大宗涨价到头了么？
这两天大家应该都看到一个消息，说前段不是大宗商品涨价厉害嘛。
所以为了有效调控大宗商品的价格，最近国储局出手干预了。
它准备抛出之前低价储备的铜铝锌库存，来平抑过快上涨的大宗价格。
很多人都在留言问我们，这个信号是不是表示，大宗商品基本到头了啊。
国储局这个抛储影响有多大，其实我们看看国内产能相对过剩，我们相对能主导供需的铝，就大概知道了。
2021年6月8日，国储局传出50万吨铝的抛储传闻，这一天伦铝沪铝都微微调整了下。
调整以后不到三天，伦铝沪铝就基本收复了之前的失地，拉出了一根大阳线。
为啥期货市场的走势根本不怕国储局的抛售呢？因为商品价格是供需决定的。
想要打压价格，需要手里有足够的货。我们用铝做例子，来看看国储局手里到底有多少货。
从2008年到2013年，国储局进行了四轮收储，总计收储105万吨的铝。
除去在2010年11月分两次抛售了21万吨，手里目前还剩了84万吨的储备库存。
如果国储局真的像江湖传言说的一样，打算抛出50万吨的储备。
那么国储局手里的储备抛出50万吨以后，就只剩下34万吨了。
如果市场整体上供大于求，一个50万吨的铝抛储传闻，就应该砸出个大调整。
不可能抛储传闻出来以后，沪铝的调整幅度并不大。
不光调整幅度不大，甚至沪铝还在三天以后拉出一根大阳线，收复了失地。
如果说50万吨抛储传言都只有这个效果，那后面剩下的只有34万吨库存了。
就算这34万吨全部抛出来会是什么效果，也就可想而知了。
从铝的例子大家也应该看出来了，我们铜铝锌这些大宗商品的储备，并不足以改变供需结构。
如果抛出的储备没办法改变供需，那么就只能影响短期的价格。
当需求比较旺盛的时候，点储备丢进来，根本砸不起啥水花，拉长看更是对趋势啥影响都没有。
目前全球供应端显然是跟不上的，一方面因为国内环保和碳中和限制了产能和供应，另一方面国外疫情带来了供应问题。
产能和供应一端被卡住了，但是钞票依然在不停的印，现在美元流动性可以说极其泛滥。
目前美联储每个月QE的速度，是1200亿美元，并没减缓宽松的速度。
到2020年6月10日，美联储的资产负债表规模，已经突破了8万亿美元。
在美元泛滥的背景下，这个钱印出来能去干吗？还不是去买进各种商品投资品。
现在这个时间点，如果真的把手里的储备放光了，后面就真的无牌可打了。
因为手里的储备本来也不多，储备抛出来以后，等于说你这边抛，现货市场一直就有人再接。
等你的储备抛完了，后面的涨速会更快。这时候你手里连储备都没了，还怎么玩儿？
如果真想打储备这张牌，最好的时机应该满足三个条件
第一是从趋势上看，大宗商品的涨势意见到了末端。
第二美联储因为通胀问题，要往回收钱。美元流动性泛滥的预期，有所改变。
第三最好那时候疫情也出现缓解，被疫情限制的供应端，开始恢复正常供应。
这时候抛出储备，才是遏制商品价格疯涨的最佳时机，而不是现在这个阶段。
说起来抛储有色金属这个操作，并不是今天才有的。十五年前也就是2005年的时候，我们也抛过铜
这里我们也可以回顾下，当时的这段历史，又是怎么样的。
虽然现在大家回头看都觉得04年到07年因为中国需求，催生了大宗商品牛市，但当时很多人其实是不看好的。
2004年11月的时候，英国商品研究所预测，全球铜供应会在2005年出现10多万吨的过剩。
在2004年11月中旬的伦敦金属交易所年会上，很多大投行也预测2005年铜价会下调，市场会继续过剩。
虽然大行都在预测供应过剩，但是实际情况是国际铜价不断上涨。
2005年的国储局抛铜事件，就是发生在大量机构预测国际铜价会出现下跌，但实际价格持续上涨的这个时期。
当时国储局不光在现货市场上抛售了库存，还有个叫刘其兵的交易员在伦敦交易所大量抛空铜期货
当时这哥们建立的空头头寸，大概是15到20万吨，这批头寸的交割日在2005年12月21日。
从2005年9月开始，国际对冲基金就不断推高铜价，开始逼空国储局。
到2005年11月，期铜价格已经达到百年来的最高纪录，每吨高达4146.65美元，最终国储局的空单损失惨重。
有意思的是，这并不是铜价涨势的终点。2006年5月，沪铜继续上涨到历史最高点85550元/吨。
在2006年5月这个沪铜价格的最高点，云南铜业的股价是8块多。
和最低点3块那个价格比，8块这个价格确实涨起来不少。
但是让多数人想到的是，到了2007年10月，云南铜业的股价会涨到97.72元。
这时候沪铜的价格只有65000元/吨，比之前的高点还跌了20000多块一吨。
是不是觉得很喜剧？铜价暴涨的时候，铜矿股的价格没怎么涨。
等铜价开始在高位震荡横盘了，铜矿股却开始暴涨了。道理我们以前也讲过，因为《商品和股票从来都不同步》啊。
股票和期货最大区别是：股价后面会不会涨，最重要的不是期货最高点有多高。
而是商品现货价格超过企业生产成本以后，在高位运行时间多长，才是最关键的。
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