美债已突破27万亿，谁在背后充当“接盘侠”？

截止10月上旬，美国国债总额已经突破27万亿美元，与今年初的24万亿美元相比，已经增加3万亿美元。更为可怕的是，美国联邦政府的财政赤字不断创新高，未来美国国债仍将大量发行。受此影响，中、日、英这三个国家开始大量减持美债。这些国家减持美债的原因除了美债的规模大幅上涨，政府财政赤字日益恶化外，美联储宣布将美债的利息长期压制在接近于0的水平，以及美元指数目前步入下跌通道。

不过，很多国内网友感到奇怪，美国国债现在已经突破了27万亿，究竟是哪些人持有美国国债呢？首先，日本是最大的美债持有者，当前持有规模约为1.27万亿美元，比年初的1.21万亿相比，仅增加了666亿。排名第二的是中国内陆，现在美债规模为1.06万亿，年初是1.07万亿美元，减持了106亿。第三名是英国持有美国债为4199亿，今年年初是4503亿美元。剩下的爱尔兰、卢森堡、巴西等国，总之，美国的境外投资者持有美国国债比重并不多，相当于美债总量的26%-27%。

第二类，美国机构投资者和个人。美国政府部门管理的各类社保信托基金，包括社会养老保险金、社会医疗保险金、社会失业保险金等，持有的规模超过6万亿美元。此外，还有美国的商业银行大约持有1.07万亿美元的国债之后，就是零散的金融机构和个人。第三类，美联储也在购买美国国债，美联储是通过将印出来的钞票，来购买美国国债。资料显示，今年6月份美联储持有国债规模高达4.2万亿，现在估计也远不止这点规模了，美联储现在购买国债的金额还会有所增加。

面对美国国债规模如滚雪球式的增长，到了积重难返的程度，很多人担心美国人会赖账，届时持有美国国债的海外投资者的钱会打水漂，所以现在一些国家都在全力减持手中的美债数量。但是，我们认为，美国政府有必控制财政赤字过快增长，以及控制国债发行的规模，但要是说美国赖账，这种可能性并不大。

首先，美债的海外投资者总共才只有7万多亿美债，占美债总规模的26-27%，其他主要是美国金融机构、个人和美联储持有。美国政府不可能为了赖掉这区区7万多亿美债，而影响美元指数全球货币体系霸主地位。日本政府发行的日债规模是GDP的200%以上，也没见谁担心日本政府还不出这些债务。更何况，美国有高新科技生产出来的高附加值产品，以及美国也是国际页岩油气的主要出口国，美国政府如真的想还清这7万多亿美债应该并不难。

再者，美国政府并不会为偿还国债而紧张。平时各国抛售大量美债，但同时还有一些国家、机构买进美债。如果美债到了还本付息之时，美国政府还可以通过向外借新债，还旧债的方式，来度过难关。除非美国新的一轮美债发不出去了。那也不用担心，美国政府正在研究将美债大幅延长的方案，包括增发50年期的美债，100年期限的美债。

最后，如果遇到经济和金融危机，美联储可以通过无限量化宽松政策，来让美元资产迅速贬值，很多国家知道美元资产进入贬值通道中，就赶快减持美国国债，于是就有一批接盘侠逢低吸纳。接盘侠们知道美国在危机时刻，通过印钞的方式向世界转嫁风险。而一旦美国经济恢复过来了，美联储会通过抛售美国国债的方式来回收市场上的流动性，使美元指数快速回升到常态，届时美联储又开始进入加息周期了。

目前，美国国债规模高达27万亿，海外投资者占7万多亿，美联储和金融机构、个人占比70%以上。大量减持美债主要还是美债的海外投资者，很多人担心美债规模越来越大，最终导致美国政府无力偿还，而赖掉债务。但实际上，我们有些多虑了，美国目前处置债务的方法有很多，赖账方式并不是最明智的做法。再说债务率高也不代表将来就无力偿债。现在美国当务之急的是控制美债规模，并且避免其失控。现在美债、美元指数都遭抛售，但只要美国经济逐步复苏，一切都会好起来的。