实盘大赛量化组冠军刘海锋：在交易中遇见更好的自己
刘海锋，现任伏牛资产管理（北京）有限公司董事长、总经理，第一次参加大赛便以26.17%的回撤率和4.62的累计净值获得了量化组冠军，参赛昵称为“伏牛基金二号”。刘海锋毕业于河北金融学院，学的是金融专业，在校期间曾参加一个省级交易比赛并获得冠军，得到多家金融机构的offer，先后就职私募做交易、券商和期货公司做研究。创业做私募至今，他一直在交易市场学习、历练，成长为职业投资人。刘海锋大学毕业后曾任职于长江证券、长江期货公司，具有多年证券、期货、基金从业及研究经验，参与管理的基金稳健增长。刘海锋认为，个人性格与交易的关系是密切关联的，良好的投资习惯和性格对做好交易有巨大帮助。刘海锋给自己性格的评价是“心态平和、处变不惊，敬畏市场，有自知之明，能了解自己的能力和边界，只做有把握的事。”他认为，一个优秀的操盘手必须具备的基本功有成熟且擅长的交易系统、严格的风控纪律制度、止损能力、良好的习惯和性格、不断学习的能力等。今年受疫情的影响，很多品种波动较大。刘海锋说，今年比赛期间自己根据市场变化不断调整交易方式，前期交易严格控制风险，每一笔交易都严格按照交易系统执行；后期力争去赚有把握的行情，没把握的行情多看少动谨慎操作，保护资产安全。记者发现，在比赛期间，该账户交易了股指和黑色品种，其中股指和铁矿石盈利较多。记者在采访中发现，比赛中，刘海锋更倾向于投资有基本面支撑的行情，用阿尔法策略多维度评判投资品种，给标的品种打分，把分数高的确定性大的品种列入标的池，构建组合。每周、每月跟踪重新评分，分数低的自动调出标的池，分数高的增加到标的池，组合调整，选择基本面供需面较确定的品种在市场氛围较好的阶段决定开仓区间，过程中都需要专业团队集体决策，而对于每一项投资决策都要经过投资决策委员会投票通过。风控部独立运营，不受任何人干扰。在交易中，或多或少都会有过阶段性的亏损，如何从这些亏损中吸取教训呢？刘海锋告诉记者，期货交易是个复杂的工作，不断学习的能力与信心非常重要，严格止损风险控制也很重要。只要从每一次失误或者错误中学到有用经验就是进步就是成长。对于专业私募基金管理人，投资不是百米冲刺，而是一场马拉松式长跑运动，纪律、体力耐力、信心都起到非常重要的作用。记者在采访中获悉，在本年度的比赛中，该账户盈利最大的品种是股指期货。对此，刘海锋认为，通过宏观分析，非常看好股市行情，风险收益比非常明显，在行情不断验证下，坚定持有；回撤最大的也是股指，高位回调阶段，不断考验纪律考验风险控制，如何在短期行情与中长期行情之间完美结合，需要非常高效的投资制度管理。众所周知，今年受疫情影响，国内外股市和期货行情波动巨大。刘海锋是如何进行仓位管理和风控的呢？“风险防范措施是重中之重。”刘海锋表示，我们的风险控制部门独立于投研部和其他部门，实时风险监控，事前控制、事中监控、事后评估反馈。事前控制，一是禁止投资事项；二是投资仓位规定管理，针对基金产品、市场环境对投资仓位上下限作出规定；三是单产品投资比例限制规定管理。事中监控，一是交易指令合法合规性审核，是否满足事前风控规定以及交易所、证监会的规定；二是单品种每日交易额度限制；三是严格按照公司风控制度独立执行风控止损。最后还有事后评估反馈，一是监控基金产品的资产状况，提示投资风险；二是科学止盈止损规定；三是账户净值下跌风险控制，设置各种预警线，当账户净值跌破相应预警线时，减仓应对。“公司给予基金经理在一定的风险度内开展投资交易，基金经理致力于把风险控制在相应授权的风险度内，形成风控的第一线，超出第一线风控，则由独立风控部门强制性减仓平仓。优先保护基金资产的安全性，而风控制度一经确定不得随意变动。”刘海锋说。记者发现，不少公司有严格的风控体系，“伏牛基金二号”亦如此。风控硬性指标方面，若基金跌幅达到3%预警，考虑减持边缘品种，保留核心品种；跌破净值5%（0.95元），强制减仓至50%以下；计划投资10%以上品种需投研团队集体讨论通过；基金运作前期小仓位谨慎积累打好‘安全垫’，有一定盈利‘安全垫’，才能提升基金仓位，当盈利达到目标，仓位下降，保住盈利回撤，尽最大可能降低组合风险，致力于稳健成长、增值。“基金产品有股票部分也有期货部分，在期货端如果一笔单子出现亏损，会把亏损控制在该品种保证金10%以内，如果出现连续多天亏损，则停止交易一段时间，重新调整节奏。”刘海锋说。刘海锋告诉记者，对于今年的比赛，印象最深刻的是有好几次没有看到投资机会或者没有把握机会选择空仓观望，不做不符合开仓条件的交易，严格遵守投资交易纪律。对于来年的计划，刘海锋说，还会继续参加比赛，向优秀的投资者学习，不断提升自己的交易技能。
