2018年6月5日GDT第213次拍卖盘后点评

在2018年6月5日第213次GDT拍卖盘前分析中，我们发出了关于全脂奶粉走势预测的投票，共有185参与投票。投票结果显示，30%的投票预计上涨，24%的投票预计平稳，79%的投票预计下跌。

6月5日第213次GDT招标结果：

2018年7月-2018年12月发货，供应量同环比均有所增加，欧美市场黄油价格回调，仅脱脂粉维持了顽强上涨。国内市场现货成交清淡，价格逐步走低，导致本次拍卖除脱脂粉之外，其他主要产品基本全线回调。

本次拍卖总体下跌1.3%，均价3487美元，成交21580吨，拍卖户数179户，拍卖参与人数创近期新高，而成交量大涨19%，量涨价跌，市场参与者人气较高涨也难挽回对未来的悲观看法。

分品种涨跌幅

6月5日招标结果：18年7月到18年12月发货

盘后点评

1.  无水奶油：外盘的回调带动了价格的下跌，但是该产品相比其它乳脂产品仍然具有较高性价比，除去上次拍卖合同2的高价位对比下跌幅度影响较大外，事实上其它合同期下降较小，也显示了市场的支撑力度，6000美元以下可以果断进场。

2.  黄 油：短期市场回调，现货市场的清淡也是参与程度不高的原因之一，随着销售旺季的到来，过度看淡市场也将是不明智的， 逢低可买。

3.  切达奶酪：连续的上涨加增量透支了市场行情，但需求还在，难以连续深跌，仍可保持适度关注。

4.  乳糖：总体价位仍低，可关注终端的消费增长，确定是否可以介入。

5.  酪蛋白：连续大跌后反弹，仍有操作空间，可买。

6.  脱脂粉：7-9月份的销售旺季对市场有一定支撑作用，欧州的补库存也拉高了整体价位，需求支撑的季节过去后，市场不宜看得过高，谨慎。

7.  全脂粉：投放及消费不畅仍然是主因，对三四季度的行情宜降低预期。

综述：

欧洲黄油创今年新高后，首次大幅度回调，引发了市场的恐高情绪，带动了其它品种的全面回撤，美国跟进。

大洋洲整体进入枯奶季前期，但澳洲和新西兰4-5月的产量均比较乐观，导致新西兰在最近增加投放，尤其引发了主要玩家的猜测，对未来行情不再一致看好。

国内奶产量虽然有所萎缩，但持续微幅下跌的奶价，显示用量仍未有恢复。脱脂粉现货成交持续活跃，全脂粉和奶酪，奶油产品均较清淡，价格有所回调，全脂粉部分报价再次回复到27000元/吨以下，黄油也在1200元/箱以下徘徊，这些都对市场信心有所打压，导致现货价格和目前期货到货价格倒挂，降低了参与热情。

突发事件方面，国内某生产企业大幅度投放进口全脂粉，使得主要贸易商对市场的需求产生了怀疑。

整体未来行情判断上，全脂粉从一致看好三四季度的行情，到大部分人产生了动摇，这种心态将降低未来的到货和库存压力，对未来反而是较好的消息。目前的局面，对于供求格局的更准确的把握是提高操作成功率的基础。

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