玩转概率凡尔赛，不懂概率拼夕夕

炒股、炒期货、炒期权，坐在家里动动手指就能有机会赚钱的事情，谁都可以立马开个户，撸起袖子加油干。

一、为什么要和概率做朋友？

交易说难也难，说容易也容易。简单说，只要能预测以下三点，一顿操作猛如虎，不难变成暴发户。

1、如果上涨，涨到哪里？

2、如果下跌，跌到哪里？

3、什么时间？

但问题来了，我们能精准预测这三点吗？不可能的，这辈子都不存在的！如果做不到，我们凭什么认为自己能战胜大多数人，成为赚钱的极少数呢？那我们怎么能在交易中活下来并盈利呢？那就是概率！概率！概率！

相信大家应该都听说过巴菲特的投资信条：第一、保住本金；第二、永远记住第一条。巴菲特在交易时把大多数本金用于价值投资，这是最大概率保本的投资方法。

再来看看芒格的投资忠告：如果你知道自己会死在哪里，千万不要去那个地方。大白话就是，但凡有爆仓概率的操作，千万不要做！这看起来是风险管理，也是最大概率“保住本金”的另一个角度。

腥风血雨的资本市场，巴菲特：价值投资，保本第一；芒格：知道死哪，千万别去。安全是金融投资永恒不变的投资信条。概率是安全稳定投资的必备条件。

因此，我们在交易中，一定要跟概率做朋友。一旦跟概率站在一边，你就会发现，到处都是韭菜，它们又绿又油，抓住时机狠狠割下，智商税就到手。

二、如何跟概率站在一边？

交易的概率框架如下：先有高准确率的观点，再配合高胜率的策略，最后才能达成高概率的盈利。

1、对于观点，希望提高准确率的最好小办法，不要做“点”的观点（某个时间+某个价位），而是做“面”的观点（某个时间范围+价位的范围）。每个交易者得出观点的方法都不同，不管用哪种方法，把观点“从点到面”都能有效地提高准确率。

2、关于期权策略，它的概率包含两个：胜率和赔率。胜率顾名思义，就是获胜的概率；赔率则是最大盈利和最大亏损的比例，也称为盈亏比。

（1）胜率

交易期权是买卖对手盘的，买方赚的钱就是卖方赔的钱；卖方赚的钱是买方赔的钱。买卖双方的胜率是不同的，期权的归零率就是卖方的胜率，不归零率是买方的最大胜率。下图是2020年前8个月50ETF期权合约的归零率，也就是说50ETF平均每个月卖方的胜率在90%以上，买方的胜率不到10%。

这个概率意味着，卖方比买方赢面大胜率高。十次做卖方九次盈利，一次被行权。但是，只要做好了被行权的风险对冲，被行权的这一次也是可以盈利的。

（2）赔率

赔率即盈亏比=最大盈利/最大亏损。

高赔率可以快速积累财富吗？可以，但是胜算很低。赔率低就一定赚钱少吗？不一定，如果每个月持续盈利稳定，一年下来低赔率回报也很可观。

通常情况下，所有策略的赔率跟胜率是成反比的。胜率越高，赔率就越小，胜率越小，赔率越大。

三、有没有什么策略，既可以安全保本不爆仓，又可以保证高胜率的同时还能高赔率？

策略改变不了，但是我们可以在每种策略的行使价上做文章，找到胜率和赔率的折中方案。

例如，call牛差，，一般情况下，用虚值构建，胜率<80%，赔率>1。为了提高胜率，可以选择平值构建，此时胜率≈50%，赔率≈1。如果希望胜率更高，可以选择实值构建，此时胜率>80%，赔率<1。通过调整行使价，就能找到同一个策略胜率和赔率的平衡。

总的来说，巴菲特的保本，芒格的不死，都是在用概率做风控。高准确率的观点+高胜率的策略，就能得出高概率的盈利。算清楚了概率，就能清晰理性地计划你的交易，并交易你的计划。玩转概率凡尔赛，不懂概率拼夕夕！

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