收割盈利,释放风险

微博/雪球:小鱼量化

最近市场行情不错,指数基金投资组合中有几只盈利已超过10%,开始执行恒定市值策略,收割盈利,同时也释放一部分风险。操作品种有三个。下面简单说一说。

三只指数基金共计收割盈利约2.2万,增加现金储备,应对可能的未知风险。

 1 
上证50
大家可以不要小看上证50这个超级大盘股的组合,现在的指数点位已经超过了2015年大牛市啦。
趋势指标:
从小鱼的趋势指标来看,目前已经步入高估区域:

简单给大家解析一下这个图,图中有四条向右上方倾斜的直线,是为趋势线;四条趋势线将指数化为五个大的区间:

  • 最下边一条趋势线2450点以下:超低估区间;

  • 下边两条趋势线之间2450点-3100点:低估区间;

  • 中间两天趋势线之间3100点-3600点:正常估值区间;

  • 上边两条趋势线之间3600点-4200点:高估区间;

  • 最上边一条趋势线4200点以上:超高估区间;

目前上证50,3840点,就处于3600点-4200点的高估区间;所以从趋势上在高估区域收割掉一部分盈利是很不错的。
目前点位距离极度高估区域还有多少空间,计算一下,
(4200-3840)/3840=9.4%,也就是不到10%即将进入极度高估区域,我会在4200点以上开始减仓本金。

估值指标:

估值方面由于2020年疫情的因素导致盈利是下降的,这样上证50的PE估值被动上升,主要看PB估值,从十年时间维度来看估值百分位80%,处于高估区域,即将进入极度高估区域。
 2 
沪深300

沪深300今年特别强势,截止到1月22日,今年以来沪深300上涨了6.6%。我自己的所有组合,今年以来的收益率还不到4%呢,大幅跑输沪深300,这种单边上涨的时候,大多数组合和主动基金都很难跑赢满仓的指数基金。

趋势指标:
沪深300指数19年和20年非常强势,目前指数点位已经超过了2015年的顶峰。从趋势指标看目前的沪深300指数已经进入了极度高估区域。
简单给大家解析一下这个图,图中有三条向右上方倾斜的直线,是为趋势线;三条趋势线将指数化为四个大的区间:
  • 最下边一条趋势线3400点以下:超低估区间;
  • 下边两条趋势线之间3400点-4300点:从低估至正常估值区间;
  • 上边两条趋势线之间4300点-4800点:从正常估值至高估区间;
  • 最上边一条趋势线4800点以上:超高估区间;
目前沪深300,5550点,就处于4800点以上的极度高估区间;所以从趋势上在这个区域收割掉一部分盈利是很不错的。

估值指标:

估值方面还是主要看PB指标,从十年时间维度来看估值百分位85%,处于极度高估区域。
 3 
释放风险
不知不觉写了快2000字,港股的恒生指数和H股指数,改天再说。大概说说释放风险的事情,19年和20年我们都取得了不错的投资收益。对2021年的市场大家普遍的想法是放低收益预期。
我给自己定的目标是10%~15%就ok,一月份刚刚过了2/3,整体组合收益就达到了4%,如果按照10%这个下限目标的话任务完成近一半了,把收益保存下来就变得很重要了。
方法有两个:
1、股债平衡,20%的债券+现金不变,甚至还要提升;前几天买了一些旅游类的股票,现金有所降低,正好收割一下指数的盈利,补充现金的占比;
2、保持总体的风险暴露,那就是减仓高估值品种,目前我的持仓中已经在高估状态的股票有:伊利股份、海康威视、分众传媒。这三只在股票组合中占比不到5%,晚一点减仓倒是也没啥影响,如果仓位大的话就要分批次减仓。
好啦今天就写到这里,本文完!
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