蓝藤资本陆奕：李宁波司登等消费股今年股价翻倍的逻辑是什么
据IPO早知道消息，在9月21日，e代理与安澜资本主办的“2019全球资产配置峰会GAAS”中，蓝藤资本创始合伙人陆奕就如何在当前波动的二级市场中寻找机会分享了经验与观点。
陆奕表示，即使经济增速下行，有关大家衣食住行的行业仍然有很多标的可以走出来。今年香港主板市场整体最好表现的公司就有李宁、颐海国际、波司登，都是围绕衣食住行的企业，涨幅超100%。这个大背景第一就是中国这些企业重新聚焦自己发家时候的本业；第二是注意力放回到建立品牌上，不像以前一样大量去供渠道来做生意。还有化妆品赛道也非常火爆，这确实要感谢网上销售渠道。
另外到了6月底结束后，实体经济表现比较有亮点的是科技周期带动的上升周期，即5G以及华为国产化产业链。
在美国发生对华为的打压后，国产化的标的的行情明显地往上走，智能产业链到芯片我们都要国产化。蓝藤资本做了一个有意思的对比，国内芯片公司享有的估值跟美国SaaS公司是一样的。各有各存在的必然性和客观性，美国SaaS的营商环境比国内强得多。而中国正好在一个硬件芯片需要国产化，需要带动整个产业往上走的周期。
半导体芯片其实就是科技产业里的钢铁、水泥，政策也大力支持，所以这个赛道会享受一个较高估值。看向明年，如果5G的独立网真的能做出来，会影响到工业智能化、数字化，可以将我国B端的效率提升。
其实在一级市场从业者看来也是一样。GAAS峰会上九合创投创始合伙人王啸也表示，今年和明年是布局技术驱动型公司对传统升级改造及类似创业企业的时间窗口。因为5G逐渐上马，加上传统产业过剩产能和效率低下必须变革，动力的上升以及整个融资环境的资产价格泡沫被去掉了，特别是中长期和中期。因为技术周期的上行，反而存在一波很好投资机会。
涉及到SaaS，陆奕也指出了国内企业软件服务板块在二级市场上取得惊艳表现还需长期过程，行业面临的困难包括中国企业付费习惯欠缺、中小企业生命周期短或者并不了解如何有效将SaaS与主业高效结合等等。