超短转型研究和探讨（四）——中线白马
序：
首先，任何讨论都必须结合上一篇文章《超短转型研究和探讨（三）——战略》提到的，时机，主流，龙头和买卖模式，四个级别的依次递归。先看全局，后看局部。局部隶属于全局，被全局压制。说局部打破全局的压制，那是因为这一局部是决定全局的一局部。全局之下，分四个级别，依次递归。不谋全局者，不足以谋一域。以上是任何局部问题分析的基石，是需要不断强调的。
一、分析中线白马的作用：
中线白马是波段股，但是和《超短转型研究和探讨（二）——波段》里的波段不同，那篇文章讨论的是短线波段，以求站在超短选手的角度抓住短期的主流的行情，而这个主流行情恰好是以波段的走位走出来的并非连板模式。这篇文章中讲的则是中线白马的波段逻辑，它们以基本面为驱动走出来的，并非是站在超短选手的角度而是中长线资金的角度，持有基本是以月为单位的。并且某些大白马可能和中国的经济发展出现联动，为各行各业的龙头，只要中国经济层面没有出现熊市特征或者龙头们自身的基本面没有恶化，那么它们会呈现很长一段时间的螺旋发展向上走势，类似港股龙头和美股龙头。个人认为研究中线的波段行情同时也是以不同的市场角度去试图完整的解析市场，对于我来说，中线白马并不一定要去做，但是研究他们的走位可以更全面的为判断整体市场的不同阶段，尤其是主线阶段的辅助判断。
二、中线大白马历史回顾和走位分析：
选取以下10个大白马股，都是今年走出大波段且都是各行业龙头，和中国经济发展高度相关。对标同行业国外龙头，未来有可以更高的潜力。从基本面上面来说都是无可挑剔的。
历史回顾：
从超短的角度讲，1月到6月分别经历了1月的水泥妖股；2月的水泥妖股延续+一带一路，次新银行；3月的一带一路水泥；4月-5月的雄安的炒作。这些都是市场上重金集结之所在，所以几乎所有超短根本不会去在意以上这些白马怎么走。就拿上半年波段走的最好的海康威视来讲，1月到6月翻番，但是成交额5月前几乎没有到过10亿，6月高点才只有20-30亿的成交额，关键是在超短的眼里根本不会在意这种标的怎么走。1月到6月中，除了超短题材面，这些大白马同样也有利好，除了年报的基本面逻辑，就是msci纳入，这是A股走向国际化的关键，对于国外机构来说A股变成了被动要去配置的东西，那么首要配置的就是行业龙头，这也是1-6月部分白马走的非常连贯的原因，甚至在雄安引发大盘大跌的时候还在逆市走高。要注意的是2017年6月是去年A股市场的分水岭，也可能是中国A股市场历史上的重大分水岭，往后就是新世界。此消彼长下，毕竟无论什么投资者第一要点是赚钱，自己深耕的超短情绪炒作赚不到钱而人家漂亮50风生水起，所以超短资金的阵营中开始出现关注白马的声音，海康威视的走位引起了广泛超短资金的兴趣，同时也出现了混乱。（接下来要谈的大白马的走位是以2017年6月为分水岭，试图找出6月之后到现在甚至可能延续下去的规律，往后中线白马的市场内涵对于A股来说是非常重要。）
走位类型：从这10只股票中主要出现三种类型的走位
1.以海康威视，中国平安，美的集团，贵州茅台等为代表的独立白马的走位；
2.以方大碳素和京东方A为主的配合产业链或大的主题性炒作尤其是三月一次的研报行情的走位；
3.以科大讯飞为代表的，可能会迎合当下，被当下主流题材所利用的走位；
关于第一类走位：
1.如上图所示，海康威视，平安，美的，茅台的走势差不多的，所以仅分析海康威视就可以了。海康威视主要有三个时期是值得分析的，见顶于6月底；横盘震荡于以方大碳素为主的供给侧改革主线中；又一次主升于科技主线行情中。这里有几个问题需要自问：1）站在长线资金的角度，海康威视，平安，美的，茅台如果是长线资金应该如何操作；2）为什么共振点都是几乎一样的，见顶于6月底，3个月横盘，又一次主升于9月底，其走势的内涵是什么。
2.因为海康威视的资金主体主要是机构为主，同时看待海康威视的走势必须站在两个更高的级别上，其一：是海康威视作为中国安防和人工智能领域的龙头，在国际上也具有极高地位，因此现在是处于大级别上升期；其二：当下的大盘环境没有问题。第一点决定了海康威视这种标的是会长期被资金做下去的符和zjh的意志和经济发展，第二点只要大盘环境没有什么问题决定了即使横盘也不会停留多久，因为大盘没问题说明指数会上行。第一点决定高度第二点决定时间。
3.那么为什么共振见顶于6月底？1）获利盘退出，新资金铺货：因为已经超预期运行了半年，穿越了半年一直都在涨。从资金的角度讲都是获利丰厚的，获利盘面临退出，新的资金也需要时间去铺货震仓降低成本，但是仅仅是这点是无法充分说明一定会在6月底见顶，所以还需要更多的要素；2）让位于新行情：6月底正好面临半年报的时间点，这里可能出现新的大行情。如果出现新的机会，必会吸引资金流出。事实上出现了方大碳素代表的供给侧改革主题行情，是引领指数上行，资金大规模集结的大行情。海康威视里的资金要为方大碳素让位。研报主题性行情一般走三个月，走到下个时间窗口为止比如从方大碳素到韶钢松山正好三个月；3）基金行为：基金三个月公布一次持仓，每三个月面临换股调仓；4）研报窗口：研报每三个月公布一次。以上4点可能让海康威视在6月底见顶。
4.为什么会在9月底才拉？其一：海康威视正好又要出研报了，这种类型的公司是基本面驱动的，研报是兑现该公司预期的最好指标；其二：只要大环境没问题，研报窗口就可能出现大行情。这次9月底开始是以京东方为首的科技类行情。指数上行是由主线行情引领的，从资金操盘的角度讲贴着大盘上行的环境拉升是风险最小的。
5.为什么一定会拉升？难道资金不会让位于新行情吗？其一：资金经过3个月时间的震仓铺货准备期，具备筹码集中的特征；其二：也是最重要的，海康威视这类型的公司是服从上文说的高级别层面支撑的。所以肯定是要走起来的。
6.如此循环。
关于第二类走位：
1.方大碳素起势于7月初，京东方A起势于9月底。今年每三个月就会有一次大型的研报窗口的行情，并且围绕的是类似方大碳素和京东方这种行业巨头的主体性行情，规模很大，是重兵集结之所在。1月-2月因为有过年的不确定性因素，可能会来的稍微晚一点，也可能1月就来，拭目以待。在大盘环境和中国经济没出现熊市的特征的前提下，每三个月的主体性行情应该会如约而至。毕竟研报是兑现预期的最佳指标。
关于第三类走位：
1.如图：
2.科大讯飞去年的走势很值得研究下，msci之后第一只进入超短眼中的人气标的，第一波最高就高达50亿的成交额，6月底那时候人工智能上又不断有消息刺激。随后让位于方大碳素。关键在于第二波走势，在方大碳素共振杀跌后，迅速起势，这一波是我认为去年淮海中路最令人佩服的一笔操作。回过头来看，科大讯飞是承前启后的一个标的，尤其是后面的人工智能板块的中科信息和三季度的科技类行情，提供了充分的比价效应，马上可以让人联想。所以这种既是大白马属性，行业地位属性的龙头，又可以被短线资金所利用，这类股是同时包含炒作和价值两者的，不能把这类股轻易的归类于某一类，那样会让市场分析出现割裂而不统一。所以凡是提供比价效应的个股都应该被引起重视。
三、总结：由上所属，可以根据市场规则和市场表现纯逻辑推导出一些规律，但是再次强调上一篇战略分析上的四点是依次递归的：
1.时间窗口的规律：研报每三个月出一次，基金每三个月公布一次持仓从而面临调仓换股，所以三个月可能普遍意义上有效的时间窗口。每三个月间要引起重视，尤其是新老交替的档口。
2.研报行情的规律：研报行情来自于研报内容的预期，研报行情的跨度是三个月，从方大碳素到韶钢松山，从京东方到士兰微都是近三个月，又研报每三个月出一次，所以互相佐证。
3.比价效应的规律：务必重视打出比价效应的地位个股，从市值和成交量去把握。他可能对同属性的炒作和市场偏好会起到很大的作用。拾荒网你的炒股专家