明星基金经理专门挖坑

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每到季度末，就会有各大媒体整理的《明星基金经理最新持仓大曝光！》《私募大佬调仓记录》等，小散们趋之若鹜。

比如前几天涨停的海康威视，以及今天见光死的广汇汽车，都是大坑。

小韭，看你骨骼惊奇，是万中无一的割肉奇才，夯实大A底部的任务就靠你了，我这有本秘籍《套牢十八式》，见与你有缘，就两块卖给你了！

与其看大佬们驶过留下的车轱辘痕迹，不如去基金季度报告里寻找秘籍，季度报告里有一章节，叫做“报告期内基金的投资策略和运作分析”，这里才是干货。

通常在这块，基金经理们会把对于当前宏观和市场的判断写下来，有些会直接给出自己看好的方向。

7月份左右成立了好几只爆款基金，手握巨钞等待建仓，自然是我们重点关注的对象。

规模最大的华安聚优精选，286亿，基金经理饶晓鹏写得我总结一下：

疫情复工了，中国的经济好转了，四季度恢复趋势将继续了，传统行业优胜劣汰了，新兴行业较快发展了，我们继续挑选优秀公司。

完了。是不是感觉没放啥有用的屁？

别急，看华安聚优的净值，是两百亿规模以上基金里表现最好的，一看持仓，好家伙，银行家电是大头，没有买所谓的好赛道。

其他几位两百亿以上的基金经理，对于经济和货币政策的判断基本一致：逐步复苏，供给好于需求，货币政策逐步转向均衡，看好的都是好赛道：消费与服务、互联网、医药与医疗、科技与高端制造业。

这些都属于好学生。

再来看看三季度表现较差的，比如渣男网红基金诺安成长，就死怼芯片，三季度先扬后抑，亏了8%，基金经理大笔一挥：

我国半导体产业和资本市场正在经历一条前所未有的转折和考验，道路是坎坷的，未来是光 明的。一起加油，陪伴中国科技迈向光明的未来，让我们共同见证历史！

有“为了梦想而窒息”内味儿了。

亏得最多的海通富股票基金：

在三季度的操作中，本基金保持了较高的仓位水平，继续保持了对科技自立主线下 信创方向的产品型国产软件公司的配置力度，同时结合产业基本面趋势变化和估值，增加了军工行业部分优质成长股的配置比例。

翻译一下是：买了科技和信创，亏惨了，于是我割肉追了军工。

这就是三季度市场很混乱的原因，基金经理们对于宏观的看法很一致，对于微观的看法很矛盾，导致了现阶段市场毫无主线，一会儿好赛道一会儿银行涨，中间穿插着业绩杀，只有ST地产，永远都是一边看戏的配角。

整体下来，头部基金经理们大多还是关注好赛道，基于更长期的视角，以及国内经济转型的推动。

PS：有的基金经理会把投资框架和选股策略都写下来，可以把自己感兴趣的基金经理写的策略段落连贯读几个季度，就大概了解了。

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厦门银行上市第二天便跌停，反映两个事情。

第一，注册制正逐步在体现效果，相信在不久的未来，新股首日破发会更加常见，市场会加速优胜劣汰，也更考验对基本面和价值的理解，基于博弈、划线为主的投资体系，空间越来越小。

第二，银行股未来走势会继续分化，小银行，甚至四大行的利润来源是地产业务，三道红线会积压银行空间，零售型银行才值得关注。

比亚迪五年不涨，最近三个月翻倍，背后反映的是科技股投资特点，渗透率提升并非线性，而是过了临界点之后加速上行。

国内新能源车的渗透率在去年超过8%，今年以来加速上行，股价走在业绩之前。但是在股价翻倍之后需要多加一份谨慎，现阶段持有价值大于买入价值。

投资里线性外推往往是致命的，比如现阶段5G设备股，都遭遇大幅杀跌，5G建设本身偏周期，相关公司的定位也应该是周期成长股。

大家回想一下，炒股在白马股上赚钱多，还是科技股上赔钱多？

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今天就这样，老规矩，留言区翻个股和行业。

今天分享的机构电话会议涉及的公司有：卓胜微、顺络电子、珀莱雅、锐明技术、华测检测、光威复材、德赛西威、中科创达、中国平安、正邦科技、鱼跃医疗、通策医疗、天赐材料等。

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