看完这篇贴，保险理财不再愁！
各位观众新年好！这是2018年的第一篇，浮生君想了很久要写什么内容，最后决定写一篇和保险理财有关的文章。
为什么呢？
因为理财是很接地气的话题，但是保险理财却一直蒙上了一层神秘的面纱，有时候感觉这货挺好的，有时候又感觉这货好像有坑，却不清楚坑在哪里？
在银行理财已经不能保本保息的情况下，寻求保险理财是否安全呢？是否是普通人进行资产配置的一个重要渠道呢？
浮生君公众号新年第一篇决定从客观的角度来给大家聊一聊保险理财。
ladys and gentleman，follow me！本文将是一篇大稿，多达五千，六百，四十，九字！
浮生君在各种场合经常会看到有人问，理财保险究竟靠不靠谱？
我可以很肯定的回答：非常靠谱！但是要看是不是符合你的需求。
之所以说靠谱，是因为保险产品约定内容是白字黑字写在合同里的，所有保险条款经过了保监会备案，不会出现约定了而不兑付，也不可能像P2P那样出现跑路的现象。
之所以说是否符合你的要求，是因为你在购买理财型保险时，不能只看利益演示表上的数字，你拉到利益演示表后面的数字一看，会发现数字都比较令人惊喜，脑子容易犯晕。
要知道，你投入了十几万，到后来变成几百万，这是复利的魔力，而不是说保险本身有多牛。保险是通过运用你的保费进行投资，在长期的复利增值之下，才产生了令你惊喜的结果。
那么，怎么判断一个理财型保险是否符合你的需求呢？浮生君将在这篇推文中分万能型保险、分红型保险、年金保险、投资连结险这几大类，把这个问题用通俗易懂的语言给大家讲讲透。
首先，上结论先：
各类理财保险资金安全度
现在，跟随我的脚步将这4种理财保险一一解读一下。
传统万能险一般是以终身寿险或者两全保险为主险，同时设有一个保单账户，你的保费资金二次增值都是靠这个保单账户。
这个保单账户怎么运转的呢？我们可以分为流入和流出两个方向。
流入：期交保险费、追加保险费、保单利息都会进入到保单账户之中。有的万能型保险条款会设置持交奖励，就是连续缴费达到年数或者金额的要求，就会给一笔持交奖励，也会进入到保单账户之中。但要注意的是，期交保费和追加保费，都要扣除一个初始费用后再进入保单账户，并不是你交的钱100%全部进入的。
流出：传统万能型保险多附加在终身寿险和附加重疾险之上，有保障内容，自然就会产生保障成本。所以，保障成本、你部分领取账户价值、以及解除合同的动作，就是使资金从保单账户价值中流出。
万能险运作原理
因此，你的保费就是在经过流入—>计息—>流出，这样一个过程后，每年不断复利增值下去的。
万能型保险有一个保证利率，也就是说无论保险公司资金运作情况如何，是盈利还是亏损，必须保证给你一个保底利率。在监管要求之下，这个保底利率不能高于3%。换句话说，保底利率为3%的万能险，是目前市面上保底利率最高的保险。
在保证利率之上的部分，根据保险公司实际资金运作情况，每个月会公布实际利率，你的保单账户价值是根据实际利率来按日计算、按月复利计息的。但是超出保证利率之上的部分，保险公司是不保证的哦！
比如下面这张图，就是某人寿保险公司11月份部分万能型保险产品的结算利率（12月份公布11月份的实际结算利率）。像这样的利率每个月份都会公布一次。
某人寿保险公司部分万能型产品月结算利率
但是话又说回来，在银行理财已经不能保本保息的情况下，万能险可以给你保本保息，其实一个非常安全的投资渠道。
有一点要特别提醒各位的是：各家保险公司公布的月度实际年化利率是真实的，但是用来产生利息的本金是你的保单账户价值，而不是你所交的保费！
什么意思呢？
前面我已经说到，购买传统万能型保险，你每期所交保费，以及自主追加的保费，都会在扣除一定比例的初始费用后，再进入到保单账户。就像你购买基金、购买股票要扣除手续费一样，你可以把初始费用理解为手续费。
某万能型保险初始费用扣除要求
我们可以看到，在前几年，初始费用的比例是很高的，所以前几年退保你的损失会非常之大。
此外，你的保单账户每个月会扣除相应的保障成本，这个保障成本随年龄的增加越来越高。而如果你要部分领取你的保单账户价值，在头几年可能是要收手续费的。
某万能型产品保障成本曲线
上图是某人寿保险公司某款万能型终身寿险，18岁开始的保障成本增长曲线。60岁之后保障成本几乎可以说是开始陡增了。
所以，投保以终身寿险或者两全险为主险的万能型产品时，一定要清楚这一点，并不是你所交的所有保费都是用来复利增值的，而是要扣除掉一部分。所以你最后的实际年化利率一定是低于官网公布的年化利率的，持有时间越长，追加保费越多，越接近于公布的年化利率（初始费用被时间效应摊薄，而保障成本被追加保费稀释）。
这并不是保险的坑，而是传统万能型产品的运作原理就是这样的，存在初始费用和保障成本。
在银行理财已经不保本不保息的今天，用一句话总结分红型保险，那就是：保本不保息！
要理解这句话，就要先明白分红型保险的分红，究竟是如何产生的。
保险的分红，来自于保险公司会计年度末的可分配盈余。
我们看保监会在2015年9月官方发布的《中国保监会关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，后附有《分红保险精算规定》，其中第16条规定，保险公司每年需要拿出上一会计年度可分配盈余的70%给到投保人。
保险红利分配原则
需要注意的是，可分配盈余并不是指总利润！还要扣除股东权益、责任准备金，以及其他一些计提的部分，剩下来的才是可分配盈余。
所以，可分配盈余到底怎么分，你其实是搞不清楚的，教你个简单的方法：你就在准备购买时直接问销售员，你们的这款分红型保险是采取“三差分红”还是“两差分红”？
“三差分红”就是费差、利差、死差分红，盈利的大头在利差。如果采取的是三差分红，投保人到手的分红还是可以期望的。如果是采取费差、死差的“两差分红”，分红肯定不会多。
浮生君特意制作了分红型保险的原理图：
保险红利分配原理图
看到这里，聪明的你应该已经明白了：保险分红能拿到多少，最关键的要素是“可分配盈余”。
每个会计年度末可分配盈余多，那么投保人能分到的分红就多；每个会计年度末可分配盈余少，那么投保人能分到的分红就少。
理论上，当某个会计年度末没有可分配盈余时，你当年度的分红就为0！
保险分红理论可以没有
当然，绝大多数情况下，保险公司为了数字好看，可以通过计提等方式让可分配盈余不至于变为0，但是计提的部分在下个会计年度也是要用利润冲抵的。
所以，购买分红型保险，能分到分红的多少，和保险公司的盈利能力有非常直接的关系。这也就是我说，分红型保险是不保息的原因。
但是，分红型保险是保本的。如果保险公司没有盈利，你的年度分红是0。但是就算保险公司亏损，你的分红也还是0，不会出现负数。
在我国的保险监管政策之下，为了确保保险公司的偿付能力，保险公司的投资渠道是受到很大限制的，不像香港分红型保险那样可以做资产的全球配置，因此历史分红数据明显低于香港分红型保险。
个人对于国内纯分红型保险理财，也是持非常谨慎的态度的。
说年金保险，其实很难撇开万能险和分红险不说。因为现在年金保险的设计，很多都会设计成万能型或者分红型，当然也有极少数纯粹的年金保险，资金的复利增值完全体现在现金价值之中。
年金保险的4种形态
和以终身寿险或者两全保险为主险设计的传统万能型保险相比，年金保险可以做到不收取初始费用、管理费用，甚至不收取部分领取或退保费用。
以前要讲万能型年金保险是非常简单的一件事，你购买年金保险时，会同时让你开通一个附加万能账户，你主险产生的年金，或者祝寿金、追加保费等，都会进入万能账户中进行复利增值（根据保险公司按月公布的实际利率按日计息、按月复利）。
当你要部分领取账户价值时也非常灵活，部分领取的金额只要没有达到100%就行，部分保险公司也可以做到不收手续费。
但是自从去年10月份，保监会134号文正式实行之后，现在的万能型年金保险变得比较复杂了：
万能账户不能再作为附加险设计了，很多保险公司设计成双主险形式，万能型保险也作为主险，搭配年金主险一起销售，起到类似原先万能账户的作用；
账户价值领取灵活性受限，5年内不许进行领取，5年后每年能领取的最大上限不得超过累计总交保费的20%；
手续费增加了。由于现在的万能型年金保险设计采取的是双主险形式，因此主险每年产生的年金，进入万能型保险账户中算作转入保险费，根据监管要求需要收取手续费，最低需要收取1%的手续费。多数保险公司通过持续奖金的设置，来冲抵这1%的转入手续费。但是追加保费的手续费还是不可避免的需要收取。
持续奖金的设置用来冲抵部分手续费
现在的年金险设置有些复杂，为了帮助大家直观地理解，浮生君制作了一张比较直观的运作原理图：
万能型年金保险运作原理图
既然是万能型，就会有保证利率。所以万能型的年金产品仍然是保本保息的产品！
如果是分红型年金产品呢？你只要把上图的万能型保险账户替换成分红型保险账户就行，运作原理仍然是一样的。
但是分红型产品，分红的多少是不保证的，极端情况下你有可能某一年的分红为0。
如果是万能+分红型的年金产品，也很好理解，就是既有一个万能型的保险账户（有保证利率），又有一个保险公司的分红每年会进入你的保险账户（不保证），综合了上述两种类型产品的特点。运作原理仍然和上图一致。
最后说说现金价值年金保险，此类产品市场上比较少见。它不存在保证利率的万能账户，也不存在保险公司的分红，保险产品的现金价值以一个约定的固定比例复利增长，投保人的投资收益完全体现在现金价值之中。
同样的，浮生君也为各位制作了一张运作原理图：
现金价值年金保险运作原理图
讲到这里，年金保险的各种形态基本讲清楚了。
采取预定利率4.025%、保证利率3%“双顶格设计”的是市面上最好的万能型年金险；固定增值比例为4%的现金价值年金险是同类产品中最优的；分红型年金险由于分红不保证，难以评估哪款最优，只能参考历史分红水平进行评判。
总体而言，在评估一款年金险时，可以运用IRR计算工具算一下内部收益率作为参考依据（以前的文章中我有具体写过怎么算），在追加保费的情况下，年金保险长期的一个内部收益率在4%-4.5%的就算是一款好的年金险了。
先给投资连结险一个明确的定位：就是不保本也不保息。
要知道，我国境内保险公司因为偿付能力受到保监会的严格监管，因此所收取保费的投资渠道十分有限，主要集中在五年以内银行存款、国债、其他债券、货币基金等低风险投资，开放式基金和股票投资少之又少。
因此，无论是万能型、分红型还是年金保险，都不可能会有本金亏损风险，万能型还是有保证利息的险种。
我们以同方全球人寿为例，看看他们2016年度的信息披露报告，来了解一下保险公司的投资配比。
同方全球人寿2016年度信息披露报告
如果看表不够清楚的话，可以再看看我做的这张投资配比图，一目了然：
同方人寿2016年各投资渠道资金比例图
看到这里，你应该知道保险公司的投资有多稳健了吧？当然，在稳健的背后，意味着预期收益不会很高。以高收益来炒作理财型保险肯定是不合适的。理财型保险的定位从来都是作为家庭防御型资产配置。
但是，在保险中还有一个“异类”——投资连结型保险。
部分投保人在想要一份保障的同时，不满意保险公司稳健的投资策略，想要博取更高的收益，于是投资连结型保险应运而生。
投保人在购买投资连结型保险时，可以根据风险承受能力，选择不同的投连账户资金配比。
比如下面这张图就是某家保险公司的投连账户，投保人可以在投保时自己选择配比，承包后也可以自主进行变更。
某保险公司投连账户设置
如果是激进型的投保人，可以在进取账户上配置更多的资金，会有更多的资金进入股票证券市场，当然相应的风险也就要更高。
如果风险承受能力有限，期望收益不是特别高的投保人，就可以在安心账户上配置更多的资金。
由于投资连结保险的资金会进入二级股票市场，风险随市场波动，所以它是唯一既不保本又不保息的保险，并不适合普通投保人。
那么，投资连结型的风险到底有多大呢？是不是完全不能去碰呢？那也未必！
购买投资连结型保险，最重要的是你要在购买前了解清楚资金投资渠道和投资比例，判断下风险是否与自己的需求匹配，不能在不清楚标的的情况下就胡乱投资。
我们常常会在京东金融等大平台上看到出售定期理财产品，有很多实质上就是投资连结保险。但很多人在购买时却并不了解。
京东金融上某款定期理财产品
比如上面这个在京东销售的定期理财产品，持有至少一年，预期年化利率5.8%。有的人就会把5.8%当成实际年化利率了，而且也不了解产品的风险程度是否在自己承受范围之内就购买了。
我们在做一个投资决策时务必点击详情查看具体产品档案。其实这款定期理财产品就是投资连结保险，我们需要点击产品详情才能看到具体信息，可以明确看到写明了是投连险，风险由您本人承担。
京东金融某定期理财产品具体信息
但是，我们需要了解的是，挂在京东之类平台上销售的投资连结保险，其投资账户并不激进，用来购买股票的比例也不高，所以收益还是可以预期的。
投资风险虽说要由自己承担，但是风险程度应该是绝大部分人可以承受的，否则京东金融这种大平台也不敢挂上去销售，虽说有免责条款，但出了问题，像京东这样的平台肯定脱不了干系。
好了，写到这里，保险理财篇就全部大功告成了，希望给你带来了满满的干货！
对待理财型保险要有一个正确的定位，不要抱着虚无缥缈的高收益幻想。理财型保险产品的定位，从来就是作为防御型资产配置的。
在追求保本（保息）这样一个目标的基础上，获取高于银行定期存款利率的一个收益水平，用短期流出的现金流做好长期的现金流入规划，这才是保险理财真正的定位！
最后，浮生君再忠告一句：保险的本质是保障，普通投保人在为个人和家庭做好保障型保险规划之前，可以先不触碰理财型保险，因为此类保险的保障成分很弱。务必尽早为家庭做好风险保障规划，这才能发挥保险最核心的杠杆作用，来面对未来一切可能的风险！