公司研究176：100强的选股方法和标准（2020版） / 开普饭

这是今早我的讲课记录，昨晚花了一个晚上整理最近三年的100强标准！一共4000字！公开分享给大家！

下面是300强的选股标准

公司研究173：300强的选股标准（2020版）

下面是全部内容！

开始今天的讲课，今天我们讲选100强的方法和标准！上周我们讲了选300强，这次讲选100强，我们的研究最终都是为了操作。

选股，就是选拔，优中选优，一定要有标准，只要你的标准科学，选出来的基本都是好票，大家可以去看我品牌100强，和很多机构选的都差不多，原因就是选的标准差不多。

3500只上市公司，你不可能每只都了解，按照二八定律，优秀的票也就是三五百只，所以自己花了五年时间，搞了一个300强和备选100！

300强就是按照五大方向三十行业300细分选出的，300强里面被淘汰的就进备选100，如果备选100都进不去，我看都不会多看一眼！之所以有备选，其实就是足球和篮球学来的，出现情况的时候可以当做替补。在市场中长了，基本什么极端的事情都会碰见，所以养成了谨慎小心的布局特点。

从3500只选300强，是10里挑一，300强选100强是三里挑一，背后的原理就是优胜劣汰、强者恒强！

你的资金就那么多，极值也就是分20份30份，所以一定要选这个市场上最优秀的公司来投资，一定要选性价比最高的企业来投资！不管买谁和卖谁，都要有严格的标准，不能情绪化决策，布局后也要有严格的风险意识，出现极端情况要怎么处理。

中国最科学也是最公平的两样选拔考试，一是高考，二是公务员考试。先说高考，幼儿园在社区读，小学在附近读，但是初中基本就是区里面读，高中就是市里面读，每一个级别都是需要考试，特别是高中，听听在什么学校读基本注定高考考什么学校，如果在省一流重点班读，考个重点学校非常容易，如果是现在县城二中三中读，考一本都难，高考是一套题，至少一个省是一套题，你有本事，

不管什么学校，只要你考的分最高，就可以进好学校。很多人说教育不公平，其实是最公平的，因为最终考的都是一套题。

投资市场也是如此，大家选的企业那么多，为什么非要选垃圾股？这不是市场的问题，是自己的问题。

但是高分未必进清华北大，因为比如清华招50人，你考51名，你是进不去的，你只能去复旦，但是，清华就是比复旦牛，就像茅台就比五粮液牛一样。茅台五粮液，就相当于清华北大，洋河就是复旦南大一样，我错过了清华北大，所以我就选择复旦南大，其实也不错的！也就是说，不管选什么公司，前三甲进不去的一定不是什么好公司，这就是为什么我只做龙头的原因。

公务员考试，限专业，同一个专业再组织一次考试，你是北大经济学专业，他是三本经济学专业，只要他分比你高，北大的照样进不去面试，这就是给其他一个更公平的机会，记住这两点，这两点的背后就是优胜劣汰！

清华厉害，就是每年把全国最优秀的学生放在里面，然后有找最优秀的老师来教，公务员也是这个道理，明白这个道理，选100强就简单了！

今天说100强的标准，100强就是在300强的基础上再加提炼，要求更高，具体看下面100强的选股标准。

第一、250线下不进100强!

300强我没有导入任何技术要求，其核心还是基本面和实力，100强就要导入技术，因为技术也是判断企业实力的一个侧面指标。

这是技术硬性门槛，为什么250线下不进？主要原因就是250线下太磨人，250是技术年线，年线就是大家俗称的牛熊线，上250线代表走牛，下250线代表走熊，年线下面不进100强，原因就是250线在技术系统中，就是一个及格线，如果技术都不及格，还谈什么发展！

大家看具体例子：

大家看250线，最上面这根，60多元跌破250线后，第一次跌到40元，反弹后又跌到25元，如果按照250线不搞，是可以避免的。

最近底部出现巨量的广誉远也是如此，从30多元跌破250线，一直跌到12元附近，以前我觉得，跌下来便宜，但是后面发现，即使便宜，也需要花巨大时间去等待，资金不大的根本不值得这么做，不过资金大的还是可以考虑，因为突破年线后价格就比年线下贵！

还有一个更重要的，年线下走的票，最容易出黑天鹅，乐视就是典型，停牌半年后才爆出企业出问题。

乐视17年停牌的时候才暴露问题的，但是已经在250线调整，特别是涨多的企业，一定要注意，最容易出问题，茅台、五粮液，即使股灾，也是在250线上面走，这说明什么？

有泡沫的企业，我是不碰，这是系统原则决定的，250线上上涨空间无限，250线下下跌无限，即使不大跌，也磨人，所以规律就是好票基本都是250线上走，根据这规律，300强就可以剔除不少票！

第二、不符合GDP法则不进100强！

什么是GDP法则？其实就是企业的营收和利润增速要大于GDP增速，就是每年的经济增速6.5%。

为什么取这个数据，因为如果一个企业每年的增长速度都赶不上国家经济的增长速度，说明这个企业在这么多企业中也就是一般的企业，没有达到最优！也说明他没跟上这个时代，或者是这个行业不行。

这就是大势，国家的经济是一个总体，一家公司不达到平均，还有什么前途？就像考试平均分都考不到，只能说明这个公司一般般。

看白酒：

其实白酒行业已经出现透支的情况，大家看茅台的营收和利润增速，我判断未来三年基本就是围绕10%的速度增长，这个速度是无法稳住其1.5万亿的市值，调整是早晚的事。

比如海康

万科

恒瑞

市场的走势，基本有三种，一种就是纯炒作，二是成长股炒作，三是价值。

我限制只做价值，成长炒作看似好，但是成长陷阱更多。

反正大家记住这点就行，但是大家要记住，即使业绩好不一定涨，比如万科，

业绩不比其他企业差，但是不涨，这种我总结就是时机还没到！GDP法则是我基

本面里面一个非常重要的纪律。

第三、数量若超，按三年期GDP法则算！

这条是第二的补充，也就是如果100强有110只，超过100只数量，就按照三年的平均增速和GDP对比，不达标的直接剔除，一年增长容易，三年都增长就非常难了！注意一点，这里是上250线后才按GDP法则比，如果不上250线，直接不进。

第四、pe大于60不进100强！

pe大于100不进300强，pe 大于60不进100强，这是硬性条件。为啥？pe就是企业价值的放大镜的倍数，pe越大，说明公司吹牛讲故事的可能性越大。

pe是什么？就是我借别人钱别人什么时候还的期限，借了60年才还清，这种公司宁愿不借！

我只喜欢实实在在的公司，远离一切吹牛讲故事的。大家经历牛熊就知道，全通教育和乐视、康美药业这种代表，现在什么样，被吹的越牛的企业，最终结果都很惨！

特别是康美，涨了13年才暴露财务问题，13年，大家好好想想背后为什么这么长时间，所以投资，多一份理性，多一份敬畏，是没错的。

第五、近三年亏损不进100强！

不要小看这点，可以排除好多雷，有的公司，偶尔出现问题，可能是机会，但是经常出现问题，那就是公司有问题，獐子岛就是典型，前几年扇贝丢了，今年又丢了，典型的坑人骗人！食品行业，问题很多，我限制基本就是猪和酒组合，其他的很谨慎。

典型就是中兴通讯

中兴通讯16年亏损，即使后面上涨我也看不上，什么原因呢？今天挣明年亏，这种公司少碰，就像考试，这次考10名，下次最后一名，再下次15名，这样就注意了，真正优秀的企业其实业绩是很稳健的，特别是三五年角度看，因为看一家公司好坏就看最困难时候，真正的学霸，基本都是前三的，别人难撼动，好公司也是一样，如果行业老大都不挣钱，这个行业还是远离。

第六、每月月底选一次！

这是为了保证所选的票的客观性，按照标准，能就是上，不能就出，我选300强和100强，很民主，符合要求就进，不符合就等符合再进，其他时间我就去研究更优秀的企业。

第七、三年业绩两年负增长不进100强！

现在的财务，基本只可以看三五年的，三年中两年负增长，说明企业经营存在困难，可以多观察留意，待业绩变好再考虑！这点要记住，不要与问题企业纠缠，我们耗不起，好企业太多，没必要在问题企业上浪费时间。

不增长就是停滞，什么是停滞，就像一个人不学习一样就是停滞，不信大家看周围的人，真正厉害的都是爱学习的人，公司是一个放大镜，属于透支未来，如果公司不能不断的变好，这样的公司是不值得拥有的，增长就像人一样，4岁幼儿园，10岁读小学，20岁读大学，25岁研究生，如果25岁还读高中，说明是有问题的，就像现在一直还保持以前的利润，要么是蓄势待发，要么就是没追上市场，不过也比下降好！

如果上市几十年，还是那么一点规模，你说能有多大出息？公司的当下，不仅代表未来，也代表过去的实力。

第八、停牌不进100强！

主要就是停牌一般占几个月时间，不能浪费其他的名额。

第九、60线向下不进100强，高位死叉120也不进100强！

60线是技术中最大的压力线，如果一只票在60线下，说明即使上涨也会被60线压着，即使突破，突破回踩也是需要时间，这样一个月就过去了！所以60线往下走的不进100强！