TMT 标的一览

一、5G时代来临，云计算服务使用的便捷性将会获得提升，在全球范围内渗透率持续提升。全球云计算巨头持续增加在云计算业务资本开支，拉动上游设备需求。受益于5G时代数据流量的爆发与云计算产业的蓬勃发展，数据中心产业也在这大趋势乘风而起。

二、大国博弈，风云再起，科技霸权盛行。我国科技产业巨头受到一次又一次地打压，我国科技产业前进的道路波折不断。为防止科技领域被“卡脖子”的事件发生， 实现核心技术国产替代，信息安全领域自主可控，发展信创产业是未来的主旋律之一。

三、消费电子最暗时刻或已过去，耐心等待复苏。

四、疫情目前在我国已经得到控制，5G基站建设已经恢复并且加速推进，5G网络在我国大规模建设浪潮不改。同时，随着中低价位5G手机的推出，叠加疫情可控、网络完善等因素，我国5G手机需求逐步恢复。此外，可穿戴智能设备将会随着5G手机的需求回暖，其出货量回到快速增长的轨道上。

投资策略：维持对TMT行业推荐评级。在疫情可控的前提下，行业发展的压制因素将会消除，行业焕发生机。对于2020年下半年，我们认为重点关注云计算、信创及国产替代等以国内市场为主的相关产业优质龙头公司；逢低布局消费电子产业中可穿戴智能设备赛道的龙头企业。

云计算产业重点关注：

广联达（002410）、

用友网络（600588）、

宝信软件（600845）、

数据港（603881）、

光环新网（300383）、

浪潮信息（000977）、

易华录（300212）等相关公司。

信创产业重点关注：

中科曙光（603019）、

中国软件（600536）、

中国长城（000066）、

金山办公（688111）、

诚迈科技（300598）、

启明星辰（002439）、

深信服（300454） 等相关公司。

集成电路产业重点关注：

华天科技（002185）、

环旭电子（601231）、

北方华创（002371）、

圣邦股份（300661）、

卓胜微（300782）、

三安光电（600703）、

兆易创新（603986）、

中芯国际（拟科创板 IPO）等相关公司。

消费电子产业重点关注：

立讯精密（002475）、

信维通信（300136）、

鹏鼎控股（002938）、

东山精密（002384）、

歌尔股份（002241）、

长信科技（300088）、

顺络电子（002138） 等相关公司。