什么决定股价涨跌 今天要聊的问题，来自于粉丝的疑问。由于市场风格的问题，近几个月，小盘股走势非常弱。...
今天要聊的问题，来自于粉丝的疑问。由于市场风格的问题，近几个月，小盘股走势非常弱。可以看看小盘股指数：
小盘股指数从去年9月开始横盘，在12月初的时候开始了一波持续下跌。在这一波下跌中，无论是垃圾股，还是业绩不错的小盘股，都遭遇了持续大跌。所以才有了大家的疑问。业绩不错的股，会长期不涨吗。
1：
决定股价涨跌的唯一因素是定价权
股票价格的形成机制类似于拍卖。价高者得。在一场拍卖中，一个物品的价格，取决于拥有定价权的人，定价权来自于2个方面。第一是物品的供应方，第二是潜在的购买方。
实际上，在历史中，完全脱离价值的股价是经常出现的。2008年的大众汽车逼空事件。保时捷收购大众51%的股权，致使大众的股价虚高。做空机构大量做空大众，保时捷凭借杠杆资金，又继续收购大众的股权，导致市场上的流通筹码只有很少的一部分。
市场上流通筹码太少，做空机构无法买入足够的股票进行空头平仓，导致在空头在交割日之前，只能无限推高股价购买股票，导致大众的股票2天时间从200多最高上涨到1000欧元。这就是著名的大众保时捷逼空事件。
再比如万科2015年爆发的著名的宝万之争，在2014年之前，估值长期向下，最低点市盈率不足5倍。在2015年牛市中，市盈率也仅仅8倍左右。长期低估值的原因，主要来自于当时的管理层对资本市场的消极应对，万科的股权非常分散，没有真正的控股股东，这样的股权结构对管理层非常有利。
也正是因为这样的股权结构，后来才爆发了著名的宝万之争。2015年宝能集团几百亿资金疯狂收购市场上的万科股票。导致万科这样的大盘股连续涨停。
以上是从股票价格机制来说明，股价的决定性因素就是来自于供应方和资金方的定价权。
2015年的股灾，为什么很多优质股票，都不顾自身价值而疯狂下跌。背后的原因是各种杠杆的破灭，比如券商的融资杠杆，当股票跌到一定价位，会触发强制平仓，强制平仓是不会考虑股票的价值的。还有大量的融资公司，甚至还有大股东在银行的股权抵押，都面临着强平，所以在当时股票下跌，和基本面没有关系了。仅仅是因为大量的持股者必须卖出。
再回到今天的市场，当某些股票以成长股的身份走出大涨趋势的时候，这背后，除了基本面以外，更重要的是大量发行的基金，股票涨，基金净值涨，导致更多的申购，当这个正向循环形成，就会无限推高股票的价格。
2：
以重庆水务为例。2012年至今连续9年时间，分红稳定在每股2毛5到2毛8之间。
而股价表现，在2015年牛市中最高12元。然后股价就一直在下跌中，现在稳定在5元左右。假设我们现在买入，股价未来几年长期维持在5元，也是有可能的。回到今天的标题，业绩还不错的股，股价完全可能长期不涨。重庆水务在5,6元这里已经维持了4年之久。
如果后视镜来分析，为什么它不涨，原因2个。第一，大股东持股占比90%，没有其他大资金对此股有兴趣，比如不会出现另一个宝能来强行收购这样一个国资绝对控股的企业。
第二，大量的小股东是以股息率来作为操作依据，正是因为它的持续稳定的分红，造成了大量的股息5%买，股息4%卖的小股东盘踞在这里。
大股东没有资本运作，小股东得到了定价权。所以它的股价就长期维持在5元附近。直到有一天，其他原因，涌入了大量的其他资金来夺取了股息率小股东的定价权。
3：
面对市场形形色色的定价权，我们要问一个问题。
这个问题就是，你要赚哪部分钱？
如果你想赚纯股息的钱，那么你持有5元的重庆水务，它虽然没涨，但对你来说，它就是有价值的。
一个稳定提供股息，并且股价长期稳定的股票，它是有其独特魅力的。我们每天在股市交易，会有一个误解，股票很容易变现，我曾经见过不少人说，我这里有100万买房的钱，准备放在股市里半年时间。
股市是一个看起来容易变现，但是实际上它只能匹配长期资金的场所。
什么意思，你拿100万来放半年，半年时间股市涨跌根本无法预知，而你半年的期限则很大概率决定了你这次投资会以失败告终。
上次的文章《股民生涯的三次进化》中提到保险浮存金。保险资金，通常是非常长期的资金，我们买一个健康保险，会持续缴费20年。所以对于保险公司来说，这个资金来进行股市投资是最合适的。
4：
股票赚钱，本质上就是几个途径，股息，利润提高，估值上涨。
从很大程度上来说，估值的上涨，就是虚无缥缈的。很多人问过我，估值要怎么算。拿洋河举例
洋河2012年利润60亿，而2020年利润很大可能还是60上下，不会差距太大。而2013年最低股价20多元。到2021年初最高位，涨幅达到10倍。
这些年利润几乎没变，但股价波动达到10倍。
对于无法预知的市场来说，我们能做的：
第一：要清楚的认知到哪些是我们肯定能赚到的钱。哪些是不一定可以赚到的钱。
第二：选择低估，但面对市场估值提升时也不要轻易卖出。
第三：尽量做好期限匹配，长期资金，当面临股价不涨的时候，就用分红再投资，以权益法来计算收益，不要盯着账户市值的波动。
在意安全边际的人无必要去嫉妒赛道。这个世界，总有人是平步青云的。你选择安全边际还是选择平步青云的可能性，买定离手即可
谨以此文，献给心有浮躁的股友。 @今日话题