大傻瓜做价值投资（一） 写在前面 • 这股票的价格到底是如何被市场定价的? • 为何可以从一个价格到...

写在前面

· 这股票的价格到底是如何被市场定价的?

· 为何可以从一个价格到达另外一个价格? 背后的猫腻是什么？我们来带领大家一起去探个究竟。不跟你玩虚的，一切都是肉眼让你看的明明白白的。

· 不揭开这个神秘的面纱，咱们谁都别睡觉别吃饭。

股票到底买的是什么？

· 买股票就是买公司啊！

· 股票背后是公司，赚钱就是好公司，不赚钱就不是好公司。当然，现在不赚未来赚也行也可以是好公司。

· 买股票就是买商铺而且是买完之后出租收租金，最好最好是 10-20年回本，后面几十年才是利润。

·类比一下， 一个商铺，每年的租金是 10万元，那么我付出多少钱买入他是最合适的呢？100万买，就是10年回本，那你真是赚到了，200万买，20年 回本，你还是可以接受，300万买，就是30年回本，你就有点买贵了， 要是400万买入，你需要40年回本，那你还不如不买呢，太贵了。

我不是经济学教授，也不是金融学大师，我们就用最简单的方法去看股票吧。别跟我玩复杂的，想玩复杂的去找任泽平，去找鲁政委，我只想玩最简单的。

· 好，开始我们的探秘之旅吧！

中国平安的历年净利润

中国平安的历年市值走势

综合起来看一下利润和股价

· 07年上市，当年的利润是 150. 那么他值多少钱？很简单，10年回本嘛，所以， 我不管你们这些股评家么天天怎么吹牛也好吓唬我也罢，我就认准了，啥时 候有接近 1500亿市值的时候，我就进去买入，恭喜你，08年最低位置就是 1700 亿的市值。跌到那里就挺住了，为啥？因为他就值这个钱。

· 09-11年，赚钱能力是200亿了，那么他值多少钱，对了 ，2000亿，好，没有这个价啊，那就等着！

· 13年到了，赚钱能力是 300亿了，打开市值一看，哟，3000亿，抓紧买入去。

· 15年到了，赚钱能力是600亿了，打开市值一看，哟，6000亿。看到没有，他 的价值就是这样子变化的。不对不对，15年是股灾啊，股灾你还敢买入啊？ 股灾不是应该跌么。

· 17年了，指数从5字头跌到了3字头了，公司赚钱能力是900亿，我去，果然涨 到了9000的市值。

· 18年，公司赚钱能力是1100亿了，现在你应该闭上眼睛知道他的市值应该是 多少？ 对！ 就是 1.1 万亿。

· 19年，公司赚钱能力是 1400亿，那么他的市值就应该是1.4万亿。

· 所以说，股票的价格不是均线和趋势线以及你看到的 各种五花八门的指标决定的，就算你把电脑关机不看，你也应该知道他的价格该是多少。

那有没有数据让我傻瓜式买入卖出呢 ？

看看你傻瓜买入卖出的信号

综合总结

· 2013年2月，PE20倍，股价20元卖出。· 2014年5月，PE10倍，股价15元买入。· 2015年1月，PE20倍，股价35元卖出。· 2015年8月，PE10倍，股价20元买入。· 2017年1月，PE20倍，股价75元卖出。· 2019年1月，PE10倍，股价55元买入。· 2020年3月，PE10倍，股价75元买入。· 卖出信号还没有发生。

再来看看另外一个定价数据

· 从PB 关系我们可以清晰看到，他的价格始终就是围绕他的价值（2倍PB）在做一个上下波动，跌到1.5倍就牛了，涨到3倍就熊了。

· 现在去看 14年为啥要走牛市啊？因为1.5啊，估值到底了只能是涨。15年为啥熊市？3倍了，上不去的。股灾为啥跌到1.5倍就神奇的止跌了？为啥不能继续向下到1 到0.5 呢？

· 这就是价值规律，没有谁能逃脱这个规律。

探索总结

· 股价背后是严谨的数据关系，绝非到处都是讲故事的，即使你用再多 的钱，也没办法把股票的价格拉升到 20倍以上的估值，即使你手里 有再多的货，你即使全部卖卖卖故意的压低股价你也没办法把价格压 低到10倍以下的估值，这就是价值规律，也是我们要尊重的东西。

· 希望大家看完这么一个开篇的小数据，可以认清市场的一个合理性， 客观的去看待市场的定价，不要再去讲什么各式各样的故事与概念， 再多的PPT 讲的再美丽，也没办法给年报的利润表增加一分，到最后 都会变成鬼故事好么。

· 我们看了太多的财经新闻，听了太多股评金评的教诲，信了太多媒体 的推荐，幻想着别人所说的各种公司的概念与未来，最终我们越来越 变得无知，不如坐下来，耐心的看一看真实的数据到底是如何的，这样或许是最有益处的。

换一个公司先看看利润情况

这家公司值的买入的价格是多少 ？

· 不要去打开行情软件，然后再去看什么均线MACD了哈，也不要再去评论 区里看什么小道消息了。就单纯的看看人家的赚钱能力和利润数据，算 算你该多少钱买入呢？

· 13年 3 亿的利润能力， 那接近30亿我就买入。· 16年4亿的赚钱能力，接近40亿我就可以买入了。· 18年 5 亿的赚钱能力，接近50亿我就可以买入了。

· 好了，那么这个公司的股本是 8 亿股本，得出的计算结果就是 ：· 13年，4块多钱左右就具备买入价值。 · 16年，5块多钱左右就具备买入价值。 · 18年，6块多钱左右就具备买入价值。

· 备注：鉴于这家公司利润在年年增加，我可以考虑稍微贵个 10%买入也没关系。

看看你的投资结果如何？

做个小结

看了今天的数据，我们起码明白了，这个股票市场啊，还真不是乱定价的，价值这个东西啊， 就好像是地表一样，这个价格再这么扔到天上去，他还是会掉到地上来，然后呢，不管你多么担心，这个地表也不会被砸穿掉。他就是会绝地反击一样的给你涨起来。同样的，即使你讲话讲的天花乱坠，公司都快变成宇宙第一牛的公司了，时间久了，他还是会变成他该变成的那个市值，昙花一现也就那么一小会而已。好了，今天的分享就到这里，改日再来喝茶。