业绩皆超预期，新华、国寿做对了什么？
保观 | 聚焦保险创新
2020年3月26号，新华保险发布2019年财报，数据显示，截至2019年末，公司实现年度保费收入1381.31亿元，同比增长13.0%；实现归属于母公司股东的净利润145.59亿元，同比大幅增长83.8%；内含价值持续提升至2050.43亿元，较上年末增长18.4%；总资产8789.70亿元，较上年末增长19.8%，首次突破8500亿元平台；总投资收益率4.9%，同比增加0.3个百分点，投资收益情况良好。
在经历了2016年净利润从86.01亿元下降至49.42亿元后，新华保险实现净利润连续三年增长，年复合增长率达到37.5%。
寿险老大哥中国人寿也在同一天披露了2019年财报，报告显示，2019年中国人寿归属于母公司股东的净利润为582.87亿元，同比增长411.5%。保费收入人民币5,670.86亿元，同比增长5.8%。总投资收益为1,690.43亿元，较2018年增加738.95亿元。
平均来看，中国人寿日均净赚约1.6亿元。中国人寿表示，这主要是受投资收益增加、手续费及佣金支出税前扣除政策调整影响。
01
保费收入拉动业绩高增长
保费收入规模上，两家公司在2019年都交出了不错的成绩单，其中中国人寿2019年其实现保费收入5670.86亿元，同比增长5.8%，业务规模继续保持行业领先地位。而新华保险在增速上则更为可观，2019年实现年度保费收入1381.31亿元，同比增长13.0%。
保费结构上，两家公司都坚持以续期拉动保费增长的模式，其中中国人寿续期保费占总保费的比例为68%，新华保险为76.6%，诠释了“寿险公司发展到一定程度，主要的业务是靠续期保费拉动，而不是靠首年保费”的风向。
险种结构上，健康险成为推动保费增长的最主要动力：2019年中国人寿寿险业务总保费4465.62亿元，同比增长2.1%；健康险业务总保费为1055.81亿元，同比增长26.3%；意外险业务总保费为149.亿元，同比增长1.8%。
2019年新华保险健康险业务总保费为527.9亿元，同比增长24%；分红型保险业务总保费515.38亿元，同比增长3.7%，意外险业务总保费21.59亿元，同比增长10.8%。
02
代理人数量增速明显，结构优化
截至2019年底，中国人寿总销售人力达184.8万人，其中个险渠道队伍规模为161.3万人，较2018年底增长12.1%，收展队伍规模达57.7万人，较2018年底增长42.1%。
其中个险渠道队伍质态持续改善，月均有效销售人力同比增长34.9%，月均销售特定保障型产品人力同比增长43.8%。
2019年新华保险在提出“业务增长、队伍先行”的经营策略后，通过实施“赢在新华”专项组织发展方案，队伍规模大幅提升。截至2019年末，其个险渠道规模人力达到50.7万人，创历史新高，同比增长37%；月均合格人力13.3万人，同比增长3.5%。
在业绩会上，新华保险副总裁李源表示，“在50万人基础上，我们的规模还会往前走。”他同时强调，“三高队伍”建设有新的含义，一是高产能，二是高留存，三是高素质。随着客户转向80后和90后，公司队伍也应当向新生代转变。
03
投资效益明显，看好后市发展
2019年中国人寿实现总投资收益达1690.43亿元，较上年增长77.70%，净投资收益1491.09亿元，较2018年增加160.92亿元，同比增长12.1%。总投资收益率5.23%，同比上升195个基点。
新华保险在投资成绩单上亦有亮眼表现，总资产8789.70亿元，较上年末增长19.8%，首次突破8500亿元平台；总投资收益率4.9%，同比增加0.3个百分点，投资收益情况良好。2018年这一数据为4.6%，好于同业。
通过梳理这两家公司的投资思路，保观发现两家公司皆对权益资产产生偏好。根据财报，两家公司均大规模加仓权益资产，其中中国人寿加仓逾1800亿元，增幅逾42%；新华保险加仓股权型金融资产逾400亿元，增幅逾35%。
当前金融市场巨震频现，叠加全球利率下行，给保险投资带来巨大考验，但险资作为长期价值理念的践行者，往往会在逆境中寻找中长线的机会。
04
提前开门红，打好疫情战
无独有偶，这两家险企也是在此次疫情中受影响最小的上市保险公司，原因在于他们都做了同一件事，那就是提前了开门红的时间。
中国人寿是内陆四大上市寿险公司中，最早启动开门红的公司之一，其于2019年10月20日开启开门红预收，并将11月8日作为首爆日，相较2018年12月8日首爆，整整提前了一个月的时间。
由于开门红准备时间充分，中国人寿在这次疫情中掌握了主动权。据其最新公告，其2020年前2月累计实现原保险保费收入2280亿元，同比增20.51%。
在2019年更换了董事长、总经理后，新华保险对于开门面展现出了更为积极的以免，在2019年11月下旬即开始启动预收，与2018年12月21日启动预收相比，时间上也大为提前。保费收入上，新华保险2020年前2月达到395.6亿元，同比增长44.22%，增速上远超市场同类公司表现。
随着国内疫情得到了有效的控制，线下代理人业务开始逐步展开，新华、国寿这两家在2019年交出漂亮答卷，并在疫情下实现抢跑的上市险企，究竟在2020年会交出怎样的答卷，我们拭目以待！
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