首家H+A两地上市金融豫军 中原证券是怎么做到的

投实君按：11月25日晚间，证监会核发IPO批文，其中包括拟于上交所上市的中原证券股份有限公司。中原证券A股上市进入倒计时，很快将成为河南首家H+A上市金融机构。

中原证券于2014年6月在香港联交所挂牌、募集资金15亿港元，成为河南首家上市的法人金融机构。

香港上市两年多后，中原证券带着“三年来平均复合增长率达94.5%”的业绩，即将成功回归A股：2013年中原证券实现利润3.38亿元，比上年增长31.5%；2014年中原证券在香港上市，当年实现利润7.55亿元，比上年增长123%；2015年中原证券在香港增发完成，当年实现利润达到19亿元左右，创公司成立以来新高，比上年增长155%。

今年10月，中原证券公告其9月份经营业绩，当月净利润折合利润总额1.33亿元左右，相比8月份环比大增180.56%，而其8月份利润又比7月份环比增长25.3%，连续两个月环比增长，经营状况持续向好。

从几年前偏安一隅的地方券商，到即将成为H+A两地上市公司；从一家单一业务的经纪类券商，到目前的连续两年A类券商，稳居全国券商第一方阵，并且正按照清晰的目标打造金控集团……

中原证券是如何做到的？

（一）依托经济大省 多渠道提供金融服务

作为河南省唯一一家本土券商，河南省巨大的经济规模和人口红利及较低的证券化率，为中原证券提供了较大的发展空间。

河南省主要领导曾对中原证券的工作做出重要批示：“要大力支持中原证券尽快首发上市，拓展业务，打造成现代化大型金融控股集团，更好服务中原经济区、郑州航空港经济实验区建设，推动中原崛起、河南振兴”。

2013年，中原证券在支持实体经济方面的项目主要有：平顶山市平煤股份45亿元公司债；许昌市森源电气7.16亿元再融资；郑州市辉煌科技7.15亿元再融资；郑州市郑州煤电6亿元再融资；信阳市羚锐制药2.17亿元再融资，等等。

2014年，中原证券在支持实体经济方面的项目主要有：郑州市豫能控股20.92亿元再融资；郑州市郑州煤电16亿元公司债；郑州市高新国资公司14亿元企业债；郑州新密市10亿元城投债；鹤壁市9亿元城投债；郑州荥阳市8亿元城投债；郑州市辉煌科技5亿元公司债；洛阳市通达股份4.6亿再融资，等等。

2015年，中原证券服务全省经济发展实现了质的飞跃。当年全省主板上市的6家企业中，有3家是中原证券完成：位于国家级贫困县河南商丘虞城县的科迪乳业，当年6月30日在深交所中小板上市，募集资金4.68亿元；位于河南济源市的清水源科技，在深交所创业板上市，募集资金1.75亿元；位于河南省濮阳市的惠成电子，在深交所创业板上市，募集资金1.82亿元。在2015年河南全省新三板挂牌上市企业中，有一半以上是中原证券承做。由中原证券牵头组建的中原股权交易中心（四板市场）去年9月份开业后，当年即挂牌展示企业233家，为河南众多中小微企业发展提供了广阔的投融资平台。

2016年以来，中原证券服务全省实体经济的能力更进一步，已先后完成了郑州市中原环保公司30多亿元重大资产重组暨11亿元配套融资项目；许昌市森源电气21.6亿元定向增发项目；郑州航空港区近20亿元公司债项目；安阳市安彩高科11亿元定向增发项目；郑州新密市10亿元企业债项目；信阳市羚锐制药4.7亿元定向增发项目；济源市清水源科技4.1亿元配套融资项目等。商丘市科迪乳业4亿元左右的定向增发项目将很快完成；濮阳市停车场11亿元专项债项目及一大批县级市的发债项目也在有序推进中。到目前为止，中原证券已累计承做新三板挂牌企业104家，新三板做市企业132家。中原股权交易中心目前挂牌展示企业已达500多家，年底前有望突破1000家，其对中小企业的服务水平日益提高。

此外，近三年来，中原证券还通过下属的直投公司对全省100多家中小企业进行了直接投资，吸引大量银行贷款，有效形成投贷联动效应。例如，位于国家级贫困县、驻马店市确山县的龙凤山农牧公司，2014年底还处于生死边缘，中原证券及时投入6000万元资金，一年后追投1.4亿元，使该企业面貌发生巨大变化，实现利润从2014年的400多万元，增加到去年的1400万元，今年利润继续攀升，生产规模也成倍增长。

（二）金控集团格局初现 发力资本投资、资本中介和创新业务

目前中原证券大型金融控股集团的格局已基本形成。中原证券总裁周小全在此前接受记者采访时曾表示：中原证券正向资本投资、资本中介和创新业务大转型。

今后的中原证券将形成投资业务为先导，投行业务跟进，经纪业务、交易等基础业务殿后的现代经营模式。目前的经纪、交易业务将依托互联网转变为现代券商模式。

此外，香港子公司是中原证券国际化业务发展的重要平台，2015年9月8日开业，当年即实现盈利，目前业务牌照齐全，发展势头强劲。中原证券正在安排对香港子公司进行增资扩股，争取3年内使其在香港主板单独上市，成为中原证券新的重要发展板块。

中原股权交易中心是全国为数不多的由当地券商控股的区域股权交易市场，挂牌企业已有600多家，2016年底挂牌展示企业有望突破1000家，在全国区域股权交易市场中呈后来居上之势。中原证券将整合内部各种业务资源，帮助其加快发展，成为支持广大中小企业发展的重要平台。

目前，中原证券作为牵头股东，已与河南省内外知名企业达成共同出资组建寿险公司的一致意见。下一步，中原证券将严格按照监管部门的要求，积极稳妥地推动河南法人寿险公司的组建工作，争取尽快开业运营。

（三）H+A布局  稳居全国券商第一方阵

2012年9月，中原证券向证监会正式上报了上市材料并获受理。但当年10月份国内上市工作暂停。一年之后，中原证券提出了公司“先到香港上市、后回归国内A股上市、尽快实现两地上市”的战略构想。

经省政府同意后，中原证券于2013年10月正式启动了赴港上市工作，经过9个多月的努力，于2014年6月成功实现在香港上市，募集资金15亿港元，是全国120多家证券公司中第四家、省域证券公司中首家在港上市的券商，也是河南省第一家上市的金融企业。

在香港挂牌当年，中原证券股价涨幅达190%，是2014年香港新股的涨幅冠军，中原证券也因此被香港经济通通讯社评为2014新股股价“升幅王”。

2015年8月初，中原证券成功完成在港增发，募集资金25亿港元。

随着国内IPO的再次开闸，中原证券立即着手回归A股。

11月9日，中国证监会主板发行审核委员会召开工作会议，中原证券股份有限公司的 A股首发获通过。首家A+H金融豫军将花落中原证券！

11月25日晚间，证监会核发IPO批文，其中包括拟于上交所上市的中原证券股份有限公司。

按照IPO有关规定，公司拿到批文之后，可以在一年之内自主安排上市进程。但实际上，拿到批文的公司都希望在最短时间完成发行，一般一个月左右的时间就完成发行。

据此前中原证券提交的首次公开发行股票（A股）招股说明书，公司回A股的募资计划是：发行股数不超过8.77亿股，发行后总股本不超过41.01亿股，其中A股不超过28.52亿股，H股12.5亿股。而根据近日中原证券关于拿到A股发行批文的公告，此次发行最终将不超过7亿股A股。

此外，据中国证监会公布的2015年度证券公司分类结果，中原证券继上年被评为A类券商后，今年再度名列A类券商方阵。

（四）2年四次分红！ 年股息回报率达达12%

零和并非赢，共赢才是赢。

中原证券风景这边独好，得益于一支优秀的干部队伍、一套科学的管理制度和一幅能留住人才的工资涨势。2014年11月，公司制定《关于进一步加强干部管理的意见（试行）》，明确规定对副总裁（含）级高管实行业绩考核，中层正职和副职的选拔以公开竞聘为主、择优选拔产生。2015年起，较大规模地干部竞聘工作逐步展开，并形成常态化。

中原证券积极实施人才奖励政策，重奖考取行业相关业务资格的员工，明确规定：凡通过保荐代表人考试的员工，在担任准保荐代表人期间，对其每月额外补贴5000元；凡考取CFA（特许金融分析师）的员工，3年内每月发放津贴5000元；凡考取FRM（金融风险管理师）的员工，3年内每月发放津贴3000元；凡考取CIIA的员工，公司对其实行“123”奖励政策，即第一年每月奖励1000元，第二年每月2000元，第三年每月3000元。此外，公司还重奖突出贡献者。

2014-2015年 ，中原证券员工人均薪酬分别比上年增长25%和60%多；并且公司管理层决定，收入分配进一步向基层员工倾斜，2015年先后四次提高一线员工的收入水平，使广大干部员工最大限度地分享了公司快速发展的成果。

对股东，中原证券分起红来也不手软。2014年，中原证券拿出当年可供分配净利润的87.7%用于现金分红；其中，当年对主要股东全国社保基金分红600万元；对省内三家国有企业（河南投资集团、安钢集团和平煤神马集团）分红1.375亿元。2015年，中原证券共拿出13.54亿元，对投资者两次进行了高比例现金分红，年股息回报率达12%；其中，当年向全国社保基金分红2500万元，向省内三家国有企业（河南投资集团、安钢集团和平煤神马集团）分红4.79亿元，支持了全国社保事业和省内国有企业解困，并在今年2月受到有关部门的通报表彰。今年10月又提前兑现了今年上半年的现金分红。至此，中原证券香港上市两年多已进行四次现金分红，累计每股分红0.76港元，按照2.51港元的发行价计算的股息率达30%。

中原证券持续高比例现金分红，这在极其重视股本回报率的香港市场，也使之受到认可。2016年4月，中原证券名列2015年度香港上市公司港股100强榜单，荣获“高成长型企业奖”。这是该公司继2014年被香港大公报评为中国证券金紫荆奖“最具投资价值上市公司”、2015年底获评中国证券金紫荆奖“最具影响力上市公司领袖”和“最具品牌价值上市公司”之后，获得的又一殊荣。今年11月23日，中原证券再度被评为中国证券金紫荆奖“最佳上市公司”和“十三五最具投资价值上市公司”。

随着中原证券经营业绩持续增长，缴纳的税收也逐年增加。2014年缴纳各种税收7.14亿元；2015年上缴各种税收11.96亿元，比上年增长68%。目前中原证券已经成为河南省重点纳税大户之一，并被河南省国税局、省地税局评为2015年度“河南省国税、地税纳税百强”企业。

此外，中原证券积极履行社会责任，社会捐赠支出在河南省管企业和全国同行业均位居前列。2013年，中原证券安排各类捐赠700多万元，在全国同行业名列第三位；2014年对外捐赠近千万元，位居同行业第四名；2015年对外捐赠600多万元，排名同行业第九位。这些捐赠资金主要用于资助贫困大学生上学、特困儿童就医和资助城乡孤寡老人。目前对郑州大学、河南大学、河南农业大学、河南财经政法大学等省内绝大多数高等院校，中原证券都进行了捐赠，按每位困难学生资助5000元计算，河南省有5000名以上的学生受到资助。今年，中原证券向河南省扶贫基金会捐款500万元，被省有关部门确定为河南省扶贫基金会的理事长单位。

中原证券有着“助力河南经济发展”的定位，有着“完善布局并实现六位一体发展”的野心，并且在公司治理、员工激励、回馈股东、回报社会等方面卓有建树，使公司在未来发展拥有良好的内生动力和外部环境。

中原证券节节攀升的业绩并非无本之木。风景这边独好，只道君行早。