一只另类的“口罩概念股”：制作的口罩没啥用，股价飙升300%

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今年美股的电商股备受追捧，亚马逊、Shopify Inc、Wayfair Inc 、Etsy Inc 、Overstock.com Inc等都有不俗的表现。不过在这当中，Etsy的情况又有些不同。

事实上，Etsy在2020年超过180%的涨幅很大程度上都要归功于口罩的制造——虽然它不是一家医疗公司。

Etsy计划在周三盘后公布二季度财报，预计又将是一个爆炸性增长的季度。

Etsy（蓝线）、Wayfair（红线）、Shopify（紫线）、亚马逊（黄线）等电商股涨势，来源：英为财情Investing.com

口罩助推Etsy销售额暴增

这家电商公司销售的原创、复工手工艺品从来都不是人们的必需品，但在4月份美国CDC更改了疫情防护指南，建议所有民众在户外都戴口罩之后，Esty向其平台上的手工艺人发去通知：“开始制作口罩。”

当然，他们所制作的并非医用口罩，而是织物口罩。Etsy首席执行官乔什·西尔弗曼（Josh Siverman）也强调，Etsy从未声称从其平台上购买的织物口罩能帮助人们预防感染病毒，但毕竟“CDC已经说过，织物面罩可能总比没有口罩好。”

根据Etsy的说法，公司在CDC新指南发布之后的几天之内就动员了2万名卖家，整个4月份动员了6万名卖家。这背后是消费者对于“个性化”口罩的巨大需求。

仅在4月份，这6万个卖家便卖出了1200万件织物口罩，占当月份美国口罩销售的17%；该月份成为了2015年以来Etsy销量最高的一个月。机构KeyBanc的分析显示，Etsy如今在零售口罩市场占据着统治地位，提供着近一百万种口罩。

这种需求的激增预计将反映在4月至6月份的财报上。Etsy此前预计二季度收入将同比增长70%至90%，至3.1-3.4亿美元；相比之下，去年二季度Etsy销售额同比增长37%。华尔街则普遍预期销售额会有82%的增长。此外，Etsy预计商品销售总额（GMV）将增长80%至90%，至20 -22亿美元；调整后EBITDA将在7500万美元至9000万美元之间。

如果从其他电商公司的二季度业绩来看，包括亚马逊、Shopify和eBay，Etsy的季报同样可能会超出预期。

BTIG观察到的第三方信用卡支出数据显示，5月份Etsy平台的销售情况比4月份还要好；同样，据Rakuten Intelligence，Etsy的线上买家在4月份同比增长了一倍，5月份进一步走高。

用户对Etsy的口罩需求还将持续？

虽然Etsy较3月份低点已经累计上涨300%，但分析师认为这种涨势还能持续。

Needham分析师里克·帕特尔（Rick Patel）本周重申了对该股的“买入”评级，并将目标价从88美元上调至130美元，因强劲的口罩需求推动了二季度初GMV的增长，且调查显示三季度消费者的口罩的需求将保持强劲。这项调查显示，大约45%的美国消费者计划在6月之后购买口罩。

而且，考虑到目前美国感染高峰还没有过去，这种增长势头可能比市场此前的预计更为持久。

KeyBanc分析师则指出，到学校开学、公司复工之后，口罩也会出现更大的需求。谷歌上“织物口罩”的搜索量在4月份激增之后，在6月底、7月初再度出现高峰。

当然，二季度由口罩拉动的爆发式增长不可能一直持续下去。

但多头还注意到，口罩也带动了Etsy平台上其他产品的销售。在4月份，不包括口罩在内，Etsy的GMV同比也出现了79%的增长。在分析师看来，Etsy在疫情期间的增长故事已经不局限于口罩本身，而是在于口罩已经成为了一种获客渠道，更多的消费者有可能会在Etsy上购买他们之前都不需要的产品。

电商市场在疫情的催化下加速扩大，这对于Etsy之类的电商股来说是个长期利好。而在口罩的风口平息之后，投资者还需要关注Etsy后续在用户留存方面的能力。