股民生涯的三次进化 本篇文章比较重要，一方面是我个人的思考和逻辑总结，另一方面是长期关注我的人都应该...
本篇文章比较重要，一方面是我个人的思考和逻辑总结，另一方面是长期关注我的人都应该有所了解，做到互相选择，而不是把我当成你想象中的我，造成不必要的麻烦。
我先概况一下我的三次进化，然后本文会着重描述最后一次的详细逻辑。
第一次进化：从刚入市乱操作，盲目操作，进化为学习趋势理论，进行交易系统的建设。趋势跟踪简单说就是股价涨了n%后开始买，当股价从最高点下跌d%后卖出。它的成本是股价震荡期的高买低卖成本。它的收益是股价走出连续上涨行情，中间段的收益。（2007入市到2013年）
第二次进化：意识到股价趋势行情背后是企业盈利的增长。意识到基本面是可以提供更可靠收益的基础。开始学习财务知识，更重视企业的经营模式。但这个阶段仍然有很严重的以股价涨跌来判断成败的思维模式。在骨子里仍然认为我通过基本面分析可以做到赚市场的钱，让后来者买单。（2013年到近一两年）
第三次进化：在这之前，我先讲一下最近的几件小事。通过这些事情引出我理解的第三次进化。（最近一两年）
就在昨天，雪球社区上有一个人，发了2个帖子，第一个大意是他早些天就预测到万科要跌下来，还提醒某个大v，但大v不听他的。所以这个大v水平很菜。第二个帖子，就是恼羞成怒的拉黑了那个大v。
这个大v说的就我了。在几个月前，这位通过私信问了我的微信，加了微信后，咨询了一些问题，聊了几次。后来就开始告诉我万科要跌了，说了好几次，前几次没跌，又说他自己真的不适合炒股，很痛苦。结果后来跌了，就跑来跟我说，你看跌了吧，让你卖你不卖。
最后我实在有点厌烦，就告诉他，跌了也是我亏钱，你不用总是提醒我。从那开始，可能我就把他得罪了。这就开始去雪球社区阴阳怪气。
这件事呢现在并不会影响我的心情，但是引发了我的思考，对我的第三次进化也有一定的帮助。我认为我有必要把这些思考写下来。
长期关注我的朋友可以更清晰的了解我，如果确实不合适，咱们也有选择权，不要在我这里浪费时间，我也不用费力给你讲课，最终还被记恨。
进入正题了：
1：股价是由业绩和估值决定
股价=每股利润 乘 市盈率
比如贵州茅台，每股利润27元，这是前三季度。线性推导，其全年利润应为36元。当前的股价为1800左右，所以动态市盈率为50左右。
也就是说，1800=36*50 （数字都不精确，大概一个意思）
未来股票价格如果要上涨，2个可能性，1是每股利润36元继续增长为50元，100元。2是市盈率估值继续提高，从50提高到80，100。
2：庞氏骗局
旁氏骗局，大家应该都知道，意思是用后来者的钱付给先来者，让先来者赚到钱，并且产生赚钱效应，吸引更多的后来者。最终结局是，骗局背后组织者得到大量的资金后，开始违约，不进行兑付。这些年的P2P，很多是这样的骗局。
市盈率就是 股价 ÷ 每股盈利
比如我要买一家企业，其利润每年1元，我花10元的股价购买，可以大致认为我每年得到10%的收益。当然这里要考虑企业的类型，和可持续发展的可能性。比如茅台，它的利润就是纯现金，可以直接分红，而有的企业，不但有大量的负债，利润还无法持续分红，差别就很大了。
那么如果每年1元的利润，我花100元购买，则大致认为我每年可以得到1%的收益。当然，有的企业可以连续增长，比如3年后它的利润 可以增长到20元，显然100元购买也非常便宜。
在股市中，旁氏骗局，就是股价的上涨大部分靠市盈率的提升实现，利润提升10%，而市盈率提升3倍，股价涨3倍多。在这种情况下，股价的上涨就接近庞氏骗局。因为市盈率的上涨，大部分来自于市场情绪，比如某些板块，大家产生了迷信，认为其会一直涨，自然而然吸引更多的股民追捧，资金推动估值提升，就是一种旁氏骗局。
3：保险浮存金
大家经常听说巴菲特有低成本的资金来源，是他的保险公司收取的保险浮存金。什么是保险浮存金。
简单解释一下。很多人买保险，比如保险公司一年可以收取10亿的现金。大家都知道，保险公司有很强的计算团队，做到收10亿的钱，最终理赔花8亿。这样可以剩余2亿。
更直白的理解，对于保险公司来说，它得到了利率为-20%的资金。它借钱，不但不需要利息，还不需要全部归还，只需要还80%。
对于保险公司来说，收取保费，这就是负债端，然后将收取的保费进行投资，这是资产端。
哪怕它不进行任何投资，也赚了20%，但是保险的理赔是长期平缓的，它没理由把大量的资金留在手里，只需要每年都可以有一定的现金流进行理赔即可。
所以对于保险公司来说，能够产生稳定现金流的股票就非常合适了。
比如兴业银行大股东，人保某产品
2014年底，买入了近10亿股兴业，期间未做任何波段操作，一直持有至今。
这就是保险公司，在保险浮存金模式下的操作模式，这种模式只在意买入时的价格是否可以提供稳定的，足够的现金流。比如股息达到5%，甚至更多。
再比如人保的另一个产品
经过两次加仓，达到了8亿股兴业银行的持仓。然后就从2015年持有至今，未做任何操作。
第三次进化：
上面先讲了股价的上涨由企业利润和企业估值共同决定。
然后引出了大部分估值提升隐藏着庞氏骗局的成分。
最终引出了保险浮存金的模式。
我今天想说的第三次进化，就是从之前更在意股价，进化为不以股价论投资的成败。
在牛市中，甚至在熊市中，都有大量的股价波动，我认为大部分的快速波动都是以资金博弈为基础。什么意思呢，在一个以博弈为基础的波动中，一定是符合1赚2平7亏的比例。
我们大部分人，甚至是每个人，都认为自己可以通过努力，在博弈中成为赚钱的10%，超越90%的人，但是这显然是错误的。至于未来，如何让大部分赚钱的人发生亏损，有100种方法等着。包括今年的一些主动型基金，我敢100%确定，并非大部分基民可以赚到钱。
写了这么多，有点累了。我知道，我仍然生活在一个有业绩压力的环境中，如果股价长期不涨，粉丝，朋友，甚至家人都会产生不理解。在网络社区里，会有嘲讽，甚至新股民来教育我。
但是这些都无所谓了。股价终究是会自动维持其价值底线。低估值只是缺乏博弈，并不是永远不涨，只需要在估值的底线上，跟随业绩自然增长，足以化解压力。
或许，大部分粉丝不能理解我的进化。或许家人也无法理解。但是我终究还是在进化。或许我永远不是最亮的那颗星，但是我终将收获足够的收益和光环，照亮有限的人，我也将收获足够的社会价值。
以上
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