价值百万的图表（2）——波动收缩规律 在股票走势图上找到处于二阶段稳固期的股票后，接下来就是要研究这...

在股票走势图上找到处于二阶段稳固期的股票后，接下来就是要研究这个稳固期的特点。

所有稳固期的共同点都是其价格波动不断收窄，同时伴随着交易量明显的收缩，这种特点称为“波动收缩规律”(VCP)。

研究其规律主要从收缩次数，波动幅度和波动时间三方面来研究。

一.收缩次数

在VCP波动收缩中，每往下回调再反弹一次就称收缩一次，这种收缩次数通常会发生2~6次。

二.波动幅度

在VCP波动收缩中，从左至右波动幅度会越来越小，例如第一次下跌幅度可能达到25%，之后，股价反弹，第二次可能下跌15%后又反弹，接着又下跌8%这样依次减小。

三.波动时间

在VCP波动收缩中，从左至右调整时间也会越来越少，例如第一次下跌时间可能长达30个交易日，之后，股价反弹，第二次下跌时间可能仅15个交易日后又反弹，接着第三次下跌时间为7个交易日，最后可能1~3个交易日完成最后一次调整。

上图是书中举的格雷斯公司2004年6月至8月一个中期基底波动收缩的例子。其基底经过了3次波动收缩模式。

上图我将GRA转换为了我们熟悉的K线图，如果您不清楚如何看VCP收缩次数，也可以用我写的“认识市场结构”的方法来画线段看波动。

如图，第一次下跌是一段中期下跌线段，下跌幅度为13.79%，时间为19个交易日，这个线段就确认了一个中期基底，其后就是短期线段的波动，第二次下跌4.76%，时间为3个交易日，第三次下跌4.53%，时间为2个交易日，第四次下跌1.67%，时间为2个交易日。这样看成4T的波动收缩也可以。

从上分析可以看出，对于基底的研究，并不要将精力集中到收缩几次才是正确的这样的问题上，只需要模糊的正确就可以了，重点是要看清右边的结构已经越来越紧凑，随时要做好买票上车的准备。下面再举“院士100指数”里的几只股：

1

万泰生物

上图是万泰生物上市后的第一个基底，是一个4T模式，从左至右波动幅度越来越小，结构越来越紧凑，时间越来越短。

2

安井食品

上图是安井食品2020年9月至1月的大基底，最后黄色方框处的波动，结构紧凑的快成一条直线了，像这种股天天都要盯着看，接下来就是等突破的方向来决定最小阻力点的方向了。

3

通策医疗

上图通策医疗2020年9月至11月的大基底。黄色方框处也是结构变得非常紧凑。很多朋友总是错失大牛股的原因就是在这里，每当基底开始构建时，第一段下跌往往让他们失去了跟踪的兴趣，等过了2到3个月的时间，当这股完成波动收缩后，早就忘记了这只股。等各大媒体开始争相报道这只股时，再回头一看，股价又已经老高了。

4

昭衍新药

上图是昭衍新药从2020年7月开始构建的基底，调整了半年的时间，我在今年1月份将他纳入“院士100指数”名单时，就是处于黄框处的结构紧凑区域，此时很多人早就被他折磨的放弃跟踪了。

5

坚朗五金

我将坚朗五金列入“院士100指数”时，也是开始进入结构逐渐紧凑的区域了，此前已经经历了四个月的波动收缩。

6

杭氧股份

第六个是杭氧股份，有朋友问我，最后那段黄色线段下跌时，出了很多阴线，为什么2月份没有剔除处“院士100指数”。如果您看到这里还不明白，我也没办法了。院士看走势图从来不是只看几日几周的下跌的，像杭氧股份1月份的下跌只是整个二阶段稳固期的第二次波动收缩而已。

7

贵州茅台

并非所有价格模式都会展现出经典的VCP的特征。这里有一些它的变形形式，例如达瓦斯方盒模式或平基底模式。平基底模式中，收缩的幅度并不会有太大的紧和松的变化，其从高点到最低点的上涨、下跌幅度都保持在10%~12%之间。像上图的贵州茅台，第一个稳固期最大跌幅仅12%，第二个稳固期的最大跌幅为8%。像这种稳固期是最值得关注的，说明调整期间根本没有多少人卖出股票，其后只要稍微出一些大的买单就可以很轻松的历史新高。

另一种模式中，股票会尽力连续几次的稳定期，并在每次中都经历不同程度的收缩。例如，从25%纠正到10%，之后是5%。这其实就是最经典的VCP过程。这也是市场上绝大部分超级强势股的特点。

以上这些例子就算是抛砖引玉了，有兴趣的朋友可以多去研究那些“院士100指数”里的稳固期，像宁德时代，百润股份，中国中免，片仔癀等等。那些天天说走势图无用或者说看不懂走势图的人，您真的每天花了时间去研究走势图上值得研究的东西了吗？

作者：蔡院士
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来源：雪球 
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