2019年科创全景图：九只百元股诞生“三中一华”领跑

本文为IPO早知道原创

作者：张书飏

2019年正式结束，科创板IPO上会工作也已圆满“收官”。截至12月31日，科创板共有70家科创企业成功上市交易，总市值8637.64亿元，平均市盈率高达74.36倍。

从发行节奏看，7月首批集中上市后8-9月进入中报补材料期，10月底到11月初明显加速，步入常态化。从受理节奏看，7月后步入常态化，每月平均新增受理8家左右。

而自开板以来，科创板除了为金融市场带来充足的流动性外，因其制度和交易的特殊性，也创下了资本市场许多的“记录”。

从市值来看，截止2019年12月31日，科创板共有3家企业创下高市值深化。其中，澜起科技、金山办公、中国通号总市值超过500亿元，分别为809.06亿元、755.58亿元和596.57亿元。

从股价来看，科创板共有九只百元股诞生。分别为乐鑫科技、金山办公、南微医学、柏楚电子、心脉医疗、安恒信息、安集科技、安博通。其中，乐鑫科技股价最高，达167.77元。

而科创企业的整体估值虽较其他板块略高，但估值逻辑具备一定的合理性和科学性。据wind 数据统计，按最新收盘日，市盈率PE(TTM)前十的公司分别为，微芯生物、中微公司、金山办公、芯源微、天准科技、卓易信息、博瑞医药、安集科技、安恒信息和乐鑫科技，市盈率分别约622.57倍、248.65倍、247.40倍、218.27倍、175.66倍、162.30倍、136.25倍、117.68倍、115.60倍和107.01倍。

同时，科创板整体业绩体现高成长性，以2018年计，首先是营收，科创板205家公司2018年平均营收12.64亿。其中，中国通号营收最大为400.13亿，百奥泰营收最小为0亿。2017年平均营收10.23亿。其中，中国通号营收最大为345.86亿，前沿生物营收最小为0亿。

而从归母净利润来看，科创板205家公司2018年平均净利润0.99亿。其中，中国通号净利润最大为34.09亿，九号智能净利润最小为-17.99亿。2017年平均净利润0.76亿。其中，中国通号净利润最大为32.22亿，九号智能净利润最小为-6.27亿。

从研发费用来看，科创板205家公司2018年平均研发费用0.88亿。其中，中国通号研发费用最大为13.8亿研发费用。平均研发费用占比248.61%。其中，君实生物占比最高为18383.24%占比。大体而言，科创板研发投入相对较高，彰显了板块较高的科创属性。

而从2019年第三季度累计值来看，整体营收同比13.63%，高于存量A股、创业板，仅4家负增长；整体净利润同比38.72%，显著高于存量A股、创业板，10家负增长，维持高成长性特征，整体ROE为7.33%，高于创业板，盈利性保持稳定。

同时，记者注意到科创板服务地区以长三角为主，是长三角一体化战略重要组成部分。而按照具体的区域划分，北京、江苏、广东省、上海、浙江位列前五名，40个、35个、33个、31个和17个。

从科创板的保荐机构及主承销商业务排行看，“三中一华”依旧拔得头筹，服务家数为22家、21家、19家、18家。其中，国泰君安、招商证券、国信证券、海通证券、民生证券、光大证券，服务家数为12家、12家、11家、9家、9家和8家。

而从基金持股来看，科创板呈现“机构化程度低，流动性大中户主导”的现象。科创板流动性交易结构中大户和中户占据绝对比重（合计约74%），机构占比约9%。其次，中长线资金占比很低，三季度末，基金、险资、社保持股市值合计18.57亿元，占科创板流通市值仅2.43%。