距离线上迪士尼，爱奇艺还有多远？
视频网站多年来对内容付费的深耕努力，终于开花结果。
根据爱奇艺日前公布的截至2018年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告，在第四季度末，爱奇艺的订阅会员规模达到8740万，付费会员占比达到98.5%。爱奇艺全年净增订阅会员3660万，订阅会员规模同比增长72%。
8740万的订阅会员规模，98.5%的付费会员占比，这是几年前视频网站行业根本无法想象到的事情。但爱奇艺真就做成了，不仅验证了视频收费这条道路的可行，更见证了其巨大的潜力。
图据：棱镜
期间当然也有过挫折，与疑虑。
毕竟行业最早以优酷、土豆为代表的视频网站生长起来的主流模式便是免费，且在彼此日益激烈的竞争中，用户也大都形成了习惯性认知，对付费观看的接受度很低。
2011年爱奇艺开始做会员付费业务时，可以说是惨败。当时爱奇艺CEO龚宇定的年度KPI其实一点也不高，就几十万人，但最后只完成了不到20%。第二年，第三年，也都没能完成任务。
此中煎熬，龚宇深有体会。不过他始终认为会员业务是视频网站发展趋势，坚持这个前瞻性的信念不动摇，终于在2015年上半年，该业务迎来了爆发式增长，此后更是一路坦途，会员规模增长进入快车道。
财报显示，2018年爱奇艺全年净增订阅会员3660万，创造了全球流媒体会员年度净增最高记录。一来是爱奇艺多年在付费内容上的精心布局，以及对用户付费习惯认知的培养累积，二来则是2018年爱奇艺在内容端同样迎来了大爆发，这主要得益于爱奇艺丰富的内容储备和一批爆款原创自制内容，比如《偶像练习生》、《热血街舞团》、《中国新说唱》等的上线，还有《延禧攻略》等热门剧集。
优质的内容带来的不仅是高速增长的订阅会员规模，同样还是源源不断的会员收入。
财报显示，爱奇艺第四季度会员服务收入为32亿元（约合4.656亿美元），同比增长76％，会员服务收入占总收入的比重增长45.6%。爱奇艺全年会员服务营收为106亿元（约合15亿美元），较2017年增长72％。
图据：棱镜
且这也成为了爱奇艺2018财年收入增长的强劲推送力。2018财年爱奇艺总营收达到250亿元(约合36亿美元)，同比增长52%，其中第四季度营收为70亿元（约合10亿美元），同比增长55%。
不难看出爱奇艺的内容投入已有效转化为内容资产、会员规模的高增长，形成了良性的内容生态，不仅形成了坚固的护城河，也能为爱奇艺的多元化商业变现提供更多可能。
业内都知道，龚宇眼中的爱奇艺不只是一家视频网站，即便爱奇艺的付费会员占比行业领先，但爱奇艺同样不是另一个Netflix，他对标的一直都是迪士尼。
迪士尼最有价值的部分，并不是遍布全球的迪士尼乐园，而是迪士尼自身的IP打造能力、覆盖能力、连线能力。从1928年的唐老鸭，到1937年的白雪公主和七个小矮人，再到狮子王、海底总动员、豚鼠特工队、爱丽丝梦游仙境、美女与野兽等多个热门IP，都贯穿在迪士尼的一系列产品之上，这一系列IP组合以及对商业价值的开发，成了庞大的迪士尼王国。
根据迪士尼财报显示，公司2018财年全年营业收入594.34亿美元，主营业务媒体网络营收占比41.22%、主题乐园度假区营收占比34.15%、影视娱乐16.80%以及消费品和互动娱乐7.83%，相对较为均衡，并没有单一营收占比过大的情况。
Netflix则完全不同。其营收体系颇为单一，去年第四季度其总流播放服务营收占总收入的97.9%。
爱奇艺要做“线上的迪士尼”。这意味着爱奇艺未必去做线下的主题公园，而是发力于线上对IP的打造、开发，像迪士尼一样进行多维攻击，体现在营收结构上，便是IP价值最大化、收入多元化。
爱奇艺将之形容为“苹果园”。
随着内容的积累及用户沉淀，爱奇艺目前已布局影视、综艺、游戏、漫画、文学、游戏、电商、直播等多个业务，深入触达产业链的各个环节，一条可循环的生态链路逐步成熟。从作为IP源头的小说、漫画、轻小说等上游业务孵化出视频内容，再通过产业下游的游戏、商品、服务等授权业态最大化实现IP的商业价值，娱乐产业链条中的每个环节被紧密连接，并形成了包括广告、付费会员、出版、发行、衍生业务授权等在内的九大IP货币化手段，推动IP价值的最大化变现。
体现在最新财报上，也可以看出爱奇艺离其“线上迪士尼”的目标越来越近。
得益于爱奇艺内容库在广度和深度上迅速扩展，其优质内容分发在第四季度带来5.22亿元人民币（约合7590万美元）内容分发收入，同比增长137%，全年内容分发收入总计22亿元人民币（约合3.145亿美元），同比增长92%。 此外各种垂直业务线的强劲表现以及与天象互娱的整合，推升第四季度其他收入达到11亿元人民币（约合1.601亿美元），同比增长129%，占总营收的比值达到16%。全年其他收入达到29亿元人民币（约合4.182亿美元），与2017年相比增长105%。
一系列的高增长背后，是完成上市之后的爱奇艺正在狂奔。不过值得注意的是，其仍然处于亏损，未能打破盈利困境。
爱奇艺称，由于在内容生产、生态建设以及研发领域的持续投入，爱奇艺四季度运营亏损33亿元人民币，全年运营亏损83亿元人民币。
但龚宇并不怎么担忧，早在爱奇艺上市之时，他便表示视频网站需要持续的内容投入，不追求短期的回报和利润，这更符合股东的利益。龚宇明白，那些华尔街精明的投资人看重的并不是财报上盈利一栏所填的数据，而是盈利能力与潜力。
而正是自信于其平台内容生态价值、IP开发变现能力以及多元化收入预期，现阶段爱奇艺的重心并没有把盈利放在第一位，仍然是谋求高速增长。
据龚宇介绍，2019年爱奇艺持续将战略重点放在原创优质内容生产，同时继续推进技术创新、培育生态系统以充分释放优质内容的巨大IP价值。
早已进入“深水区”的视频网站竞争，现在看来远未到收缩的时候。