抱团股开年巨震！顶流基金经理火速调仓，傅鹏博、谢治宇、冯柳都有新动作

中国基金报 江右

牛年开市2个交易日，抱团白马股巨震，各种迹象显示，顶流基金等机构资金可能已经或正在大举调仓换股。

非常资深的投资老将傅鹏博，所管理基金开年后的净值走势，明显与去年底持仓估值有异；中生代的牛人谢治宇，也在1月明显调仓；知名私募高毅资产冯柳最新又加码1只股票。

抱团股巨震之前，今年1月份发布的季报中。兴全基金老将董承非便已经警示风险、并提前进行减仓，持仓也并没有什么抱团股，牛市开年董承非管理的兴全趋势净值连续上涨。

从牛市开年后的交易龙虎榜来看，也可以明显看出机构调仓换股。抱团牛股、各类茅遭到不少机构席位减持，传统的汽车、化工、煤炭等股票受到机构大举买入。

傅鹏博产品估算下跌实际大涨：网友估计已大幅调仓

一个神奇的现象。重仓股大跌，估算净值下跌，实际净值却逆势上扬。

2月18日，牛年开市第一天，抱团股群崩，傅鹏博管理的睿远成长价值基金的前十大重仓股有7个是绿的，并且贵州茅台、立讯精密跌5%及以上，三诺生物、新宙邦也跌超4%，上涨的股票仅3个，2只微涨不超0.3%，1只涨不到1.5%。

从净值估算来看，2月18日该基金是下跌1.02%的。然而实际上，晚上净值出来，是上涨0.23%。

投资者都做好亏钱打算了，没想到居然让人赚钱了。很多投资者想不通，咋肥四鸭。揉了揉不敢相信的眼睛，真是只好基。

稍微想下，可能也明白了。基金估值是按照12月底持仓计算，而春节前茅台等抱团白马股狂拉，都说傅鹏博老师也会灵活操作，在春节前卖出些抱团白马股，也是可能的。有投资者也是这么想的。

然后到了2月19日，抱团股开始有所反攻。睿远成长价值净值估算上涨0.3%，这只基金又没涨反而微跌了0.07%。

种种情况，让人觉得傅鹏博可能确实调仓了。

实际上，不只是傅鹏博，睿远基金旗下另一位知名基金经理赵枫管理的睿远均衡价值，2月19日净值估算只是微涨0.06%，但实际上却涨了0.78%。2月18日其估算净值涨幅为0.17%，实际净值上涨了1.48%。

2020年的股票型基金冠军汇丰晋信低碳先锋基金，基金经理为陆彬，去年底前十大重仓股均为A股，2月18日估算净值上涨0.94%，实际净值上涨3.35%，也出现明显偏差。

谢治宇的合润已调仓：合宜净值较估算也偏离

从有公开数据印证的来看，有顶流基金经理确实在今年以来快速调仓。如谢治宇管理的兴全合润因为上市，披露了截至今年1月21日的前十大重仓，从去年底才过了不到1个月，已经换了2只前十大重仓股，大举加仓了低估值的银行；并卖出的了热门的抱团光伏股隆基股份。

具体来看，兴全合润的前十大重仓股也出现不小变动，海尔智家、三一重工、中国平安依旧占据兴全合润前三大重仓股位置，不过，海尔智家取代中国平安，晋升该基金的第一大重仓股。

银行股中的兴业银行以及安防龙头股——海康威视新进兴全合润前十大重仓股，数据显示，兴业银行及海康威视今年以来分别上涨9.77%、39.46%。半导体板块中的晶晨股份、光伏龙头股隆基股份退出前十大重仓股。

不只是前十大换了2只股，其他8只股的持股数也有增有减，在进行变动。

谢治宇管理的另一只基金兴全合宜，近日净值也有明显偏差。2月19日，净值估算为下跌0.63%，但实际只是微跌0.02%。明显让人感觉持仓有所变化。

冯柳继续加码康缘药业

顶流公募在调仓，顶流私募高毅资产冯柳也有持仓动向，在继续加仓康缘药业，这从康缘药业的相关公告中得以看出。

虽然私募不披露持仓，但上市公司的公告，也回显露出蛛丝马迹。康缘药业因为回购，最新发布公告披露前十大流通股东，截至2月5日，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持股增至2110万股，相比于去年三季度末增加了310万股。另一家大型私募银叶投资也加仓了该股。

公开资料显示，冯柳2018年三季度末就现身康缘药业前十大流通股东，去年一季度曾大笔减持康缘药业，去年二季度开始又不断加仓。

董承非提前砍仓，持仓不抱团

作为顶流基金经理的兴全基金董承非，早已提前降仓，并且持仓早已不在抱团股中。董承非任职基金经理14年，现在管2只基金，643亿规模。2013年10月28日开始管兴全趋势，至今7年多，年化收益23.84%。

在1月下旬发布的四季报中，董承非表示，市场渐渐由基本面推动演变为“口号式”投资：具体表现就是核心资产不断的提升估值，将10年乃至20年以后的远景贴现到现在。但是未来是具有不确定性的，市场对于不确定性缺乏敬畏感。

并且董承非在以实际行动表达观点。他管理着兴全趋势和兴全新视野，兴全新视野的股票仓位从去年三季度末的90.1%降至四季度末的69.45%，仓位下降20个百分点，兴全趋势的仓位也从去年三季度末的83.23%降至去年底的79.63%。

在兴全趋势2020年四季度末的持仓中，也没有什么热门抱团股。有色、机械、金融、地产等倒是有。

在牛年开市2个交易日，兴全趋势的净值2月18日、2月19日两日均为上涨，分别上涨1.59%、0.69%。

机构席位“透露”大举调仓换股

虽然看不到具体的机构调仓过程，但从少数披露龙虎榜席位的股票也能看出端倪。

从2月18日、2月19日两天抱团股巨震的市场当中，龙虎榜席位中机构席位的买卖变化，也能看出机构动作一二。买入汽车、油气、造纸、化工、煤炭等周期股，卖出消费、医药等抱团股。

2月19日，机构席位大举净买入汽车股宇通客车、油气设备股杰瑞股份、造纸股山鹰国际、煤炭股陕西黑猫等。

2月18日，机构席位还大举买入了化工股中泰化学、鲁西化工，造纸股晨鸣纸业，煤炭股陕西黑猫。

有买就有卖。这几天在一些抱团股中，也有机构卖出身影显现。尤其2月18日，抱团股群崩当天，美的集团、华兰生物、爱美客、凯莱英、金域医学、洽洽食品等机构热衷的消费、医药股，不少机构席位砸货卖出。

比如2月18日突然暴跌逾8%的大白马股美的集团，股价一路走高，是公募基金第3大重仓股，当天的龙虎榜席位中，2家机构大举砸盘，卖出超4亿元。虽然也有机构在买入，但卖出力度凶猛，部分机构调仓坚决。

今年已有3股翻倍，并有8股腰斩

虽然2021年值过了不到2个月，中间还有春节假期。剔除今年上市新股，已有3只股票翻倍，涨幅巨大，且都是周期类的，有色股盛和资源，以及机构大举买入的煤炭股陕西黑猫，还有次新化工股联泓新科。

今年以来，盛和资源股价涨幅高达179%，陕西黑猫暴涨165%，联泓新科暴涨134%。此外，美迪西、晨鸣纸业、森麒麟等涨幅也很大，超80%。

今年以来，周期类尤其化工股涨幅很大；前十大涨幅，目前基础化工股占据5个。

从机构调仓来看，机构席位连续大举买入煤炭股陕西黑猫，虽然该股连续拉升，涨幅巨大。仍然挡不住机构调仓热情。

当然，今年以来还是有很多股票跌幅惨烈，有退市股退市金钰暴跌78%，闪崩股、连续跌停股全新好、美好置业等跌幅超50%。不到2个月时间，跌幅超50%腰斩股多达8只。

编辑：舰长