上海主题乐园将重新开放，但迪士尼仍处于“风暴眼”

本文首发于“见闻VIP”APP 作者祁月，欢迎下载“见闻VIP”，即时见证历史。

导读：作为最重要的收入来源，迪士尼的乐园利润一季度锐减58%，有分析师预计六大乐园全部开放要到明年，而且即使恢复也难挡利润下滑，直到疫苗广泛使用。

在停发10万员工薪水、股票市值蒸发近三成、评级在短短一个月之内三度遭下调之后，迪士尼终于迎来了好消息：将重新开放一个重要乐园。

上海迪士尼乐园将于5月11日起重新对公众开放。

虽然将实行包括限流、部分景点和项目开放、提前购票及预约入园、保持安全距离等措施，但这是迪士尼的全球六大乐园中首个恢复运营的游乐园区，也是一年实现盈利的园区，而王健林曾预言它20年内都无法盈利。

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主题乐园利润重创

主题乐园是美国华特迪士尼(Walt Disney) 公司最重要的收入来源，2019财年创造了超过260亿美元销售额，占公司总收入的37%。全球六大乐园在此次疫情中关闭令公司遭重创。

迪士尼在昨日公布的财报中表示，估计公司在第二财季（第一季度）损失14亿美元利润，营运利润同比减少37%至24亿美元。

其中，主题乐园受到的影响最大，估计在10亿美元左右。第二财季，迪士尼的主题乐园、体验及产品部门营业利润同比下滑58%，至6.39亿美元，低于分析师预估的6.966亿美元。收入下降10%，至55亿美元。

受疫情对主题乐园、电影发行、电视广告和百老汇剧目造成的影响，再加上对去年收购的21世纪福克斯公司进行资产整合，迪士尼在今年一季度净利润锐减91%，至4.75亿美元。

为此，这家公司宣布上半财年将不会派发股息，以此保留16亿美元现金。

上个月下旬，迪士尼宣布停止向10万名员工支付薪水，相当于全球一半员工受影响。同时，多位高管减薪甚至停发薪水。此举将为该公司每月节省大约5亿美元开支。

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前景不乐观？

分析师们纷纷下调迪士尼股票评级，认为这家公司短期内很难走出疫情的阴霾，即使居家隔离令取消、企业复工也无法弥补公司损失的运营利润。

瑞银（UBS）分析师John Hodulik上个月发布题为《风暴眼》的研报，宣布将迪士尼股票评级从“买入”下调至“中性”，他认为该公司的所有业务都受到疫情的显著影响，最严重的就是游乐园，估计全部开放要到2021年1月1日了。

更严重的是，他认为即使恢复运营，迪士尼乐园的景点、游乐场等业务仍将面临压力，因为经济衰退导致的消费开支缩减、社交隔离规定、游玩需求减少都会使主题乐园利润下滑，直到疫苗广泛使用。

财报发布后，迪士尼股价盘后下跌近2%。今年以来，迪士尼股价累计下跌30%。