7年625万倍！这个大名鼎鼎的金融模型说清了王宝强的7年婚姻！

从期权的角度来看，宝宝牌看涨期权当年的定价过于低估，让马蓉可以以极低的价格投资投资并于7年后最大获益625万倍！😂

开句玩笑说，马某7年前以8块钱成本（结婚证）买入一行权价为0元的“宝宝看涨期权”，也就是所谓的call，当时宝强身价约500万，当时平仓即得250万-8元（离婚证）。7年后标的资产暴涨20倍，期权涨至5000万-9元（离婚证涨了1元）马某期间还卖出俩孩子的call提前锁定权利金，并买入宋吉吉看跌期权，也就是put，来锁定风险，组成类似“宽跨式套利组合”或者“买入飞鹰式”期权组合，这种投资手法堪称旱涝保收的大师级投资！

来源：WEEX一起交易（WEEXTrade）

结婚证从某些角度看和期权有一些相似之处，都是一种权利/义务的证明，可以在现在以较低的价格买入并锁定未来的部分风险并拥有获利的权利，再加上衍生品特有的杠杆属性，到期收益会有一定程度的放大效应。

以最近娱乐圈闹的沸沸扬扬的宝宝、马某的离婚案件为例，如果用大名鼎鼎的BSM模型（Black-Scholes-Merton）来给这个期权（欧式）定价的话，马某和宝宝2009年结婚时的基本信息大致可以梳理为：

• 存续期 (T) 7年（2009~2016）

• 行权价 (K) 8元（离婚证价格）

• 无风险利率 (R) 大约3%（十年期国债收益率

• Volatility(Sigma) 为25%（根据收入变化大致倒推）

• 标的价格 (S) 500万（宝宝当年的身价）

• Yield每年10%（宝宝每年花掉收入的10%），

计算结果是这个期权的“市场价格”应该是248万元左右，但实际上马某买入该期权的价格仅为8块钱，即结婚证的工本费

请看下表：

 

为什么这么贵捏，因为若把这个当做金融产品来看，属于一个深度实值的期权，即行权价特别低，仅为一张离婚证的8元，但结婚时的标的资产价格已经为500万元，离婚（行权）即可得250万元，而用咱们的BS公式算出来的期权市场价格是248万元，两者竟是和其相近！

看来哈佛商学院教授罗伯特·默顿（Robert Merton）和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯（Myron Scholes）1997年因此公式获得了诺贝尔经济学奖名至实归嘛！

在这个“宝宝期权”里，期权本身价格也会随着标的资产价值的增加而同步增加，也就是所谓的Delta趋近于1，而Gamma也就是delta的“加速度”则会趋近于0。

不过有小伙伴表示，期权费不应该是8块钱，因为马某也搭上了后半生，这个问题看上去确实有点道理！

但打个不恰当的比方，马某的后半生倒是更像是期权的Theta值。Theta（θ）是用来测量时间变化对期权理论外在价值的影响，表示时间每经过一天，期权价值会损失多少。理论上call的Theta都是负数，即随着时间的过去，期权价值会减少。在很多物化女性的人看来，女性价值会随着年龄的上升而下降，我们当然是极度不赞成这一点的！除了某些整天一心只想掉金龟婿的女性来说，她们的后半生确实像个Theta。（摊手）

当然，从期权定价的角度来看，每一个参数的变化都会影响到期权的价格，在其他条件相同的情况下，如果每年的消费从10%增加到50%的话，这个看涨期权的价格就会大幅缩水至150,986.92元，原因是随着消费的增加，标的资产的价值就会相应减少。

而如果存续期减少为1年的话，由于在未来2-7年资产价格下跌的可能性被排除在外，期权价格将涨至4,524,187.09元。

当然7年后这个期权的价格更是不可同日而语，此前有算法得出“行权收益”最高可达5000万之多，也就是说，宝宝牌看涨期权当年的定价过于低估，让马蓉可以以极低的价格投资并于7年后最大获益625万倍！😂

说到这里我们不得不感慨一句！

马蓉实在是个深藏不露的期权高手！高！实在是高！

而这个模型再度说明了一个亘古不变的投资法则：

投资时选对标的资产很重要，使用衍生品的杠杆效应能放大收益。

期权品种繁多，可以被用来对冲投资风险、投机甚至是组合套利。

马某确实是找到了能获得巨额收益的宝宝看涨期权，但作为普通投资者的我们，虽然没有这样天上掉馅饼的好运气，不过也能通过期权投资实现超额收益！

来源：华尔街见闻、