9月12日澳股推荐 | 收购行业前辈，应收账款融资公司业务规模翻五倍

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前言

由于矿业板块和银行板块的涨幅超过了必需消费品和科技板块的下跌，澳大利亚股市9月11日周三小幅收高。ASX200指数收盘上涨23.9点，或0.36％，至6,638点。目前澳大利亚市场的市盈率为16.6倍，是多年来的高点。

在科技板块，Appen下跌5.2％至三个月低点23.07澳元，支付和身份验证公司Isignthis在经过两天的强劲上涨后下跌14.3％至1.41澳元。

Woolworths下跌2.8％至36.63澳元，拖累必需消费品板块，但Coles上涨0.9％，创下14.90澳元的历史新高。

由于铁矿石价格上涨至一个月高点，矿业板块上涨1.7％，必和必拓上涨1.7％至36.92澳元，力拓上涨2.3％至92.10澳元，Fortescue Metals上涨2.0％至8.77澳元。

随着黄金价格坚挺在每盎司1492美元，金矿商涨跌互现，其中Evolution下跌1.3％，Northern Star上涨0.4％。

在昆士兰上诉法院发布有利于扩建其新阿克兰煤矿的裁决之后，New Hope上涨8.5％至2.54澳元。

四大银行全部走高，西太平洋银行上涨0.9％至13个月高位29.61澳元，联邦银行上涨0.9％至80.60澳元，澳新银行上涨0.8％至27.46澳元，NAB上涨1.1％至28.79澳元。

今日澳股推荐

CML Group Ltd（ASX: CGR）：买入，当前价格0.52澳元，目标价位0.6澳元。

CML Group Ltd是一家金融公司，创立于2001年，其子公司名为Cashflow Finance，主要为企业提供应收账款融资、设备融资和贸易融资。

应收账款融资是指企业可以以自己的应收账款作为抵押物来获得融资，CML愿意最多提供应收账款账面价值的80%的融资款，有了应收账款融资，企业的营运资金将会更加充足和安全。所以应收账款融资特别适合那些经常面临拖欠账款的情况的企业使用。

与应收账款一同协作的还有设备融资和贸易融资，主要面向的是那些需要扩张生意，但不想损害当前的营运资金的企业。CML则会想这些企业提供购买新设备或者支付国际贸易的货款的融资支持。

CML的19财年的业绩大致符合指引，管理层表示该集团在下半年出现反弹，并在20财年实现强势开局，应收账款融资预计在20财年增长15％。

最近CML宣布以1100万澳元收购Classic Funding Group，预计在10月中旬完成。CML认为此次收购能在应收账款融资和设备融资这两个业务上给其规模带来5倍的增长，预计在21财年完全实现两个公司的协同效应，给每股收益带来巨幅增长。

Classic Funding Group在行业内有25年的历史，特别是其主营业务应收账款融资和设备融资，能给CML带来许多补充。

宣布收购后，Morgans更新了其对于CML的评价，表示看好此次收购，认为此次收购能给CML的估值带来估值和战略上的提升，因此给出增持的评级，目标价位上调至0.6澳元。

Origin Energy Ltd（ASX: ORG）：买入，当前价格7.73澳元，目标价位8.8澳元。

Origin Energy是一家总部设在澳大利亚悉尼的能源公司，是Boral Limited在2000年分拆出来后成立的。主要从事油气勘探、油气生产、发电和能源零售行业。

Origin Energy的19财年的法定税后利润达到了12亿澳元，同比18财年的2.8亿澳元上涨了333%，经营现金流达到了13亿澳元，同比18财年上涨了35%。在19财年，Origin Energy的基本息税折旧摊销前利润达到了15.74亿澳元，但给出的20财年的指引范围略有下降，在13.5亿澳元到14.5亿澳元之间。

各机构一致对于Origin Energy的19财年的业绩给出了好评。Morgans评价，由于资本支出较低，杠杆率已降至目标范围内，股息支付率为自由现金流的30%到50％，具有可持续性。瑞银认为Origin Energy的20财年的股息收益超过4.5%，是给出买入评价考量的一个重要的因素。

另一个重要的买入考量是油价的预期，瑞银认为在长期来看，尽管全球石油需求遭受中美贸易争端的一定的拖累，由于这两个国家约占全球石油需求的33％，但到2024年，油价都会很稳定的保持在70美元/桶，

因此瑞银对于Origin Energy给出了买入的评级，目标价位给在8.8澳元。