这家公司煤价越低赚得越多，正在央求国家限煤价 | 投资思路
投研帮的各位观众老爷，大家好！
我是最近加入投研帮的镜，我的工作是把帮主没空写的东西写出来，替帮主把投研思路挖掘到底。
由于帮主已经被日更敲骨吸髓，快要魔怔了
为了为了挽（世）救（界）帮（和）主（平），我决定挺身而出为帮主分忧解难，定期总结一些投资思路给大家，就比如今天这篇。
好了，我们开始正文吧：
说起「限价」，你是不是先想到这个：
其实不光是房产限价，别的限价的东西也有很多。
限价无非两种情况：
价格太高了，限制最高价
价格太低了，限制最低价
房子限价只属于前者，跟后者没关系。
其实除了大家都关心的房地产，其他领域限价也不少，比如煤炭。
5月21日的某个会议上，发改委给出了一个倡议：力争在6月10号前将5500大卡北方港平仓价引导到570元/吨以内。
这句话在当天就引起了A股「煤炭板块」大跌：
因为大部分人将其解读为官方主动挽袖子上场，限制煤炭价格。
且先不管官方到底是不是真要挽袖子上场
官方发表这个声明的原因，来自于一纸特殊的文件：
这个文件里面说的，简单讲就是几家火电企业被高煤价逼的实在过不下去日子了，在今年（2018年）1月联合起来公车上书，希望官方压低煤价。所以才有了发改委限煤价的事。
只要煤价降下来，对火电企业的利好是立竿见影的。所以我们来看看这里面的投资机会。
火电企业里面的龙头是华能国际。它的「装机量」超过了排名第二和第三的总和。
它有个苦逼的地方：买煤发电，煤价大涨，成本高。卖电赚钱，但电价有上限，没法涨价。
自己夹在中间里外不是人。最要命的是冬天还会有供暖企业和它们抢煤炭。
后果就是，利润越来越低，快揭不开锅了。
如今发改委要求引导煤炭价格降低，等于是解了它的燃眉之急。
——对于华能国际这样的烧煤大户来说，煤价跌就是巨大利好。因为下游没得调 ，上游成本下降是唯一的念想了。所以最近华能国际猛涨了一波。
那么现在问题来了，这个利好能持续吗？在大力发展新能源的现在，买个夕阳产业股有意思吗？
确实，这个华能国际的主营业务的确是“夕阳产业”。但还有一句话：瘦死的骆驼比马大。
虽然国家目前正在逐渐降低火电的发电比例，但这是很慢很长的过程。2016年火电占的比例仍然在70%以上。未来很长一段时间火电在还会是我们的主要电力来源。因为火电有很多先天优势：
地理条件要求低
建设周期短
技术成熟
投资相对不大
还有个最重要的因素：
由于我国火电行业长期产能过剩，因此政府采用了“三个一批“的方式对火电行业实施供给侧改革，即“取消一批，缓核一批，缓减一批”。这样降低了火电的供给。
简单说就是，单独从火电行业讲，政府的操作基本上等同于帮助行业内的老玩家提升了自身的护城河（供给侧改革）
取消的基本都是污染大、规模小的，缓核、减缓意味着现有装机容量增长不会很快了，对于身为领头羊的华能国际来说，无疑是个长期的大利好。
华能国际跟煤价基本是负相关的：
所以，直接看煤炭价格就能大概知道华能国际的业绩。
考虑到发改委出手，所以目前的业绩应该是处于周期的最低谷。如果煤炭价格被引导到了利好火电行业的区间，那么业绩大幅反弹是可以预期的事情。
其实第一季度季报就已经显示出反弹趋势了——一季报营收同比增长15.11%；归母净利同比增长86.96%。高于预期。
从历年情况看，华能国际去年亏的确实比较厉害，也算是在「煤炭反向周期」的谷底。
值得注意的是，2016年前三个季度，利润都比较高，因为当时煤价比现在低很多，大概都在500元/吨以下：
环渤海动力煤综合平均价指数
我们可以预估，如果现在煤炭价格能控制住，甚至进一步压低，那么未来利润也可能回到2016年的水平。
当然，如果煤价控制不住，利润也就不可能反弹。发改委也不可能把价格彻底熨平 ，煤价一定会有波动。
所以，这个机会的关键就是煤价，成也是它，败也是它。
如果你担心煤价按不住，可以做一些巧妙的对冲，比如买点煤炭股。目前我心中有一只最适合做对冲的股票，我把理由和分析放在亲友团了。
哦对了，如果你想买「华能国际」，要先想好在哪买。因为它同时在三个地方都上市：A股（600011）、港股（00902）、美股（HNP）。
值得注意的是，A股和港美股估值不同（溢价或者折价的原因），这点买之前也一定要考虑好。
以上是我为大家总结的「华能国际」部分内容，希望大家喜欢。如果觉得内容好就给我一朵小红花，觉得不好也多提宝贵意见。
求阅读数多点，我找帮主邀功去。
今天的【投研帮亲友团】延伸内容：
这次发改委的政策解读，他们打算怎么把煤价降下来？
当前华能国际的估值水平和历史对比是高是低？
从具体政策手段考虑，最适合的对冲标的是什么？
华能国际的一项“隐藏业绩保障”是什么？