“贱卖”核心资产遭质疑：风口浪尖的「沃森生物」如何平息风波？
上周末沃森生物发布公告“公司拟向淄博韵泽、永修观由转让所持有的子公司上海泽润32.60%的股权，股权转让价款合计为人民币11.41亿元”......该消息一出，瞬间引发投资者公愤，且随后的电话会议更是将这个大雷彻底引爆！深交所、央视财经争相报道，而就在今天，沃森生物改口宣布“不卖了”......
“深交所”&“央视财经”对该事件同步发力
在刚刚过去的整个周末，沃森生物低价出售子公司上海泽润的消息覆盖了整个药品行业，电话会议的强烈不满更是将此事件推向了高潮；而之后，竟引发深交所下发关注函，同时，央视财经频道迅速对该事件进行了报道。
沃森生物公告显示，公司拟放弃上海泽润的控股权，向淄博韵泽、永修观由转让所持上海泽润32.6%的股权，转让款约为11.41亿元；同时，淄博韵泽拟以1.1亿元向上海泽润增资。本次交易前，沃森生物持有上海泽润65.1429%股权，交易后，上市公司持有上海泽润的股权比例降至28.5%，为第二大股东，而淄博韵泽持股达29.9005%，成为上海泽润第一大股东。
公告一出，引发了券商机构、二级市场的强烈不满，随后的电话会议过程中更是提到了“因果报应”的强烈质问。而一片声讨之后，深交所迅速发布了《关于对云南沃森生物技术股份有限公司的关注函》，要求公司补充说明或披露相关问题。再之后，央视财经频道更是对该事件进行了报道。
图1 深交所《关于对云南沃森生物技术股份有限公司的关注函》
此次“贱卖”资产对投资者的影响
沃森生物此波操作之所以引得投资者的强烈不满，主要是“超低价格”卖掉其“核心资产”，且相关的重磅产品有：重组人乳头瘤病毒双价（16/18型）疫苗（酵母）（即“二价HPV疫苗”），该品种于2020年6月收到国家药品监督管理局出具的新药生产申请《受理通知书》；重组人乳头瘤病毒九价病毒样颗粒疫苗（6、11、16、18、31、33、45、52、58型L1蛋白）（毕赤酵母）（即“九价HPV疫苗”），于2018年12月正式启动一期临床试验。
据《关注函》评估报告显示，2019年国内HPV疫苗合计获得批签发1,018.11万支，2020年1-9月国内HPV疫苗批签发1,108万支，上海泽润的HPV疫苗在产品价格和疫苗推广上具有进口HPV疫苗无法比拟的双重优势，面临巨大的待接种存量和每年的增量适用人群市场，预计HPV疫苗未来将为公司带来较大收益。
故而，此时“贱卖”核心资产，引发了投资者的强烈质疑和集体声讨。
沃森生物主打疫苗/血液制品
能够引发行业及券商的普遍关注，足见沃森生物的行业地位。
云南沃森生物技术股份有限公司创立于2001年，主营业务为疫苗、血液制品等生物药品的研发、生产、销售，是国家认定的高新技术企业和国家企业技术中心。2010年11月，在中国深圳证券交易所创业板上市（股票简称：沃森生物；股票代码：300142）。
据公司2020年季报显示：2020年前三季度，公司实现营业收入15.67亿元，同比增加96.46%；归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为4.35亿元，同比增长261.79%。尤其是二、三季度，沃森生物分别实现净利润7960.87万元、3.74亿元，同比增长72.31%、955.45%。
图2 沃森生物2020第三季度报告-主要数据/财务指标
沃森生物/pipeline
如上所述，公司产品的主要研发方向为疫苗和血液制品，尤其是疫苗，已有多款品种上市。如23价肺炎球菌多糖疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、13价肺炎球菌多糖结合疫苗、吸附无细胞百白破联合疫苗等等。
图3 沃森生物-重要疫苗品种
上述品种，值得关注的自然是13价肺炎肺炎球菌多糖结合疫苗。13价肺炎结合疫苗是生物制品疫苗领域的重磅品种。目前国内主要由两个品种，一个是美国辉瑞2016年获批的品种，另一个即是沃森生物2019年获批的产品，同时该品种也是中国首个自主研发的国产疫苗，而2020年第三季度业绩的快速提升，正是因该品种的快速放量。
与此同时，此次风口浪尖的核心资产所对应的另一个重磅品种，即HPV疫苗。公司二价HPV疫苗已申报生产并获得《受理通知书》，目前，二价HPV疫苗申报生产的技术评审工作正在进行中；九价HPV疫苗目前正在开展Ⅰ期临床试验。而HPV疫苗所潜在的巨大市场份额，对于整个行业来说，自然是不言而喻。
图4 重组人乳头瘤病毒双价（16/18型）疫苗（酵母）-注册时间轴
临时股东大会“取消审议股权转让”
12月7日（今天），沃森生物开盘即跌17.81%...同时，公司早间又更新公告，董事会同意公司2020年第6次临时股东大会取消审议《关于签署上海泽润生物科技有限公司股权转让及增资协议的议案》。
公告中，沃森生物称“公司重视投资者意见，并积极与投资者进行沟通，为更广泛的听取各方意见”，故取消审议上述议案。
发布公告，此事件就结束了吗？云南证监局发来询问函...要求2020年12月8日前报送书面回复并公告相关事项。重点内容为“说明公司在此时转让上海泽润控制权的必要性和合理性”、“如何解释关联交易”、“说明不将投资于产业基金的资金继续用于上海泽润的原因”、“说明是否可能损害上市公司利益”、“说明公司获得相关经销权是否具有排他性”等等......
未来会是一个怎样的结局？
以上为3天内沃森生物作为事件发起者所经历的种种质问......从此次“贱卖”资产到“取消”出售，沃森生物不但引起了行业的普遍关注，更是引发了证券相关部门的高度重视。未来投资者对于企业会持何种态度，沃森生物又会通过哪些努力来挽回此次危机？相信都会载入公司发展史。希望事件最终会有一个圆满的结局，毕竟对于一家拥有20年“研发-生产-销售”体系并在疫苗行业大有建树的生物公司，都是灌注了几代制药人的心血。
参考
1.https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202012041436944934_1.pdf?1607117022000.pdf
2.https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202012061437318138_1.pdf?1607266528000.pdf
3.http://www.walvax.com/Info/13/124/index.aspx.
4.http://www.walvax.com
5.http://pg.jrj.com.cn/acc/CN_DISC/STOCK_NT/2020/12/07/300142_ls_1208861014.PDF