去年初，制药业被新冠的阴影覆盖：疫情推迟了利润丰厚的择期治疗，直接左右利润的新药临床试验也被延后。好在转机及时出现，随着各经济体逐渐重新开放，销售开始复苏，几家巨头也先后研制出了有效新冠疫苗。辉瑞估计，2021年疫苗销售额将超过150亿美元，这将使它调整后的税前利润增加40多亿美元。投资者又开始看好这个行业。
乐观的理由不仅仅在于新冠疫苗的铺开，一个更灵活、更创新的产业正从逆境中崛起。“新常态”让CEO们开始发问，公司的日常运营为什么不能更灵活？迟到已久的数字工具终于广泛投入应用，转向数字化销售可以将整个行业的生产率提高四分之一，并减少目前占到运营成本近一半的营销与销售预算。大型药企长期陷入僵化的创新模式也在转变。不过，制药业极为看重保护知识产权，而许多观察人士一直都在呼吁更多开源创新——如何找到二者的平衡点？
《经济学人·商论》四月刊
《新药方》（Reformulated）
新药方
辉瑞老板认为疫情让大药厂变得更好
制药业正变得更灵活、更具创新力
“很多时候，不可能也会成为可能。”美国制药巨头辉瑞的老板艾伯乐（Albert Bourla）在谈到 （与德国拜恩泰科[BioNTech]合作）快速研制新冠疫苗时沉思道。这一感受也可以用来描述制药业的命运转折。
在新冠疫情之前，大型制药公司可是遇到了大麻烦。它们更多投资于营销而不是研发，追求推出“派生药”而不是钻研创新疗法，还被指控哄抬药价，因而广受批评。2019年，民调机构盖洛普（Gallup）让美国人按喜爱程度给20多个大型行业排名，结果制药业垫底。同年在国会，药厂老板像大烟草公司一样受到两党责难，国会威胁要实施价格管制。市场担心研发收益和投资回报衰减，令制药公司的股价承压（见图表）。起初，这场疫情看似是又一记沉重打击。前体化学品等关键物资的供应链中断。医院忙于应对新冠肺炎，推迟了利润丰厚的择期治疗。新药的临床试验也因疫情延后，而它们是未来利润所在。然后，转机出现了。随着去年各经济体逐渐重新开放，药品销售开始复苏。包括辉瑞在内的几家公司研制出了有效的新冠疫苗。辉瑞估计2021年它的疫苗销售额将超过150亿美元。它还估计，这将使它调整后的税前利润增加40多亿美元。投资者开始看好这个行业。
