基金定投，和时间做朋友

基本概念

基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间以固定的金额投资到固定的一只或几只开放式基金中的投资方式，类似于银行储蓄的零存整取（但风险属性不同）。由于投资起点低、操作简便，基金定投也被称为“懒人理财”。

基金定投具有自动逢低加码、逢高减码的功能，其以同样的资金在基金净值高时买进较少的份额，净值低时买进较多的份额，从而达到平摊投资成本、分散投资风险的效果，让投资者无需承担过高风险也能获得满意的收益。

主要优势

相较于一次性投资，定投的优势主要体现在以下几个方面：

1.  简单实用，省时省力

投资的要诀就是“低买高卖”，但在实际操作中很难掌握到最佳的买卖点。相比一次性投资，定投对择时的要求较低，投资者无需花费大量的时间精力研究市场，可以专注于自己的事业或感兴趣的事情。

2.  强制储蓄，积少成多

通过定期定额自动扣款，定投可以达到强制储蓄的效果，帮助投资者积少成多，为日后大额支出储备弹药。定投收益还有复利效应，能实现利滚利，让投资者在不知不觉中积攒财富。

3.  摊平成本，分散风险

一次性投资的收益可能很高，但相应的风险也很大，而定投规避了投资者对进场时机主观判断错误产生的风险。定投的资金是分期投入的，投资的成本有高有低，长期下来可以平摊投资成本，有助于获得更高的收益，投资者也无需因为市场的短期波动而改变其长期投资决策。

4.  智能定投，更胜一筹

智能定投是普通定投的升级功能，是一种定期不定额投资，可以通过预先设置算法、根据市场走势和投资者定制化需求来确定每期不同的投资金额。相比普通定投，智能定投的优势在于可以自动实现低点多投、高点少投，从而更好地提升资金使用效率。

适合人群

基于上述优势特点，定投适合的人群包括但不限于以下几类：

1.  上班族

上班族有固定的薪资收入，在每月扣除各项支出后仍有一定的闲散资金，但可能由于工作忙碌而缺乏时间精力进行投资研究，或者不具备一定的理财知识，导致闲散资金难以得到高效利用。对于这类人群，定投是非常合适的投资方式，既不需要花费很多精力，又能实现财富的保值增值。

2.  月光族

定投具有强制储蓄的作用，可以通过每周或每月的自动扣款帮助月光族培养良好的理财习惯，避免真正的“月光”。

3.  风险偏好较低的投资者

定投具有平摊投资成本、分散投资风险的优势，适合风险耐受程度较低但又希望分享资本市场收益的投资者。

4.  未来有大额资金需求的投资者

一些投资者有大额资金支出的长期计划，例如五年后的购房首付款、二十年后的子女出国留学基金、三十年后的退休养老金等，这类人群可以通过定投进行长期理财，积少成多，以满足未来资金需求。

投资原则

虽然定投素有“懒人理财”之称，但若想通过定投获取可观收益还是需要遵循一些投资原则。

1.  精选品种

不是所有基金都适合定投。首先，货币型基金和债券型基金的收益一般较稳定，定投和一次性投资的效果差距不是太大，而股票型基金波动较大，更适合用定投来均衡成本和风险。

总的来看，指数基金是一个较好的定投标的。巴菲特曾说：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者”。

定投指数基金时，一般根据“三高”标准来确定具体标的品种：一是“高波动”，定投标的波动率越大，越能获得比一次性投资更好的收益；二是“高成长”，即选择在反弹或者牛市期间成长性较高的指数；三是“高景气”，即选择代表未来经济发展趋势或者未来市场需求空间较大的行业。

2.  长期坚持

定投需要长期坚持，不可半途而废。定投有一条著名的“微笑曲线”，是“先下跌再反弹”的曲线，周期一般在3至5年，但许多投资者只看到曲线最终的盈利，却忽视了前半段的浮亏，未做好长期坚持的准备就贸然入场，结果在市场下跌时承受不住亏损的压力而选择止损退出。事实上，定投的主要收益正是来自市场下跌时购买的低成本基金份额，如果此时停止定投，就会错失低位加仓而摊低投资成本的绝佳机会。

3.  定期检视

开始定投后并不能完全放任不管，定期检视定投的基金情况是有必要的。除了每月给定投账户准备充足的资金，投资者还需要定期观察定投的基金业绩是否稳定、基金经理是否有更换、是否有重大事项公告，然后根据实际情况选择继续持有或者止盈退出。

4.  及时止盈

定投的关键在于及时止盈。交易界流传的一句谚语“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”在定投上体现得淋漓尽致。定投对入市时点的要求比较低，但退出时点的选择则对定投收益的影响很大。定投不止盈，终究是浮盈，意思是在牛市期间如果不能适时止盈，前期积累的收益可能化为乌有，长期的坚持到最后却是功亏一篑，怎一句可惜了得！因为难以预测未来市场是涨是跌，及时止盈能够在给投资者带来理想收益的同时有效地控制投资风险，从而成为基金定投最重要的原则。

止盈方法

基金定投的止盈方法主要有以下四种：

一是目标收益率法，即事先根据机会成本、个人风险偏好、以往牛市涨跌幅等情况确定一个目标收益率，在达到目标收益率时就进行止盈赎回，一般适合对自己的目标收益和风险偏好有清楚认识的投资者；

二是估值止盈法，即利用PE、PB、ROE等估值指标设置止盈线，可以设置几条止盈线以进行分批赎回，这种方法更适用于估值历史走势有规律、未来估值高点容易预测的基金；

三是市场情绪法，当市场情绪空前高涨、身边处处是股神的时候，说明市场已经到了相对高位，此时应该考虑定投止盈，这种方法更适合作为辅助方法，可以“强迫”投资者多关注市场，弥补前两种定量止盈方法的局限；

四是最大回撤法，即在目标收益率的基础上设置最大回撤的阈值，如10%，当目标收益率达到时先继续持有基金，若基金继续上涨，则能获得比目标收益率更高的收益；若基金出现10%的回撤，就立即赎回，最终收益比目标收益稍低一点。这种方法更适用于市场行情不断上涨的情形。

值得注意的是，单单依靠一种止盈方法是有风险的，投资者应当根据自身情况和市场环境灵活运用合适的方法，把握止盈赎回的时机。

“三高”宽基代表:

同类中费率最低的创业ETF(159952)

创业板ETF联接（A：003765/C：003766）

核心资产宽基代表：

中证100ETF（512910）

中证100ETF联接（A：007135/C：007136）