球疫情情况。
上周五上海机场发布了12月份运输生产情况,国际线旅客吞吐量同比下降97%,国内同比下降38%,短期还是很不乐观,但由于上海机场的关注度比较高,其实股价是没怎么跌的。
暂时困境的企业对黑白来说是最喜欢的一种投资机会,但前提是股价能过度反应困境,目前上海机场是困境确实有,价格没反应,所以我个人的话还想再等等。当然了等待就一定有可能错过,不过对我来说依然是安全第一。
今天就聊这么多,祝大家生活愉快,投资顺利。