【周期】云南能耗双控政策影响测算 2024-04-19 02:19:41 能耗双控政策已在路上●●●大●●事件:8月12日,国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,其中有9省上半年能耗强度降低不降反升。(下文部分摘抄自8月31日《【周期】下半年供给端受影响的两个路径》一文)8月12日,国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》,其中在能耗强度降低方面,青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省(区)上半年能耗强度不降反升,为一级预警。文件中还表示,对于能耗强度降低等级为一级的省(区),即上述九省,2021年暂停“两高”项目审查,各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒,采取有力措施,确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。对此,各地于近期也召开了相关的会议并计划实施相关能耗双控的政策,受各地政策消息扰动,受影响的相关商品期货也纷纷大涨。参照《广州市产业能耗指南(2020)》、《上海产业能效指南 (2018)》等各化工产品的能源消耗限额文件,工业硅、黄磷、煤制甲醇、纯碱、锰硅、电石、电石PVC等作为高耗能产品或将成为最受本次能耗双控影响的品种。青海:纯碱产能630万吨,占全国产能的19%。宁夏:电石产能556万吨,占全国产能的20%;煤制甲醇产能842万吨,占全国产能的11%。广西:硅锰合金6517#产能约7.5万吨,硅锰合金6014#产能约2万吨,锰硅产能约占全国的13%。新疆:工业硅产能165.3万吨,占全国产能的33%;电石法PVC产能434万吨,占全国产能的21%;电石产能594万吨,占全国产能的18%。云南:黄磷产能60.1万吨,占全国产能的40%;工业硅产能112.5万吨,占全国产能的20%;电解铝产能440万吨,占全国产能的10%。云南能耗双控政策影响测算●●●大●●黄磷:假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”,黄磷供给端将在原先的基础上减少约30%。截至2021年9月13日,黄磷价格35050元/吨,日涨幅5.92%,月涨幅50%。假设云南地区的能耗双控要求加强黄磷行业生产管控,并确保2021年9-12月黄磷生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%(即削减90%产量),往年云南的黄磷产能一般是全国产能的40%,如果在8月的基础上进一步减产90%,那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约30%,从而使得供给再次大幅收缩,全国黄磷供需将进一步紧张:从供给来看,云南、贵州和四川是我国黄磷生产主要地区。如果云南地区由于能耗双控导致黄磷开工率下降和供应进一步收紧30%,大多数企业将被迫停炉,生产企业库存将出现明显下滑。从需求来看,黄磷的主要下游为磷肥(约30%)和草甘膦(约26%)。金九银十为传统的农业用肥旺季,而草甘膦生产厂家订单一直火爆,部分厂家订单排至10月,黄磷下半年需求将保持旺盛。工业硅:假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的10%”,工业硅供给端将在原先的基础上减少约15%。截至2021年9月13日,工业硅价格29624元/吨,日涨幅4.68%,两月涨幅110%。假设云南地区的能耗双控要求加强工业硅行业进行生产管控,并确保2021年9-12月工业硅生产线月均产量不得超过2021年8月份产量的10%(即削减90%产量),往年云南的工业硅产能一般是全国产能的20%,如果在8月的基础上进一步减产90%,那么可能使得全国黄磷产能进一步减少约15%,从而使得供给再次大幅收缩:从供给来看,在“双碳”大战略下,工业硅新增产能审批难度大,未来新增工业硅产能将受到产能+成本两方面的卡位限制。以下游企业为主投放的工业硅产能将在 2023 年及以后释放,对短期供需格局影响不大。如果全国产量进一步削减15%,预计全年供给紧张将加剧。从需求端来看,截至明年上半年有机硅、多晶硅企业新产能陆续投产,预计拉动工业硅新增需求30-40万吨/年,年增长达10%。综合来看,如果在8月的基础上进一步减产90%,全国工业硅供给端产量可能进一步收紧15%,需求端下游保持高景气,年需求增长达10%。能耗管控全年持续下,年供需缺口可能达28%。铝:假如后续政策要求云南“9-12月月均产量不得超过8月份产量的”,铝月均产量将比1-8月减少约17%。2021年9月13日盘中,LME铝价触及3000美元/吨,创13年新高,沪铝主力合约收涨超5%,创历史新高。假设云南地区的能耗双控要求加强电解铝行业生产管控,并确保2021年9-12月电解铝生产线月均产量不得超过2021年8月份23.6万吨的产量。按此计算9-12月的月均产量较1-8月减少17%,云南全年电解铝产量预计321万吨,全年超25%的产能受到影响,新增产能也无望落地。从供给端来看,能耗管控压力以及电力紧张将导致全国约6%的产能受到影响。从此次能耗管控的力度,以及11月云南(产能占全国10%)、广西(产能占全国5.7%)作为电解铝生产大省又将进入枯水期,预计6%的产能影响将持续,今年的新增产能也将无望落地,今年剩余时间供应端持续趋紧。从需求端来看,铝最大的两个下游为建筑(31%)以及汽车(21%)。铝在房地产市场的应用更偏于竣工端,2021年1-7月,房屋竣工面积4.18亿平方米,累积同增25.7%。1-8月我国汽车销量同比增长13.7%。预计在年底赶工以及汽车“金九银十”的产销旺季效应下,铝的需求在下半年将保持高景气。从库存端来看,抛储并没有改变库存去化的趋势,海内外维持去库趋势。每年的8月份是铝需求最淡的时期,国储局已经进行了两次共14万吨的铝储抛售,然而在消费淡季叠加抛储,国内库存依旧持续去化,海外库存甚至有加速去库的趋势。截至9月10日,上期所铝库存22.85万吨,属于近5年同期最低水平。钢铁和水泥:产量占全国比重较小,影响较小。云南钢铁产量约占全国2%,水泥产量占全国不到5%,预计钢铁和水泥的减产对价格影响较小。在基于上述讨论的基础上,我们今天整理了一份“云南能耗双控政策核心受益个股”,凡是点了“在看”者,在进入研讯社的公众号主页后,在右上角点击“发消息”按钮,然后在左下角点击“模拟键盘的图标”,最后在对话框里发送“答案”这两个字,就会蹦出答案。 注意:再好的逻辑,也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析,非无动态买卖指导。股市有风险,入市需谨慎,操作请风险自担。如果您喜欢研讯社的文章,想看到更多有价值的原创投研资讯,请点击下面的名片加关注:研讯社 为您解读最新宏观及政策、分析产业格局及动态,与君共同见证中国资本市场的壮阔奋进时代!652篇原创内容公众号坚持是一种信仰,专注是一种态度点击“在看”,以此鼓励研讯社继续创作世道艰难,支持研讯社,就是支持您自己 赞 (0) 相关推荐 动真格!黄磷减产90%,化工大省硬核限产,原料单日大涨46%! 继缺货后, 硬核限产也来了! 化工大省减产90%! 供需矛盾不断扩大, 化工市场要走向何方? 硬核减产!化工大省砍掉90%产量! 近日,国家发展和改革委员会点名9个省(区)(分别是青海.宁夏.广西.广 ... 天枢观察:云南水电铝企业遭遇政策急调 2021年9月22日,云南省发改委宣布:全面清理"两高"行业项目优惠政策,完善电解铝行业阶梯电价政策,已经实施的优惠电价政策立即取消. 此前,云铝股份(000807.SZ) ... 中泰证券涨停!“牛旗手”异动 深蹲是为了更好的起跳?公募增持动向曝光 主力加速调仓换股,紧跟节奏不掉队>> 第一时间传递A股市场资讯,观察行情走向,把握涨跌逻辑,挖掘投资机会. 中报业绩预喜 券商板块发力拉升 中泰证券涨停 券商板块22日盘中发力拉升,截至发 ... 密圈转享-电解铝开启大时代 周中承诺周末把之前分享在小密圈的<华仔读研报-电解铝专题>分享在公众号,尽管部分数据可能有变化,比如云南限电,铝价新高,股价变化等.考虑保持一致性原则,本文会一字不差转载7.22号上传于小 ... 【周期】下半年供给端受影响的两个路径 路径一:环保督察 ●●●大●● 事件:第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动. 8月25日,第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动,组建7个中央生态环境保护督察组,分别对吉林.山东.湖北.广东 ... 枯水期用电难题待解 又逢优惠电价被取消 入滇铝企被电“击” 今年以来,云南省在限电限产的调控下,对电解铝行业调控政策进一步收紧.9月22日,云南省发改委宣布:全面清理"两高"行业项目优惠政策,完善电解铝行业阶梯电价政策,已经实施的优惠电价政 ... 云南西电东送累计突破1万亿千瓦时 相当于10个三峡电站年发电量 北极星水力发电网讯:作为中国重要的西电东送基地和绿色能源基地,云南省西电东送电量累计突破1万亿千瓦时,约为10个三峡水电站的年发电量,相当于为南方区域减少标煤消耗2.9亿吨.减排二氧化碳7.7亿吨.二 ... 紧缺!化工原料10月第一轮涨价开始了 近日,宁夏回族自治区发展改革委发布关于进一步做好重点企业错避峰用电生产工作的通知,称为缓解部分时段电力缺口,将避峰生产用户由原来的51户增加至126户,要求自本通知印发之日起,国网宁夏电力要做好电力供 ... 火电铝产能受限排影响转向水电铝,“碳中和”背景下再生铝行业迎新机 早在2016年,国家标准<工业企业温室气体排放核算和报告通则>的实施就已经详细规定了原铝行业的碳排放标准.近年来由于制铝工艺技术的升级,大部分铝厂已不受碳排放指标限产的影响.卓创资 ... 国泰君安:供需基本面边际走强 铝价2万或不是终点 维持铝板块增持评级:发改委召开会议,要求云南.新疆等地确保完成全年能耗双控目标,云南.新疆为中国电解铝产量大省,预计在双控高压下,后续不排除进一步限产限电的可能.往后看产能天花板坐实,消费增长良好,铝 ... 几处早莺争暖树,谁家燕子啄新泥——中金化工关于兴发集团研报纪要与点评 2021年9月28日 [中金化工]兴发集团调研-20210927 核心结论: 3Q公司主要产品磷矿.黄磷.草甘膦.有机硅等均大幅涨价,公司盈利显著改善,我们判断3Q业绩有望实现15左右利润.向前看,4 ... 【脱水研报】又一个新兴的家电品类!行业空间广阔,普及率 或快速提升 又一个新兴的家电品类!行业空间广阔,普及率 或快速提升:产品价格仍处于上行周期,这个化 工品定价权正转移至我国--0531脱水研报 摘要 1.投影仪:券商分享了一些投影仪市场的数据.一是,家用投影仪在 ...