预测 | 本周油脂市场走势分析及风险提醒

黑色跳水，发改委目的达成，后期应该会放松资金管理，至少不会如前期连续下文抑制资金，油脂等商品市场缺乏了资金面支撑回归基本面，油脂走势也更趋平稳，冷静。星期五受到原油走高的影响，并且由于油脂市场尤其是棕油的供应端问题，一方面成了吸引资金涌入的洼地，一方面也由于基本面支撑，油脂价格还是较为强势，支撑较为强硬。故棕油领涨，豆菜依旧跟涨，星期五流出的南美大豆播种进展不顺，及加拿大油菜籽又遇雪灾，这又将成为后期油脂价格的支撑点。油脂现在基本回归基本面，可以从棕油1701与1705的价差可以看出，近月强于远月，也策应了市场看空远月棕榈油的供需基本面。

近期我们认为油脂还是震荡上行为主，价格又支撑，12月后节日备货，会支撑豆菜价格，1701交割也会支撑棕榈油的价格，我个人看好12月油脂走势，国家层面一旦松于资金后，油脂近月还是比较吸引资金的板块。

风险提醒方面：注意加拿大前期受灾地区的新的降雪的影响程度、南美大豆的播种进度（布瑞克监测的数据显示巴西大豆播种73%，上年同期70%；马托格罗索大豆播种95%，上年度同期89%；阿根廷大豆种植进度，截止17日种植为24.2%，去年同期为30.9%，在正常范围区间内）。