总规模200亿 郑州银行贸易融资资产ABS设立 首期7亿元系全国城商行首单

投实消息  9月21日，“广发资管-郑州银行中意1号资产支持专项计划”设立，这是全国城商行首单贸易融资资产支持证券化产品。

该系列产品于2016年6月30日获得上海证券交易所出具的无异议函，规划10期，总规模200亿元，本次发行规模为7亿元；交易结构如下：

与其它类型的资产证券化产品相比，郑州银行在此专项计划中并不是基础资产的原始权益人，而是作为代理人出现在交易结构中。在这种情况下，原始权益人通常要与郑州银行签订《业务合同》，授权郑州银行作为代理人将基础资产转让予专项计划。

本专项计划共设置优先A1、优先A2、优先A3共3档优先A级资产支持证券，不设置次级份额，采取固定利率，还本付息方式为半年付息和计划摊还本金。

中诚信担任该专项计划的评级机构，给予各档优先 A 级资产支持证券的评级为AA+级。

资产证券化发展至今，基础资产已经涵盖至贸易项下的应收账款、商业保理、小额贷款和消费信贷等；业务模式也包括直接盘活贸易项下的应收账款和基于买卖双方交易的融资提供滚动资金。

贸易金融资产基于以下原因，是资产证券化产品的良好标的：

（1）贸易项下的应收账款等债权资产，权属与转让的法律界定及监管要求较为明确，基础资产产权明确、可特定化。

（2）基础资产现金流独立，便于归集，现金流同时有较好的历史纪录作为支持，符合可预测的要求。

（3）基础资产池可实现不同程度的分散。

（4）银行贸易融资较为成熟，已形成了丰富的借助银行信用降低企业风险的贸易金融产品，如信用证、付款保函及保理等，这些产品镶嵌了银行的增信功能，降低了该类产品的风险。

在此之前，民生银行已经以贸易金融资产为标发行了安驰系列产品。安驰14号汇富资产支持专项计划的基础资产池有2笔应收账款，来自汽车和钢铁行业，入池应收账款债权本金余额为3.70亿元，应收账款期限在180-360天，主要债务人集中度达94.59%。该专项计划在2016年7月7日开始计息，募集资金3.59亿元，优先A1级和优先A级2的比例近1：20，没有次级份额，也没有增新措施。

今年5月6日，河南银监局核准了郑州银行信贷资产证券化业务开办资格，郑州银行成为河南省首家具有信贷资产证券化发起机构资格的法人银行金融机构。

在上半年，郑州银行实现收入47.02亿元，同比增长22.07%；归属于股东的净利润21.22亿元，同比增长21.19%；其中，贸易融资业务余额达到348亿元，较年初增长140亿元，增幅67%。