【欧瑞动力冠名】负极材料调查：价格基本稳定，原材料价格高企毛利承压
摘要：相比其他材料跌跌不休，负极材料价格的坚挺也算是业内一股清流。
据起点研究（SPIR）统计，2018上半年锂电池负极材料总销量7.7万吨，同比增长16.7%，负极材料各自增长分别为：人造石墨19.3%，天然石墨8.5%，其他20.3%。2018年上半年人造石墨出货量5.4万吨，天然石墨出货量1.8万吨，人造石墨的出货量增长幅度大于天然石墨。
国内前十大负极材料企业，即贝特瑞、上海杉杉、江西紫宸、东莞凯金、湖南星城、江西正拓、翔丰华、深圳斯诺、深圳金润、大连宏光总产量市场集中度占比高达90%以上，其中前三企业占比就高达60%。SPIR预计，2018年开始前三市场集中度将会逐步分散，总体上各自企业之间占比差距逐步拉小，但前三乃至前十的市场集中度仍然将保持较高份额。
负极材料价格坚挺毛利承压
业内人士表示，相比其他材料跌跌不休，负极材料价格的坚挺也算是业内一股清流。在价格方面上半年人造石墨和天然石墨都有不同的变化，天然石墨因性能及循环型等问题国内企业使用比较少，价格出现小幅下滑；中间相碳微球随着技术进一步成熟，价格也持续下降；人造石墨分为高中低端，动力电池用的基本为中端产品，价格在6-9万左右。
杉杉股份在2018年半年报中提及，报告期内负极业务实现主营业务收入7.76 亿元，同比增长 11.56%，主要系公司产品售价同比上涨所致；归属于上市公司股东的净利润 4307.90 万元，同比下滑 4.99%，主要系受原材料价格和石墨化加工费的上涨，毛利率略有下降。
杉杉股份提到的原材料主要是指针状焦。针状焦是生产高功率和超高功率电极、负极材料等高端炭素制品的优质原料，用针状焦制成的石墨电极具有耐热冲击性能强、机械强度高、抗氧化性能好、电极消耗低及允许的电流密度大等优点。针状焦根据其生产原料不同，可分为油系针状焦和煤系针状焦。石油系以美国为代表，煤系则以日本为代表。国内针状焦起步晚，技术力量薄弱，50%需要依赖进口。
洛阳月星总经理徐军红表示，针状焦也是电炉炼钢的原材料之一，随着民众环保意识的不断加强，2017年很多不符合环保要求的钢铁企业被迫停产，钢铁行业出现了电炉取代落后转炉的现象，进一步加大了针状焦的需求矛盾。据起点研究院调研，今年3月针状焦的价格为2.3万/吨，6月的价格则达到了2.6万/吨，而去年价格一度达到4万/吨的历史最高位。
此外，由于国家环保督查小组对石墨化工厂的严格管控，不少企业被强制关停，导致负极材料企业的石墨化加工费上涨。主要负极材料厂家比如上海杉杉、贝特瑞、江西紫宸等等也积极筹建石墨化基地或并购现有石墨化厂。
重点锂电负极厂家积极扩产
未来三年，我国动力电池企业竞争格局将发生较大变化，动力电池对负极的需求将明显大于3C数码电池，正因为如此，一批负极材料厂家自去年起就开始扩张产能，一批企业又新进加入。未来三年，低端产能将淘汰，市场集中度将有所提高。
1.贝特瑞
山西贝特瑞年产3万吨高端人造石墨生产线建设项目眼下正在紧张建设中。目前，煅烧车间、碳化车间、石墨化车间等主体厂房已基本完工，主要设备即将接入，预计国庆节前实现投产。石家庄尚太科技有限公司规划的10万吨材料项目分期进行，其中一期3万吨已经在加紧建设，预计2019年可完工投产，其产线为全流程配套。
2.杉杉股份
内蒙古杉杉科技有限公司年产10万吨锂离子电池负极材料项目进展顺利。该项目总投资38亿元，计划在包头打造从原材料到成品的一体化基地，包含焦炭原料加工、天然石墨原料加工、低温改性、碳化、石墨化、成品加工、检测、包装、仓储等全工序负极材料生产线。其中，在九原工业园区实施的年产5万吨石墨化工序基地，总投资12亿元，占地350亩，项目选址北起纬二路，南至纬三路，西起经九路，东至经十路。预计2019年建成投产，投产后，预计年可实现利税9000万元。
3.璞泰来
5月15日，璞泰来公告称，公司拟在内蒙古卓资县设立全资子公司内蒙古紫宸科技有限公司，注册资本人民币2亿元，经营范围为锂离子电池负极材料、新型石墨(碳复合负极材料、硅负极、硅碳石墨体系的复合材料)的技术开发、生产和销售等。公司表示，本次在内蒙古设立负极材料子公司，协同内蒙兴丰石墨化加工能力，完善公司产能和业务的战略布局。
4.派思股份
5月11日，派思股份披露重大资产重组预案，拟9.5亿元收购正拓能源100%的股权，并募集配套资金总额不超过5.69亿元。本次交易完成后，正拓能源将成为上市公司全资子公司，上市公司主营业务有天然气产业链基础上将新增锂电池负极材料业务，拓宽上市公司在新能源领域的业务布局。
5.中科电气
5月4日，中科电气董秘黄雄军在2017年度业绩网上说明会表示，近两三年内，中科电气负极材料领域计划新增1万吨锂离子电池负极材料产能，同时，石墨化1万吨产能达产。
6. 东旭光电
3月6日，东旭光电在互动平台上表示，泰州石墨烯项目一期已开工，建设周期为12个月。项目总投资16.5亿元，分两期建设。一期建设年产10吨石墨烯生产线一条，年产1000吨石墨烯包覆磷酸铁锂生产线一条，年产1000吨石墨烯包覆三元材料生产线一条，年产2000吨石墨烯包覆负极材料生产线一条，年产0.2GWH的石墨烯基锂离子电芯和pack生产线一条；二期建设年产90吨石墨烯生产线一条，年产2000吨石墨烯包覆磷酸铁锂生产线一条，年产2000吨石墨烯包覆三元材料生产线一条，年产3000吨石墨烯包覆负极材料生产线一条，年产0.8GWH的石墨烯基锂离子电芯和pack生产线一条。
7.河北鹰翔碳素
3月4日，兴和县政府办官方发布消息称，总投资3亿元的河北鹰翔碳素公司2万吨高功率电极和负极材料项目落地兴和，该项目位于兴和县兴旺角工业园区B区，拟用地面积150亩，建设内容为年产2万吨Φ600超高功率石墨电极及1万吨负极材料，建设期限为2018年4月至2020年底。
8. 天津锦美碳材
2月8日，天津锦美碳材科技发展有限公司与安徽省宣城经济技术开发区管理委员会签订了《新能源材料产业项目投资协议书》，确定在宣城经济开发区内投资建设新能源材料项目，设立新型碳材料工业园，启动“安徽锦美碳材”工程，投资规模预计15亿元，分三期建设30000吨锂离子电池负极材料扩产项目，5G手机用玻璃外壳热弯模具、轨道交通用受电弓系统和燃料电池碳极板等高端新型碳材料项目，预计7月份开工。
SPIR预计，未来随着国内企业不断扩张自身产能，市场竞争将愈演愈烈，竞争战将更加明显，同时加上新型材料的投产，石墨竞争优势减弱，价格必将跟随下降。