低估值业绩高增长的医药股
来源：君临策
消费和医药一直是A股长牛慢牛的代表，去年上半年疫情催化下，医药行业走出了波澜壮阔的一波行情，市场上所有医药基金都是翻倍起步。但之后，在药品和高值耗材集采、医保谈判以及市场风格转换等多重因素影响下，医药板块经历了深度调整，各子行业的表现也出现一定程度分化。
从估值角度看，当前行业整体估值如何？
截止到上周五4月9日，医药板块PE（TTM 整体法）约42.96倍，PB约4.7倍。行业整体估值水平目前处于近两年多来中位水平，处于较为合理的水平。
从细分板块看，前期处于估值高位的器械、生物制品经过回调后估值已经合理，医药商业亦具备相对明显的估值优势。而以医药板块2021 年盈利预测估值来计算，板块估值33.54 倍PE，低于历史平均水平（37倍PE）。总体而言，目前医药行业杀估值或将告一段落。
分化行情下，低估值业绩高增长是最具安全边际的选择，结合业绩小策专门筛选了一批偏二线的医药公司供大家研究。
人福医药：公司凭借麻醉镇痛（芬太尼系列、氢吗啡酮、纳布啡等）打造了国内最强麻醉用药研发平台和专业学术推广体系，奠定了麻醉领域龙头地位；同时积极向麻醉镇静领域拓展，有望凭借1类新药瑞马唑仑和强大销售网络实现麻醉镇静领域超车。
普洛药业：公司原料药和中间体业务的收入体量已接近60亿元水平，在国内乃至全球医药制造企业中规模名列前茅。CDMO业务步入持续高增长阶段，兽药业务具备较大特色和亮点。
普利制药：高端注射剂出口壁垒和盈利能力突出，成长空间广阔。公司依托高端注射剂的制造积淀，向改进型新药、创新药等领域进行产业升级。
诚意药业：海洋生物医药制造龙头企业，公司核心产品盐酸氨基葡萄糖受益于集采入围、营销改革等因素正处于放量期，原料药制剂一体化竞争优势显著。
安科生物：公司重组人生长激素的收入、净利润同比大幅增长，聚乙二醇重组人生长激素已完成临床试验，正在进行报产准备工作，水针增加规格的补充申请也已获得受理。
盈康生命：围绕肿瘤和放疗提供设备研发制造和医院治疗服务的领军选手，国内肿瘤服务供需缺口较大，公司医院业务经整合后稳步增长，设备板块伽玛刀放量，后续高端设备上市在即。
国际医学：公司拥有超过 20 年的医疗服务管理经验，公司内生增长性强，服务的半径和深度具有大幅拓展的潜力，有望实现控费医疗向消费医疗转变。
美亚光电：公司是国内光电识别技术的龙头企业，色选机业务市占率稳居行业第一。国内口腔CT仍处于快速成长性阶段，公司全新一代口内扫描仪、口腔CBCT不断认证上市成长空间广阔。
一心堂：云南地区排行第一的连锁药房公司，重点扩张的川渝地区市场发展潜力比云南更大，有望提升公司估值中枢。
大森林：广东省与广西壮族自治区市占率第一，河南省市占率第二。
海泰新光：随着微创手术发展不断成熟、叠加分级诊疗带动基层市场内镜诊疗渗透率的提升。公司深度合作绑定史赛克，高清荧光内窥镜出口额占中国内窥镜出口总额比重排名第一，技术性能业内领先。
开立医疗：国内超声设备的领军企业，内窥镜产品有望在未来几年内实现高速增长，迅速抢占空白市场。
（文章转载用于信息交流，如有侵权，烦请联系删除。文中所提个股仅作为投资参考）