M2突破200万亿，对老百姓生活影响有多大？

近期，央行发布2020年1月金融统计数据报告，1月末，广义货币（M2）余额203.31万亿元，同比增长8.4%，比上月末低0.3个百分点，已经突破了200万亿元。这也意味着，在过去四十年，中国广义货币供应量M2年均增速15%，如果扣除当年的GDP增速的话，只有少数一二线城市的房价，或者上市公司的股权投资才能跑赢历年来的物价。

资料显示，2013年3月M2才突破了100万亿，这才不到七年时间就翻了一番，这样的M2增长速度和规模，在全球都是首屈一指的。目前中国M2是GDP的2倍，而欧美国家的M2只占GDP的70%至80%。导致中国M2迅速突破200亿的原因主要有二个：

一方面，中国这十几年的经济增长方式，就决定了M2增速根本降不下来。这些年，我们中国主要是靠房地产和基建投资，而这些都需要大量的货币投入。也就是説，房地产虽然带动了地方经济的发展，但后遗症就是M2全都变成了钢筋水泥沉淀下来。而西方国家M2规模和增速比我们低，主要是靠民间消费和投资来拉动经济，这样就避免了M2的过快增长。

另一方面，在国外，通常企业融资主要是直接融资，比如找小贷公司、发行债券、IPO，或者找负责中小企业融资的部门，很少依靠大银行的信贷投放，这样可以盘活社会存量资金，M2增速当然不会飞快。而中国直接融资比例很低，像银行信贷这样的间接融资占比高达95%以上，间接融资方面近年来虽然也有了不少的进步，但与银行方面仍有较大差距。

现在问题来了M2迅速突破200万亿，对普通老百姓生活有何影响呢? 第一，这会导致人民币汇率下跌，货币贬值，目前人民币汇率已经破7，估计贬值趋势已经形成，这对中国的出口贸易有利，而对于旅游、海外购物、留学等不利。同时，国内物价也会同步上涨，现在达到了5.4%，创下10年新高，短期内通胀很难降下来。

第二，现在房地产仍处于调控中，于是就有大量信贷资金流向股市。对于监管层来説，也乐见资金流向股市，因为资金都流入股市，股市流动性充裕，上市公司就能再融资、定向增发、IPO等，这样有助于实体经济直接融资，于是近几天科技股迎来了牛市，但是科技股的牛市是基于估值预期为基础，而不是以上市公司业绩增长为基础，这样的泡沫迟早要崩溃，最后所有的股票都会跌回原形，广大投资者的财富将付诸东流。

实际上，M2总规模突破200万亿，主要看这些资金流向何处？过去M2飞快上涨主要是流向房地产，推高了各地的房价，至今高烧不退，随后流向了大宗商品期货市场，前些年以蒜你狠、姜你军等一大批农产品价格轮番上涨，现在又流向股市和物价市场。反正这200万的资金不管流向什么领域，都会支撑起巨大的泡沫，最终老百姓遍尝苦果。而只有信贷资金流向实体经济，百业复兴，产品升级、科技发展，届时，我们国家就会走向繁荣昌盛。