翔丰华

本计划限制性股票的授予价格为24.96元/股、计划投资约12亿元。该项目建成投产后，公司石墨化自供比例将超过60%、

目前公司处于负极材料供应商的第二梯队，该类客户对于负极材料品质要求较低，因此公司原有的中端产能市场同样景气。

考虑公司扩产节奏领先同行，及未来公司2022年石墨化配套的布局，我们给予公司2022年35倍PE，目标价72.45元、

21年截止到三季度，国内负极材料石墨化产能仅82万吨，较年初增长17%，然而负极材料产量同比增长115%，石墨化供需缺口巨大

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1、公司与 LG 化学、三星 SDI 等海外电池企业的合作进展如何？

公司与LG化学的合作正常顺利；我司已取得三星的合格供应商资质，因 受疫情影响较大，公司暂未对三星SDI进行批量供货。

2、硅碳负极研发进展如何？

公司开发的硅碳负极材料产品处于中试阶段，已具备产业化条件。后续 若有市场需求，公司将会根据客户需求进行相应匹配批量生产。

3、公司对上游原材料的布局情况如何？

公司目前暂未布局上游原材料，目前公司的主营业务未发生改变。

4、在四川遂宁的投资项目进展如何？

四川翔丰华正处于积极筹备建设阶段。如有重要的阶段性进展情况，公 司将按照规定进行信息披露。

5、目前国内石墨化产能比较紧张，公司的情况如何？

目前公司石墨化年产能1.5万吨，其中3000吨已满产，1.2万吨正在试产中， 部分已投入使用

6、公司三季度营业收入增长同比增长较多，净利润的增幅较小，是何原因？

公司第二届董事会第十一次会议审议通过《关于向 2021 年限制性股票 激励计划激励对象授予限制性股票的议案》，确定 2021 年 8 月 20 日为授 予日，向符合授予条件的 76 名激励对象授予 500.00 万股限制性股票。公 司从 2021 年 8 月份开始分摊股份支付费用，三季度分摊股份支付费用合计 10,255,703.01 元，扣除股份支付费用，报告期内，归属于上市公司股东的净 利润为 24,051,926.58 元，同比增长 101.30%。年初至报告期末，归属于上市 公司股东的净利润为 66,750,525.30 元，同比增长 68.18%。

7、三季度毛利率下降的原因是什么？

原因主要是新能源汽车行业景气度加速攀升带动了公司产品销量同比增 加，同时上游原料涨价及石墨化外协加工成本大幅增加，导致营业成本增长 幅度较大，毛利率有所下降。

8、销售费用增加较多的原因是什么？

原因主要是随着销售收入的增加，销售运费和销售佣金也随之增加。

9、公司前三季度的出货量是多少？

公司前三季度的出货量包含天然和人造大概在2.6万吨。

10、公司现有的负极产能、在建产能以及后续规划。

公司现有负极产能3万吨，募投项目在建产能3万吨，在年底前大致达到4 万吨左右产能；后续的产能规划主要首先推进募投项目以及四川翔丰华的拟 建产能加速完成。