说说医药行业的一个热门赛道

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今天简单了解一下当前创新药的另一个热门的前沿方向：抗体药物偶联物（Antibody-Drug Conjugates ，简称ADC)，它采用特定的连接子将抗体和小分子细胞毒药物连接起来，其主要组成成分包括抗体、连接子和小分子细胞毒药物。抗体分子主要发挥靶向投递作用，小分子药物发挥治疗效果。从这个结构上看，有点类似昨天说的CAR-T，抗体负责识别肿瘤细胞，其携带的细胞毒药物负责杀灭肿瘤细胞。

其实ADC并不算是特别新的技术，早在2000年，FDA批准了由辉瑞研发的首个ADC药物（商品名Mylotarg），用于治疗急性粒细胞白血病，但由于偶联技术、靶向性、有效性等受限，完整的抗体偶联药物在血液里不稳定，导致致死性毒性的产生，于是该药物在2010年撤市了。

但在美国Seattle Genetics公司对ADC技术改进后，ADC药物又重新获得了药企和资本市场的的高度关注，2019年，FDA批准的14个新生物药中就有3个是ADC类药物。

目前，全球共有13款ADC药物获批上市，其中7款用于治疗血液系统肿瘤，6款用于治疗实体瘤。其中包括2021年6月9日在国内刚刚获批的荣昌生物（09995）的维迪西妥单抗（商品名：爱地希），它是我国自主研发的首个ADC新药，适用于至少接受过2种系统化疗的HER2过表达局部晚期或转移性胃癌患者的治疗。另外的12款药物如下。

国内也有大量的药企在这一领域进行了布局，即有大的制药企业包括恒瑞、石药集团、科伦药业等，也有很多小的生物科技公司，这些公司中很多都在港股上市，且绝大部分都在临床早期，离上市非常远。

最后说重点，了解ADC这个赛道的主要目的是为了确认相关CXO企业的成长逻辑，国内生物药CXO的龙头药明生物在ADC这个赛道已经积累了40个项目，目前已有 14 个项目申报 IND，8个项目在临床 II/III 期，覆盖全球 80个客户。 2016-2020 年生产批次 CAGR 高达 127%，近年来也都是以翻倍以上的增速上升，预计 2021 年生产批次可达 80~100，维持高速上升趋势。

其它涉及到ADC CXO的公司暂时还没注意到，欢迎大家分享给我。